加息利空传闻偷袭银行股
　　银行股利空传言不断，走势低迷，拖累沪指下跌1.34%。
　　上证指数在经历了第五次冲击2700点关口失败后，昨日A股市场全天呈现震荡下行走势。权重股的表现低迷以及中小盘股炒作热潮的全面降温均令股指欲振乏力，上证指数收盘连续击破5日、10日、20日均线，创业板指更是大跌3.99%。
　　金融股拖累大市
　　沪深两市股指昨日早盘低开低走，在以金融股为首的权重股表现疲弱的拖累下，大盘小幅震荡下挫，尽管盘中不乏中国联通等权重股的护盘，但股指欲振乏力，尾盘更是加速下滑，出现放量跳水行情 .
　　截至昨日收盘，上证指数报收于2652.50点，下跌1.34%；深证成指报收于11412.10点，下跌2.17%。
　　两市合计成交2624亿元，较前一交易日再度微增。监测数据显示，沪市委买手数与委卖手数比为1:2.84.
　　创业板指则大幅下挫3.99%，再度跌破1000点大关，板内个股九成半收跌，限售解禁潮的临近以及高管频现辞职给予该板块不小的压力。
　　对此，东吴证券认为，随着限售解禁期的临近，多数资金将选择观望，限售解禁期来临时创业板究竟是否大幅下跌或仍以横盘震荡为主也引发诸多猜测。从公司的角度来看，似乎兑现已实现利益将成为不少企业高管的选择。
　　而就整个市场而言，中金公司认为，当市场再度面对2700点的情况，投资者仍然存在一定的谨慎性。事实上，上证指数2700点本身没有太多的意义，但前期多数的市场参与者认为在当前的经济形势下，A股在2700点之上缺乏整体的估值吸引力，从而在股指逼近这一点位的时刻，继续往上突破则需要量能的配合。
　　中金公司表示，随着A股市场逐步进入较长的假期，市场的交易也将转入平淡，这在一定程度上将会对市场中的投资热情产生抑制作用，而在权重股难有起色的情况下，预计股指仍将维持震荡。操作上，投资者需注意控制好仓位，配置的重点仍需放在二线蓝筹以及短期有催化因素的品种上。
　　三则利空传闻
　　A股市场昨日有近九成个股收跌，13只涨停，5只跌停(不含ST类)。以沪深股指涨幅为例，昨日跑赢大盘的个股占比分别为41.76%、43.13%。而据Wind统计数据显示，昨日收创一年来股价新高的个股有26只，6只个股收创一年新低。
　　值得注意的是，在昨日收创一年新低的6只个股中，有交通银行 、工商银行 、中国银行 、中信证券 、中国人寿等5只金融股，另一只则是中国中冶 .
　　而在昨日市场大跌时，市场几则利空传言中，也大多将矛头指向银行股。其中，央行货币政策委员会委员李稻葵15日在天津达沃斯论坛上的言论令市场对加息预期再度升温。他说，中国未来3-5年内的物价会呈温和上涨态势，建议央行非对称加息，适当提高存款利率。
　　此外，关于目前银监会正在对银行拨备计提的金额按不良贷款余额的2.5倍进行计提进行调研，此前银监会对此要求1.5倍；以及监管层正考虑上调银行资本充足率至15%的传言均令银行股徒增压力。
　　在国信证券分析师邱志承看来，提高资本充足率的传言可信度较高，传言内容和思路与之前披露的巴塞尔III的要求一致，主要是提高核心资本比率和质量的要求，以及提高对系统重要银行充足率要求，更重要的是监管部门增加了超额资本的管理，可以适时调整对行业和具体银行的充足率要求。上述传言对充足率要求较高，最终执行的方案会有所弱化，但方向不会有变化。
　　邱志承表示，如果传闻属实，他们将下调银行板块的评级。
　　值得注意的是，A+H股中A股跑输H股的局面愈演愈烈，昨日恒生AH溢价指数连续第三日刷新自2006年以来的四年新低，恒生AH股溢价指数收报95.46点，下跌0.99%，显示当前A股股价平均比H股股价折价4.54%，负溢价的个股有21只。
　　市场人士预计，随着大盘蓝筹类A股投资价值日益显现，AH股股价整体倒挂，特别是大盘股倒挂率高企的情况有机会得到纠正。（东方早报）

　　东北证券：银行业政策调控力度不减 悲观预期待缓解（附股）
　　投资要点：
　　上市银行（扣除光大银行）的10年中期利润同比增长幅度达到31.57%，我们目前对于10年全年16家上市银行的业绩增速预期为22.91%。
　　银监会加强监管依旧是主旋律。银监会可能都会不断出台新的监管政策，此外，随着房产交易升温，市场对于政府再次出台房地产调控政策的预期也在升温，这些都从政策上影响上市银行的投资环境。
　　经济回落导致的贷款需求的疲弱、拨备新政可能会抑制部分银行的放贷冲动，新的巴塞尔协议和银监会的新资本指标影响银行表外资产的扩张、降低银行杠杆化比率，这些都在很大程度上影响银行的成长能力和盈利能力。
　　经过了两年贷款超量投放之后，以地方政府融资平台和房地产贷款为代表的资产质量恶化的预期是影响第四季度以及11年上市银行股价走势的关键变量。
　　四季度以及明年可以期待的上市银行的利好因素，包括地方政府融资平台的二次清查结果好于预期；银监会最终公布的各项新监管指标的实施指引好于预期；宏观经济结束小周期回落掉头向上；整体上市银行的经营业绩较大程度的好于预期。
　　建议长期资金目前不必急于提高银行股的配置比例，银行股持续跑赢大盘的投资机会还远远没有到来。目前我们预期宏观经济可能会在明年一季度见到谷底的话，那么可以在明年年初逐渐开始布局银行股。
　　重点品种为招商银行、浦发银行、南京银行和北京银行。（东北证券）

　　光大证券：估值偏低仍需要等待催化因素 荐4只银行股
　　本周市场表现本周沪深300上涨0.42%，银行板块下跌1.54%，其中中小银行以流通市值加权下跌3.25%。以周五收盘价计算，行业10年PE/PB分别为11.3倍/1.74倍。
　　本周行业焦点
　　1、央行再度净投放710亿元，银行资金面略偏宽松。本周公开市场操作维持了净投放态势，各期限央票和正回购利率保持不变。银行间市场资金面趋于宽松，1天/7天回购利率分别下降了42bp和5bp。预计短期内受节假日因素影响，9月末央行将维持净投放态势。
　　2、8月经济数据难掩低迷，通胀压力四季度或将缓解。8月宏观经济运行数据显示，单月工业和消费数据增速环比回升，但1-8月累计数据仍然低迷；CPI同比增速再创09年以来新高，但1-8月累计数据增速仍在监管目标区间内；作为领先指标的PPI单月及累计增速较7月均明显回落，显示未来物价压力或将缓解。鉴于当前仍显低迷的宏观经济，以及CPI即将触顶回落的预期，预计货币政策年内将仍以公开市场操作等数量型工具为主，动用准备金率或基准利率的可能性较小。
　　3、新增信贷略超预期，M2增速有所反弹。当月新增人民币贷款5452亿元，为新增信贷连续3个月下滑后首次回升，其中66.8%为中长期贷款。值得注意的是，存款在8月出现回流；M2同比增长亦较上月提升1.6个百分点。预计部分合规融资平台的重新启用、保障房建设及区域投资的增加仍会对下半年信贷需求形成拉动，全年新增信贷达到或略超7.5万亿元的概率较大。
　　4、贷款总额准备金率或纳入监管体系，行业拨备压力提升。
　　(1)对贷款总额准备金率进行监管符合监管层逆向监管的思路，但执行层面可能采取渐进式和差别化的方式。
　　(2)各行受波及程度不一，宁波、兴业、深发展、中信压力最大。根据我们的测算，若上市银行需在10年末立即达标，则上市银行需额外计提拨备在390亿元左右，占10年利润总额的6.11%。若给予上市银行3年过渡期，则13年前上市银行需额外计提拨备占10-13年利润总额的4.35%。就单个银行而言，需额外计提拨备的主要集中在交行、除华夏银行以外的中型股份制银行，以及城商行中的宁波和北京银行。而国有银行、华夏及南京银行受影响较小。
　　(3)长期来看，新规执行将会对银行的信贷规模扩张冲动产生抑制，促使银行更注重客户选择和定价能力的提升，有利于银行的转型。此外，可能促使银行减小核销力度以减轻拨备计提压力。
　　5、地产调控加码预期升温，银行或受牵连。随着近期地产市场成交量回暖以及部分一二线城市房价不降反升，对新的调控政策出台的预期有所增强，这将对市场及银行板块走势产生一定的压制作用。
　　6、中行再融资方案获批，关注配股时点。三大行再融资对板块估值的边际影响已明显下降，但仍需关注再融资实施前后对流动性及市场情绪的短期影响。参考交行再融资进程及此前公司的表态，估计其A股配股时点大致在10月下旬。
　　行业观点及股票组合
　　维持行业增持评级。当前板块偏低估值已对诸多宏观、市场及行业面的负面因素有了充分反映；但短期内估值回补仍缺乏有力的催化因素。推荐招行(600036)、浦发(600000)、华夏(600015)、农行(601288)。（光大证券）

　　银行类上市公司指标龙虎榜
 @名称 代码 收盘价 日涨跌 周涨跌 月涨跌 季涨跌 流通股本 每股收益 财务时期 市盈率 
深发展A 000001 16.920 -1.51% -4.14% -3.37% -1.34% 310537万 0.977元 201006 8.7倍 
宁波银行 002142 12.590 -2.78% -4.04% 3.37% 13.73% 247447万 0.505元 201006 12.5倍 
浦发银行 600000 13.330 -1.26% -4.03% -4.72% -3.55% 1030365万 0.791元 201006 8.4倍 
华夏银行 600015 10.940 -3.01% -4.12% -8.45% 0.55% 378400万 0.603元 201006 9.1倍 
民生银行 600016 5.100 -1.73% -4.14% -6.42% 20.34% 2258760万 0.332元 201006 7.7倍 
招商银行 600036 13.120 -1.80% -3.24% -4.37% 4.55% 1766613万 0.612元 201006 10.7倍 
南京银行 601009 10.880 -2.77% -3.46% -2.16% 7.30% 238778万 0.501元 201006 10.9倍 
兴业银行 601166 23.570 -2.64% -6.87% -8.14% 1.29% 599245万 1.462元 201006 8.1倍 
北京银行 601169 11.970 -2.92% -6.12% -8.70% 0.51% 395553万 0.627元 201006 9.6倍 
农业银行 601288 2.680 -0.37% -0.74% -0.37% 0.00% 1031033万 0.141元 201006 9.5倍 
交通银行 601328 5.760 -1.54% -2.66% -5.95% -5.34% 2973550万 0.362元 201006 8.0倍 
工商银行 601398 4.030 -0.25% -1.47% -2.42% -3.36% 25096230万 0.253元 201006 8.0倍 
光大银行 601818 3.440 -1.15% -1.43% 0.00% 0.00% 245000万 0.173元 201006 9.9倍 
建设银行 601939 4.610 0.00% -1.50% -2.95% -0.17% 900000万 0.303元 201006 7.6倍 
中国银行 601988 3.300 -0.90% -2.08% -4.07% -7.04% 17781890万 0.205元 201006 8.1倍 
 
中信银行 601998 5.270 -2.41% -5.89% -8.19% -1.85% 2641771万 0.274元 201006 9.6倍 
@平均值 -- 9.219 -1.69% -3.50% -4.18% 1.60% 3618448万 0.508元 201006.0000 9.1倍 
@名称 代码 收盘价 日涨跌 周涨跌 月涨跌 季涨跌 流通股本 每股收益 财务时期 市盈率