知名私募常士杉：农行破发对A股来说是重大利好消息
　　周四A股小幅低开后快速下挫，10点08分，农业银行(601288)急速跳水破发，一路下行至2.63元低点，跌幅达1.87%，抛盘压力大增。国内知名私募--世通资产的董事长常士杉他表示，农行(601288)破发对A股市场来说是重大利好消息，后市各板块均有机会，投资者可中等仓位入场。
　　常士杉表示，农业银行下跌的空间将不会低于2.55-2.60元。他认为农行破发说明市场恐慌情绪已达极致，后市各板块将迎来反弹行情。
　　常士杉认为，2580-2600为市场支撑点位，后市大盘向好的可能性极大，各版块在即将到来的反弹行情中均有机会，投资者可中等仓位入场。

　　李迅雷：农行破发有因 看好银行股后市
　　受传闻资本充足率上限将提高及五大行资本缺口最高或达万亿等消息的影响，开盘后银行股大幅调整，早盘农行最终破发，截止10:10，农业银行（601288）跌0.75%，报2.67元，较发行价跌0.01元。结束长达数日的织布行情。 　
　　对于农行今日的破发，国泰君安证券首席经济学家李迅雷认为其主要原因有两点：其一，最近核心资本率充足。根据《巴塞尔协议》，中国资本目前还存在缺口，有再融资的需求。其二，农行H股折价率相对于其他银行偏低。李迅雷对银行股后市持看好态度，并且认为市场将会在四季度有所好转。

　　李大霄：农行破发是市场行为

　　周四早盘，大盘震荡下行，农业银行（601288）早上10点后突然出现大单卖出，截至午盘，农业银行报2.62元跌2.24%，低于发行价2.68元。对于农行破发的原因及影响，英大证券研究所所长李大霄表示，农行坚守2.68元发行价已两个月，最近大量资金出逃是农行破发的根本原因。农行破发是市场行为，投资者不必因为其破发就对其成长性失去信心。
　　我国证券市场还处于发展阶段，市场中散户投资者居多，而这些投资者大多是做短线投资，很少考虑大盘股的成长性，对此，李大霄提出了三点建议，一是要稳定机构投资者的引入工作，二是大力培养市场投资文化，三是根据市场承受力，平衡资金的供应。

　　传资本充足率上限将提 5大行资本缺口最高或达万亿
　　继上周日27国就《巴塞尔协议III》达成一致后，有消息称中国监管机构正在酝酿基于《巴塞尔协议III》框架下符合自己国情的新银行业监管规则。新规则拟将商业银行的资本充足率最高提至15%。
　　五大行平均资本缺口2000亿
　　最新达成的 《巴塞尔协议III》规定全球范围内的银行在一定期限内将普通股比例和一级资本充足率由目前的2%和4%分别提高到4.5%和6%，资本充足率维持8%不变。同时还要求建立2.5%的资本留存和0%~2.5%的逆周期资本缓冲。
　　有消息称，对于系统重要性银行，即资产规模在5000亿以上的银行，监管层最新规定拟将普通股比例、一级资本充足率和资本充足率分别设定为6%、8%和10%，相比《巴塞尔协议III》平均提高了2%左右。资本留存设定在0~4%，必要时可以提高到0~5%。另外，还规定了1%的附加资本。对于非系统重要性银行，则没有附加资本的限制。
　　按照以上的定义，工、农、中、建、交五大行及大多数上市商业银行都可定义为系统重要性银行。那么，按照以上数据的上限计算，10%的资本充足率加上5%的留存资本，总资本充足率将达15%；核心资本充足率也将达到13%。
　　由于中外财务准则的不同，中国的银行财报中只显示核心资本充足率和资本充足率，即对应《巴塞尔协议III》中规定的一级资本充足率和资本充足率。
　　根据2010年上半年工、农、中、建、交五大行半年报数据，本报记者大致计算了一下在15%资本充足率和13%核心资本充足率下上述银行所面临的资金缺口。
　　可以看出，农行需要补充的资本和核心资本最多，分别达3626.82亿和3310.49亿。交行最少，分别为621.55亿和891.69亿。同时，五大行总资本缺口达10946.2亿，平均为2189.24亿；一级资本总缺口达11332.19亿，平均2266.44亿。
　　2009年全年10万亿的贷款投放使得银行业平均资本充足率由2008年底的12%下降到2009年底的11.4%。
　　根据2010年中报显示，商业银行的一级资本充足率普遍下降。工、农、中、建、交5大银行中，除交行和中行的一级资本充足率上升外，其他3家普遍下降，农行降幅最大，达1.02%。
　　高利差时代或将结束
　　中国银行业总体上属于资本消耗型，由于主要收入来自利差，对资本补充的需求很大。在经历了2009年信贷扩张的大幅资本消耗以后，如果新规则得以实施，那么中国银行业将面临前所未有的资本短缺困境。
　　中国银行某行业分析师对《每日经济新闻》记者说道：我也听说了资本充足率或将提高到15%，如果真是这样的话，中国银行业将面临三重压力。第一是由于体制问题导致的利差收入过高，这样使得银行忽略掉了其他一些业务。这也是我国银行业面临转型的一个根本结症所在。第二是由于新规则将对资本充足率大幅度提高，使得银行资本需要大规模的补充，那么银行大规模融资的影响在经济上行期的时候一切都好，一旦经济进入到震荡下行期，银行暗藏的资产风险都会暴露出来，导致坏账的急剧增加。最后是息差越来越小，迫使银行业加快转型。其原因在于大型金融机构的发债融资成本越来越低，银行对其贷款也越来越难；现在的银行为了抢存款，推出高收益理财产品，使得银行在利差方面的收入越来越低。
　　中国社会科学院金融研究所研究员刘煜辉此前对记者表示，中国银行业绝大部分收入来自利差，对资本的补充要求很高，资本充足率一直是中国银行业面临的最大挑战。但是，新规则的实施也将是中国银行业转型的一次机会。(每日经济新闻)

　　银行监管风暴骤然升级 酝酿一系列新指标
　　2.5%的拨备/总贷款比率或许只是个开始。上周，坊间风传银监会酝酿新的拨备监管指标，近日又有消息传出称一系列将对银行产生深远影响的监管指标正处于酝酿之中。除了之前的资本充足率、拨备率有细化、升级外，还引入了流动性指标、杠杆率等新指标。记者日前从一家股份制银行总行高管处证实了该消息，但他未透露银监会这些指标可能执行的具体时间表。
　　多个监管指标将从严
　　据悉，银监会将充分借鉴巴塞尔协议Ⅲ的一些新规，对监管指标进行细化升级。
　　资本充足率方面，监管层对银行资本的质量和总量都提出了新要求，而此前都是更倾向于总量要求。在最低资本方面，细分出核心一级资本、一级资本、总资本三个子项目，它们的最低资本要求分别为6%、8%和10%(均高于巴塞尔协议III的要求)；引入超额资本概念，这部分比例在0-4%之间，必要时可以调整为0-5%。此外，系统重要性银行的资本充足率要达到11%，非系统重要性银行的资本充足率要达到10%，并且监管层还有0-5%的动态调整空间。
　　对此，分析人士指出，对资本质量要求趋严是国际监管的新趋势，金融危机中倒闭的银行大都核心资本较少，次级债等附属资本占总资本的绝大部分。
　　除了对资本做要求外，监管层还拟引入杠杆率指标，要求核心资本/总资产(含表外)比率达到4%(表外业务通常是指不计入资产负债表内、不形成现实资产负债但能改变损益的业务，包括担保、承诺、金融衍生交易三类业务)。这种引入杠杆率的测算相对于仅针对风险资产进行测算的资本充足率指标更能体现资本的放大效应，从而有利于掌握风险敞口，把控银行风险。目前，大中型银行能达到4%的监管目标，小型银行约在3.5%。
　　在流动性上，监管层也提出新要求，明确流动性覆盖率(即LCR：优质流动性资产储备/未来30日的资金净流出量)应达到100%。该指标意在确保单个银行在监管当局设定的流动性严重压力情景下，能够将变现无障碍且优质的资产保持在一个合理的水平，这些资产可以通过变现来满足其30天期限的流动性需求，也是衡量银行承兑能力的一个重要指标。目前来看，银行业整体已达标，大型银行情况优于小型银行。
　　此外，据传银监会正与商业银行商讨，可能要求商业银行的贷款准备金率下限达到2.5%。
　　银行坦言压力较大
　　据悉，这些新的监管指标多数拟在2011年开始实施。对此，不少银行人士都表示压力较大。资本充足率、拨备等指标，不仅令银行放贷压力加大，甚至还可能压缩利润空间。有银行人士称。
　　研究机构对这些指标可能给银行带来的冲击也不看好。国元证券(香港)分析师毛力就认为，像贷款准备金率的要求一旦实施短期将对银行造成较大负面影响，由于贷款利润率的下降，银行贷款增量也会下降，导致传统业务的盈利增速放缓。国信证券分析师也认为，拨备率指标等监管政策传言的传出，表明监管政策持续较紧的趋势并未改变。总体而言,尽管这些均有利于银行资产质量的稳定向好，但银行整体盈利能力未来将持续受政策面和市场面的双重考验而趋走弱。（羊城晚报）