“西单重组的具体事宜还需进一步商定，现在一切以公告为准。”西单商场和北京国资委相关负责人告诉中国经济时报记者。近日，西单商场发公告称，北京市国资委决定将西友集团无偿划转给首旅集团。同时，公司拟向首旅集团非公开发行约２．２６亿股Ａ股，以购买其持有的新 燕莎控股１００％的股权，发行价９．９２元／股。此次交易完成后，首旅集团将成为西单商场第一大股东。

　　重组关键在于企业文化融合

　　渤海证券分析师陈慧向记者分析，“重组将提升西单商场的盈利能力，因为新燕莎无论从销售规模还是利润水平，都明显高于西单商场”。

　　据了解，近年来新燕莎的业绩持续攀升，已成为北京商业领域的龙头零售集团之一。截至２０１０年６月３０日，新燕莎控股总资产为２６．３亿元，净资产为１１．３４亿元，营业收入３２．６４亿元，归属母公司股东的权益为７．０５亿元。西单商场上半年实现营业收入１３．７６亿元，实现利润总额３３６９万元，实现归属于母公司股东的净利润２３６３万元。由此可见，新燕莎控股的收入和盈利水平均明显高于西单商场。

　　“西单重组是北京国资委实现其旗下商业领域国有资产证券化和增值保值的重要平台，是北京国资委打造国有商业航母的重点工程。”北京工商大学经济学院洪涛教授告诉记者，优质资产的注入必将提高新西单的盈利能力。

　　业内人士认为，西单重组不仅是资产规模的扩大，也是双方企业经营方式和管理理念的碰撞，实现打造商业航母目标的关键还在于两个企业文化的融合。

　　研究零售业的专家郭馨梅告诉记者，“新西单可以进行档次错开经营，吸取新燕莎成功的先进管理理念和经营模式，在品牌档次、企业文化、高层人员安排等实现优势互补。”

　　洪涛告诉记者，资本重组不能依靠政府通过“捆绑”形成规模，国资委要转变职能，由直接经营企业变为出资人，按照现代企业制度来管理企业，形成市场竞争能力，才能实现可持续发展。

　　业态发展趋向多元化

　　西单商场的知情人士向记者透漏，重组后，西单商场和新燕莎旗下的品牌都将保留，维持原有特色，新西单将形成多品牌、多业态的商业运营态势。

　　不过，首旅集团市场部知情人士告诉记者，“市场部负责集团的公关宣传，重点是品牌推广，目前从内部没有接到集团的任何文件，所以今后具体怎么操作还不清楚。

　　陈慧认为，“西单和新燕莎拥有的业态能够形成优势互补，能够分享不同层次的消费群体。新西单重组后的定位，要看公司具体的运营规划。”

　　郭馨梅指出，“新西单”的定位应根据商业布局和市场竞争情况而定。曾经西单商场在重新装修后，尝试过走高档路线，但失败了，这或许说明在老百姓心中西单是一个符合工薪阶层的中档商场。不过西单一条街缺乏特别高档的商场，如果市场需要，也可以走高档路线，但如何汲取教训，有待进一步商讨。

　　西单商场新掌门人于学忠近日也公开表示，获得优质商业资产注入后，西单商场的发展速度将会提升，但会依据实际情况谨慎把握节奏。三年内，西单商场无论是开店或是调整都会以稳健路线为主。