我们认为近期医药股仍然可保有相对收益，主要理由是：1、药品降价力度可能不会像想象中那么大；2、后续行业政策面有持续支撑；3、以11年预测市盈率来看，板块溢价不算很高；4、市场大环境下防御属性仍受重视。

　　上周涨幅居前10个股包括：原料药价格回稳：鲁抗医药，健康元，丽珠集团；良好的业绩预期：中恒集团，东阿阿胶，同仁堂；资产注入预期及估值安全：仁和药业；板块热度提升期间的填权行情：嘉应制药；板块热度提升期间顺势炒作：

　　莱茵生物，海王生物。

　　本周重点公司的报告主要是：上海医药、健康元。

　　推荐公司：1、流通行业十二五规划可能受益的公司：上海医药(整合导致中报超预期，下半年还有抗生素资产注入)、一致药业。2、业绩增长稳定的一线成长股：云南白药(牙膏和透皮已经占净利比重很大，明年牙膏增速可能达到60%)、东阿阿胶(阿胶块目前差价已经很大，提价预期强烈)、海正药业(首仿药他克莫司获得欧盟上市批准，明年将显著增厚利润).3、成长性良好，且业绩存在爆发可能的公司：

　　科伦药业(大输液的软塑化进程)、海翔药业(主导品种业绩弹性很大)、誉衡药业、上海莱士、人福科技、恩华药业、中恒集团(主导品种弹性大，估值低).4、具有资产整合预期：哈药股份也可以关注。5、估值较低：健康元、华东医药、益佰制药、康缘药业、康美药业。