上周初“大象”的集体舞动，一度令风格转换的呼声再起；然而仅仅经过一个交易日的上扬，权重股便偃旗息鼓，且前期强劲的小盘股也仅经过短暂的调整就出现重新走强的迹象。在此背景下，大盘股仍未能充当行情的主力军，而本年度持续表现强劲的医药生物及食品饮料板块上周摘得桂冠。
在市场维持震荡盘整的格局下，上周多数行业指数均跑赢大盘，其中表现较好的既有医药生物、食品饮料等防御型板块，也有有色金属、钢铁及化工等周期性板块。统计显示，上周表现最好的是申万医药生物指数，全周上涨5.82%；紧随其后的是有色金属指数，涨幅为2.97%；申万食品饮料、黑色金属及化工指数全周涨幅分别为2.85%、2.45%及1.59%。而表现较差的指数依然是申万房地产指数及金融服务指数，全周分别下跌2.96%及1.07%，前期表现较好的家用电器及电子元器件指数上周也分别下跌2.39%及1%。
分析人士表示，尽管上周初“大象”起舞及“老鼠”坠落的格局，一度令市场认为大小盘风格转换的时间窗口来临，但事实再次宣告风格转换的失败。当前权重板块不具备走强的基础：首先，政策调控对地产、银行等板块的压制依然存在，且诸如地方融资平台的问题仍会潜在影响银行业绩；其次，大盘股的启动不能单纯依靠场内的存量资金，在增量资金有限的情况下，大盘股不太可能产生趋势性行情。从这个角度而言，下一阶段小盘股可能仍是行情的主力军，而这就为具备业绩支撑的医药及食品饮料板块走强提供了基础。
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