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又回2700 减持还是加码?

加入日期:2010-9-13 19:11:51

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  小心明日再现阴线

  在周末没有利空出现的情况下,周初主力组织了超跌反弹的格局,看起来喜气逼人的局面很是顺利,但内在的风险已经扩大到了极限,在90%以上的个股上涨中,我们依然看不到量能突发奇大的现象,在这样的局面下银行股的超跌也动了下,地产股也是加速了反弹的迹象,但他们的持续力度基本没有,故此,看起来完美的画卷,其实隐含的风险是随时可能爆发的,更何况在明日和本周结束,还有很多新股发行和上市,所以,在今日的大涨后,一定要注意短线可能出现的再次阴线局面。

  首先,我们再次确定不可能大涨的因素,然后在考虑要下跌的原因。

  就宏观分析而言,未来两个月影响物价上涨的结构性压力可能凸显,从而引发物价阶段性反弹,这些结构性上涨因素包括:工资上调和劳动力成本上升带来的推进型通胀以及国际大宗商品价格反弹带来的输入型通胀压力。因此,对这两个方面的调控也至关重要。

  而在这样的局面下,在通胀压力依然存在的情况下,不应放松货币政策,否则将带来更大的通胀压力。因为,未来应灵活运用多种货币政策工具,保持货币信贷适度增长,货币政策操作手段仍应以公开市场操作等数量型工具为主,同时应根据形势变化灵活调整松紧力度。

  故此,在这样的通胀和压力的政策下,空间还用想有多少吗?局面的特殊性就在个股上,依然活跃,使得板块间的分化不是很明显,要不下跌就成为迟早的事情了,但当下的情况下,行情想发展的可能性不大,那就要小心再次出现阴线的可能。

  其次我们再来看看,期货市场的传导性,在上周五,期现两市均探底回升,但期指主力合约走势明显弱于沪深300指数,收盘跌0.18%。受国泰君安期货和中证期货两席位分别大幅加仓空单505手和1252手影响,期指前20名会员持仓净空单再度回升至2163手,日环比增加6倍,空头气氛再度主宰期指市场。目前部分投机盘已出现分化,大部分转向套利和套保,小部分已流出期指市场,使得期指市场逐渐走向成熟,投机气氛逐渐淡化。所以,一定要小心,在今日反弹后,股指随时可能跟上一根K线,主要是阴线为主的恢复性的破位下跌为主。

  最后,我们还是强调的风险最大的杀手在银行,他们的风险就是彻底封住了反弹的空间,这点一定要有情形的认识,故此,再次分析强调,今日反弹后,小心出现再次的下跌阴线。

  统计数据显示,2003年至2008年,商业银行核心资本充足率从-2.05%提高至9.92%,提高了11.97个百分点;但商业银行杠杆比例从-1.85%提高至5.51%,提高了7.36个百分点,幅度相对较小。而业内大家也有这样的看法,LCR指标意在确保单个银行在监管当局设定的流动性严重压力情景下,能够将变现无障碍且优质的资产保持在一个合理的水平,这些资产可以通过变现来满足其30天期限的流动性需求。所以,整体的银行压力依然很大,业绩不能确定,估值虽然相对合力但业绩很难出现回升,加上融资压力逐渐加大,大小非解禁声音才气响起,故此,这样的局面一定要投资者提前反复深思。

  总之,市场今日的上涨不是乐观的开始,在周末利空没有兑现同时,出现了反弹也是常见的技术图表,但没有量能的变化和典型的蓝筹主导,很快反弹失败后,再次出现的阴线的局面概率在加大,加上本周很多新股发行和申购,假日的即将来临等等诸多因素,都在反复的告诉我们乐观是不可取的,注意个股的机会同时,也要严格的控制大盘的随时出现的再次阴线的破位风险。(国元证券)

  2700点再度受阻 投资路线需调整

  提前公布经济数据所引发的加息猜想只是虚惊一场,周末消息面利好占据上风导致上周后半周市场调整的忧虑消失,大盘小幅高开,锂电人气品种成飞集成走向跌停对于前期强势股形成影响盘面没有明显热点高开后小幅回落至2660点,中国石化挺身而出,新疆板块、新能源汽车表现不俗维持大盘弱势震荡,临近上午收盘,地产股半路杀出个陈咬金直线窜升点燃大盘做多激情,但量能不足面对2700点整数关口压力仍无计可施。

  盘面显示:停牌近一个月的安凯客车今日复牌涨停,募资5亿投向新能源汽车项目刺激新能源汽车相关板块大幅走高,其中中通客车涨停,金龙汽车涨幅超过9个点;住建部的讲话刺激地产股大幅走高并成为两市上涨的助推器,卧龙地产、大龙地产两条龙居于涨幅榜前两位,万科、保力、招商、金地都有不小涨幅;锂电概念因成飞集成跌停影响出现回落,医药股的走势出现调整且有些分化,广州药业为最高涨幅但未能跻身涨停板行列,前期最强医药股联环药业小幅下跌。

  消息面:年初的政府工作报告中将全年CPI的增速设定在3%以内,8月份CPI显著超过“红线”,一方面是由于去年同期基数较低,翘尾因素使得今年3季度CPI的同比增速较高;另一方面则是由于农产品价格的快速上涨;为避免全球信贷危机的重演,世界各地的银行业监管者周日就有关全球大型银行的新规则达成了一项协议——《巴塞尔协议III》(Basel III),此协议将迫使各国银行提高资本储备。

  华讯投资认为:地产股在住建部的否认再调控及对于前期调控取得的效果基本满意情况下出现反弹,但这样的反弹不排除地产股在下跌过多后的技术性反弹,盘面显示,地产股直线拉升的方式改变不了地产股知期弱势格局,其持续性必然不佳。银行股面对国际新的监管要求将有较大的补充资本金需求,估值优势暂时也要让位于融资需求。

  后市展望:小阳线连穿5日、10日线暂时挽救了均线向下拐头的趋势,但是面对2700点依然是无法攻破的压力位,攻击的时间越长上方的获利盘压力就越大,就越不利于市场上行。锂电概念回调,医药回落,盘面热点再度变得不清晰,场外资金进场难度将更大。如此一来,近期一直靠人气堆积上涨动力的操盘方式可能已告一段落,需谨防大盘回落风险。(华讯投资)

  突破时机临近 布局两大主线

  [市况透析]

  在个股大面积上涨的推动下,周一深沪大盘呈现震荡反弹的态势,两市股指分别上涨1.38%和0.94%;其中上证综指再度上试半年线阻力,向上突破的迹象明显。由于半年线保持缓慢下行趋势,目前大致位于2700点关口附近,而结合目前大盘的价量关系来看,短期突破半年线的概率较大。一旦形成有效突破,将有利于进一步激发市场的做多意愿。

  负利率格局促使储蓄资金分流

  值得投资者关注的是,国家统计局日前公布的数据显示,8月居民消费价格(CPI)同比上涨3.5%,涨幅创近22个月新高。根据最新公布的数据,当前物价水平不但超过了2.25%、2.79%的一年期、两年期存款利率,而且首次超过3.33%的三年期存款利率,居民实际存款已连续7个月为负,负利率格局进一步形成。

  当前我国面临的负利率困局,其实是目前宏观调控诸多两难的具体体现。低利率虽然可以降低企业融资成本,但由此出现的负利率却又强化了居民的通胀预期;高额利差虽然能为银行放贷带来积极性,但却又有投放失度、结构失调之虞。如何走出负利率困局,处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系,着实考验着调控部门的智慧。

  从理论上而言,当前持续的负利率局面将进一步降低百姓的存款意愿。事实上,在现实通胀压力下,各路资金均存在避险需求,尤其是储蓄资金的分流反而有利于为A股市场带来增量资金支持。因此可以预期的是,在负利率格局下,未来市场结构性机会将反复表现。

  政策引导方向成为主力布局重点

  从周一的热点表现来看,两市个股呈现大面积上涨的局面;仔细分析发现,城镇化背景下内需消费和区域经济板块,以及调结构背景下的战略新兴产业和并购重组等两大投资主线仍然较为清晰。比如消费板块的旅游酒店、航空等;区域经济的新疆板块、贵州板块、亚运板块等。另外,新材料、节能环保、智能电网、电子信息、生物医药等新兴产业类个股继续有良好表现。

  值得投资者关注的是,十二五规划的《意见》即将于十月份出炉。此前,国家发改委宏观经济研究院常务副院长王一鸣在对“十二五”规划脉络做展望时指出,“十二五”将把以扩大居民消费需求和调整投资结构为重点的扩大内需战略放在首位。事实上,每一次的五年经济规划,基本就是一个产业发展的路线图。随着近期各地区、各行业陆续出台相关的十二五规划草案,未来政策扶持和发展方向将逐渐清晰。对股市的影响而言,未来政策引导方向将成为主力资金布局重点。

  [今日消息面]

  周一主要有以下信息值得投资者关注:

  1、 以“推动可持续增长”为主题的世界经济论坛2010年新领军者年会(第四届“夏季达沃斯论坛”)9月13日—15日在天津举行。虽然经济复苏目前已成为世界经济的主要特点,但复苏动力减弱迹象也已出现,能否使经济避免出现“二次探底”、推动经济可持续增长成为国际社会的共同期盼。

  2、 国家统计局、中国人民银行11日公布的数据显示,经济进一步企稳。8月居民消费价格(CPI)同比上涨3.5%,涨幅创近22个月新高,新增人民币贷款5452亿元,M2增速在连续7个月回落之后,8月重现反弹。分析认为,全年有望实现3%左右的物价调控目标。在未来物价可能回落的情况下,年内央行加息的可能性不大。

  3、 2010年9月12日,注定会成为两岸关系发展史上一座新的里程碑。在顺利完成签署、换文等程序后,《海峡两岸经济合作框架协议》(ECFA)当天正式生效。这标志着两岸经济关系由此站上新的起点,跨入了互利双赢、合作发展的“ECFA新时代”。

  4、 统计显示,本周有14家上市公司的7.77亿股股份将解禁,按最新收盘价测算,合计解禁市值为120亿元,较上周环比下降24.90%,这也使得本周的解禁市值一举创出近十周以来的阶段新低。

  5、 根据渤海证券基金仓位监测模型,纳入统计范围的319只偏股型开放式基金上周的平均仓位为88.02%,比前周的85.46%上升2.56个百分点。其中股票型基金平均仓位为92.53%,比前周上升1.68个百分点;混合型基金平均仓位为81.95%,比前周上升3.75个百分点。(广州万隆)

  蓝筹力挺 市场重拾升势

  周末宏观经济数据公布,加息传闻落空,周一沪深两市双双小幅高开,石油石化、金融、地产等蓝筹相继企稳回升,提振市场做多信心,智能电网、计算机、物联网、农业、旅游等板块个股轮番上涨,合力推动大盘震荡走高,沪指再度逼近2700点,截止收盘沪指报收于2688.32点。一方面,随着8月经济数据公布,周末加息传闻落空,以及媒体报道短期房地产二次调控几无可能,压制市场企稳走好的因素减弱,市场信心明显增强;另一方面,上周地产、石油石化、保险等蓝筹开始企稳走强,这直接有效地支撑了大盘企稳,同时二三线题材股热点有序切换,赚钱效应提升,吸引了资金回流。鉴于上述情况,短期大盘将有望保持强势,结构性机会伴随着结构性调整。

  1。新华网日内瓦9月12日电世界主要国家中央银行代表12日就旨在加强银行业监管的《巴塞尔协议III》达成一致。根据《巴塞尔协议III》规定,截至2015年1月,全球各商业银行的一级资本充足率下限将从现行的4%上调至6%,由普通股构成的“核心”一级资本占银行风险资产的下限将从现行的2%提高至4.5%。

  2。中国证券报报道,国家统计局、中国人民银行11日公布的数据显示,经济进一步企稳。8月居民消费价格(CPI)同比上涨3.5%,涨幅创近22个月新高,新增人民币贷款5452亿元,M2增速在连续7个月回落之后,8月重现反弹。分析人士认为,全年有望实现3%左右的物价调控目标。在未来物价可能回落的情况下,年内央行加息的可能性不大。

  3。上海证券报报道,由中国人民银行、天津市人民政府主办,兴业银行承办的首届全球低碳金融论坛10日在天津举行,国家发改委应对气候变化司国内政策和履约处处长蒋兆理在会上表示,发改委正在推动碳排放交易工作的进行,将就《自愿减排管理办法》征求各方意见,并于近期出台这一政策。

  4。中新网9月12日电综合消息,9月11日,海峡两岸关系协会与台湾海峡交流基金会互致函电,通报双方已完成相关准备工作,确认《海峡两岸经济合作框架协议》与《海峡两岸知识产权保护合作协议》于9月12日生效。对此,两岸相关部门均予以积极肯定。

  5。第一财经日报报道,工信部一位官员9月9日对记者说,该政策仍然在会签过程中,会对如新型干法水泥比重、能耗、物耗、前十大企业生产集中度等指标做出详尽的规定,这将抬高行业准入门槛,也有利于产业结构的深层次调整。

  6。中国证券报报道,9月份的解禁市值多集中在月底,使得本周迎来了一个解禁压力相对宽松期。统计显示,本周有14家上市公司的7.77亿股股份将解禁,按最新收盘价测算,合计解禁市值为120亿元,较上周环比下降24.90%,这也使得本周的解禁市值一举创出近十周以来的阶段新低。分析人士指出,综合8月份和9月份各周的解禁规模来看,本周处在一个V型的谷底,因此本周的解禁压力不会很大。

  7。上海证券报报道,根据国都证券研究所测算,341只开放式偏股型基金(不包括指数型基金)的平均仓位在上周小幅回落,较前一周下降了0.23个百分点,下降至79.62%,这也是基金仓位最近9周以来首次出现下降。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,基金整体也表现为主动减仓,主动减仓0.45个百分点。虽然上周基金的平均仓位水平出现了回落,但回落幅度并不大,仍处于最近几个月的高点附近。

  纵观欧美日发达经济体,为了避免经济复苏出现倒退,美国政府、日本政府分别推出了500亿美元交通基础设施更新及扩建计划、9150亿日元新经济刺激计划,在一定程度上稳定了资本市场,减轻了对世界经济二次探底的担忧情绪。而在中国,地产调控、货币调控、节能减排、淘汰落后产能等政策措施逐步显现效果,经济增速出现一定程度放缓,面对外围经济严峻的经济形势,中央政府权衡利弊,避免政策负面效应叠加,逐步对经济政策进行微调,一方面,进一步落实房地产调控政策,加大产业结构调整力度和节能减排力度;另一方面,适度适量增加市场流动性,督促各级政府加快保障性住房和经济性适用房建设,接连颁布西部大开发、东北振兴、中部崛起等政策措施,加快出台政策扶持新兴产业发展,引导资源要素向新兴产业合理配置。随着各种保经济增长的政策逐步发挥效应,经济增速放缓的趋势将会得到抑制,重拾升势。(科德投资)

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