我们认为，远光软件（002063）估值仍然相对便宜，未来2-3年成长的确定性较高。当市场认识到公司在五大发电集团、非电力行业央企等领域面临的机遇之后，公司的长期增长前景广阔，估值将有进一步的提升。预测公司2010-2012年EPS分别为0.88元、1.01元和1.53元，维持“买入”的评级。

　　公司在五大发电集团的开拓渐见成效，收益贡献提升。截止去年，虽然公司与五大发电集团都有合作关系，但是订单主要集中在国电集团；现在，公司与中电投、大唐等的合作日益深入。在发电行业产品线上，公司原先主要提供设备管理、物料管理，现在则将集团化财务管控软件大力推向发电企业。

　　2009年以来，随着五大发电集团内部整合的完善，其信息化需求与日俱增。五大发电集团总共拥有约1000家电厂，每家电厂的设备、物资、燃料管理软件的潜在需求为数百万元，如果这项需求全面爆发，市场空间将高达数十亿元；加上集团化管控软件，则市场规模更大。我们相信五大发电对公司的收入贡献将持续增加。

　　公司发布的GRIS电力行业解决方案，将财务管控、资产管理、燃料管理、决策支持四大模块结合为一个有机的整体。今年8月，公司为国网旗下的西藏电力公司建成薪酬管理系统，这是公司首次建设此类系统，为将来向人力资源管理系统扩张奠定了基础。我们相信，公司在国网还将赢得更多的新业务。

　　今年4月公司开始为国网金融平台建设集团化财务管控系统，估计年内将取得较大进展。在各大央业均有金融平台的背景下，公司有决心将国网金融平台管控做成这一类系统的典范，从而为赢得其他央企的类似订单打下基础。

　　机构来源：光大证券