二、主力动向曝光

QFII基金仓位监测报告出炉 平均主动减仓14.69％

　　虽然QFII的资金规模有限，但其动向被市场认为具有一定的指针作用而备受关注。日前首份由内资机构推出的QFII A股基金仓位监测报告出炉，这份由海通证券撰写的报告指出，近期QFII主动减持A股的力度较大，同时，对持仓进行了较大力度的调整，增持周期类资产，减持非周期类资产。
　　近两周大幅减持
　　海通证券基金分析师吴先兴对比2010年8月23日至2010年9月3日期间（简称本期）以及2010年8月9日至2010年8月20日（简称上期）的QFIIA股基金的数据后发现，投资中国A股的QFII基金股票仓位（按简单平均法计算）从上期的89.56%大幅缩水至本期的74.86%，平均减少了14.69个百分点。
　　为保证可比性，吴先兴仅对比本期和上期均公布数据的12只投资中国A股的QFII基金。由于观察期内沪深300指数仅小幅下跌0.09%，假设观察期基金持股不动，依据沪深300指数涨幅，可以推算本期QFIIA股基金仓位应为89.55%，被动减仓0.01%，而目前QFIIA股基金的仓位是74.86%，说明基金进行了主动减仓，减仓幅度达到14.69%。
　　具体到基金，12只QFIIA股基金中，5只仓位增加，7只仓位缩水。减仓基金中，以保德信资产运用株式会社旗下QFIIA股基金仓位降低较多，平均降幅达45.38%。增仓方面，日兴资产管理有限公司旗下QFIIA股基金增仓幅度较大，平均增仓9.24%。另外，景联资产仓位小幅下降，仍处于高仓位水平；德盛安联资产管理公司本期小幅增仓。
　　提高周期类配比
　　据吴先兴分析，本期市场上QFIIA股基金资产配置风格发生转变，周期类资产配置比重小幅提高，而非周期类资产整体配比有所下降。测算数据显示，本期12只QFIIA股基金对非周期类股票资产配置比重平均为41.53%，较上期减少了18.84个百分点；而周期类股票配置比重本期平均33.33%，较上期提高4.14个百分点。
　　具体来看，保德信旗下四只基金继续增持非周期类资产，且大幅减低周期类资产配置比重，其余各家机构则不同程度多配周期类资产，相应降低非周期类资产的配比。考察本期市场非周期指数小幅上涨，而周期指数略有下跌，QFIIA股基金整体小幅提高周期类资产配置比重，且降低非周期类资产配比，表现出其对市场上非周期类板块走势较为谨慎，看好周期类板块。（新快报）

　　
基金加仓难助大盘上攻 8月以来沪指仅涨0.71％

　　8月以来，大盘持续震荡。数据显示，较8月初，上证综指仅上涨0.71%。
　　但是，作为A股市场重要力量的基金却不断加仓大盘。浙商证券测算的基金仓位显示，截至9月3日，339只偏股型开放式基金(包括股票型基金和混合型基金，不包括指数型基金)的平均仓位达到79.94%。在8月初，该研究所测算的同一数据为73.79%。
　　基金加仓并不一定意味着大盘会上涨。一位福建的私募表示，大盘上涨更多时候还需整个市场配合。尤其是现在大小非的力量越来越强，险资等资金占的比重也很大。
　　事实上，从以往的情况来看，基金不断加仓导致大盘出现上攻情况出现时，往往有相应的政策出台或比较乐观的市场情绪。在其他因素缺乏的情况下，仅靠基金加仓，很难使大盘出现比较像样的上攻。
　　何况，即使是基金本身，对今年下半年的行情也并不乐观。从记者掌握的基金公司主流观点来看，认为下半年经济下行风险逐步加大，企业业绩预期下调的声音占据多数。
　　基金的仓位到了一定高度之后，其能动用的资金就不多了，这时候仅靠场内的存量资金在不同行业间调仓，很难将大盘打到更高的高度上。上述私募人士表示。(　第 一 财 经 日 报)

　　
有的赎债购股有的频频分红 震荡市基金操作分歧明显

　　上周两只债基开卖首日告罄，火爆程度不言而喻。然而和近期投资者青睐债基不同的是，基金公司对于债券后市似乎多了一份谨慎。周三，万家基金赎回了1000万份旗下债基。但同时，基金公司们也在自购旗下偏股型基金，并且进入8月以来大手笔分红，落袋为安。
　　在大盘2700点胶着战愈演愈烈之际，在二八转换重新提上投资者议事日程之时，基金公司这些矛盾的行为，说明了什么？
　　债基纷纷被赎回
　　今年上半年，债基成为了资金的避险首选。在股基纷纷大跌之际，债基表现可圈可点，全都实现正收益。但是近期，基金公司的弃债行为却越来越密集。
　　周三，万家基金宣布将于9月10日赎回以固有资金投资的万家稳健增利债券基金A类基金1000万份，这是9月份首只被基金公司赎回的债基。资料显示，万家基金曾于去年7月14日至8月7日，在该基金发售期间拿出固有资金1500万元用于自购。截止到周三，净值收益率为7.39%。
　　兑现债基浮盈的基金公司从7月份开始逐渐多了起来。7月19日，天弘基金公司率先赎回天弘永利债券B类份额997.51万份；据记者粗略统计，随后的8月份一共有5家基金公司赎回了旗下债基，共计金额3亿元左右；其中以华夏基金赎回华夏债券1.94亿份最为引人注目。
　　汇添富基金日前宣布，将在汇添富医药保健股票基金发行期 ，斥资3000万元用于自购该基金。
　　今年以来，新基金扎堆发行，而基金公司对于旗下新基金青睐有加。统计数据显示，今年以来基金公司共认购旗下新基金23只，共动用自有资金高达8.5亿元。
　　事实上，近期鹏华基金、广发基金、国泰基金、博时基金等纷纷为旗下新基金特别是股基捧场，挥金自购。而今年以来，基金公司自购的新基金多为股基。
　　基金公司赎回债基，同时加码股基，是否意味着基金公司对于大盘后市相对看好呢？这似乎不言而喻，不过，一位业内人士告诉《每日经济新闻》记者，基金公司对新基金的自购，多半是为了营销，是对投资者起表率作用，为投资者入市提供信心，并不能明确说明对于后市较为乐观。但是能够拿出占比不少的自有资金去自购，至少说明基金公司对于后市心中有数。
　　落袋为安频分红
　　自8月份以来，基金频频发放红包，掀起了一波分红潮，这使得投资者可以选择落袋为安。
　　统计显示，8月以来截止到昨日，已经发布基金分红公告的基金28只，其中偏股型基金10余只，债基15只。加上尚未发放红利的基金分红总额，约为200亿元左右。
　　业内人士分析认为，这一波分红潮再现，一定程度上反映基金经理对短期市场看法偏谨慎。一般而言，分红使得基金经理手中筹码减少，而基金经理常常选择在对于市场行情较为谨慎之际选择分红。
　　近期分红的金鹰基金对于后市表现出了相对谨慎的态度，金鹰基金投研总监杨刚告诉 《每日经济新闻》记者：海外经济二次探底、通胀预期上升以及房地产行业调控是市场上涨的最大压力，在以上三大不确定性没有消除之前，市场将继续震荡不安。
　　同时，金鹰基金表示对于后市房产政策较为担心，认为市场预期9月份新增的房屋供应量会增加，但是供应量加大以后房价开始进入新一轮的上涨，未来有可能引发新一轮房地产调控政策的出台。
　　然而，一位资深市场人士指出，赎回债基说明基金公司对于股票后市相对乐观，同样自购股基意味相同；但是分红，则意味着对于后市较为谨慎，提前锁定收益。上述基金公司的种种迹象表明，基金公司对于后市分歧仍在，可见面对现在的行情，基金经理们心中有点乱。（每日经济新闻）