本周大盘冲高回落，由于沪综指受阻于半年线的反压，周四以一巨阴吞三阳回补了周一的2660--2664向上跳空缺口，本周沪指暂受20、30日均线的支撑，考虑到题材股、小盘股的结构性风险有待释放，大盘蓝筹股欲振难兴，因此短期调整仍未结束。大盘上有重压即半年线，下有支撑即60日均线，短中期沪指将在半年线和60日均线之间震荡，从而积蓄新一轮的做多能量。
基本面来看，众多因素将制约市场短期继续走强。首先，A股中期利润增速为41%。单季利润增速从1季度63%下滑到2季度27%，中小板利润增速在46%，创业板利润增速仅为25%，很多高估的小企业很难实现市场对其的预期。其次，目前的房价骚动只会迎来新的调控，8月份全国70个大中城市房价同比上涨9.3%，由于回暖过快，政府将极有可能采取更严厉的调控政策来严控市场，从而导致房地产市场再度陷入调整。第三，银监会考虑要求银行拨贷率达到2.5%，如实施大部分上市银行要加大计提拨备，对银行利润构成新的负面影响。第四，10月末创业板巨量小非解禁的压力不会等到10月份再来体现，考虑中秋、国庆近半个月的假期，加上管理部门的连续警示，9月份可能面临小股票盛极而衰的风险。
虽然从资金面来看，中国广义货币67万亿，超过美国8.8万亿美元，而中国GDP只有美国的1/3，因此货币供给环境宽松。但目前市场对应自由流通市值8.05万亿已超过07年6124点之时，场外资金并没有大规模涌入。因此，对于大盘中期走势继续偏谨慎，市场热点将依靠场内存量资金。
从技术面来看，沪综指7 月2 日2319低点开始了中级别反弹以5小浪形式完成上攻，8月19日2701高点--8月27日2588低点为小a浪下调，8月27日2588低点展开了小b浪反弹，根据b浪反弹可能以双头形式完成，前期高点2701点附近将对大盘构成较强压力，事实上本周的2704高点已终结了小b浪反弹，之后步入小c浪调整。当然60日均线(目前在2573点)作为下档强支撑，将是此轮调整的极限位。之后大盘将会迎来新一轮多头行情。
目前的市场有四大板块：创业板、中小板、沪深300(代表着周期性行业)、上证50(代表着银行股和两桶油)。目前一大批小盘题材股频创新高，一批银行股濒临着再创年度新低。由于监管部门开始调控小盘股的暴炒，建议暂时远离正待风险释放的创业板、中小板为代表的小盘股及前期狂炒的题材股。随着九月两节的来临，操作上关注消费升级背景下零售消费、旅游、农业等板块的投资机会以及医药、低碳、科技等结构性机会。此外，在经济面收敛时期，当内生性增长缺乏的时候，市场将侧重于追求外生性增长，央企重组、地方国资重组等体制型重组将此起彼伏成为热点。
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