什么是内在逻辑，不管是期货市场的橡胶、小麦或者螺纹钢，近期都出现了大幅度的上涨，在期货市场上，这样的累计涨幅早已使得多方投资者保证金翻倍；同时股票市场中小板、创业板的部分老股或者是新股，其股价也都是远远高于理论估值。这种价格虚高，一方面反映了市场对于全球未来的通货膨胀预期较强，同时也与市场投机氛围浓重有关。于是管理层调查某橡胶大户，给众多投机主力敲了警钟，这个逻辑正是导致股市跟随下跌的原因。

　　但是，股市的下跌并不会像某些分析师预计的那样惨烈，如“重蹈5月份的惨剧”必定不会出现。因为为了抵消掉小盘股的过度投机，银行股的股价已经大幅低估。例如工商银行A股股价仅为4.06元，而其H股股价却达5.81港元；农业银行A股股价2.69元，H股3.74港元；建设银行A股股价4.65元，H股6.59元。是H股过热还是A股太冷，相信很多投资者都能想明白其中的问题。

　　应该说，未来A股银行股具备了很强的向上价值回归的潜力，之所以目前尚未启动，一方面是资金面仍然偏紧，另一方面也是管理层希望股市不要过热。如果未来小盘股的投机性有所收敛，那么大盘蓝筹股或许能够逐渐走出向上修正价格的行情，即使大型银行股股价上涨20%，仍然较香港H股股价有所贴水。未来的小QFII政策将会吸引大量港资流入A股市场，相信这些资金入市，极有可能对A股市场的大型银行股感兴趣，这也正是股市不可能出现大幅下跌的最大支持。

　　对于普通投资者，需要明白当前的股市格局，私募基金注定将会长期在小盘股中坚守，虽然有很多小盘股已经股价严重高估，但同时也有仍然低于发行价交易的小盘股存在，小盘股内部也会出现此消彼长的格局，投机行为将会收敛，但不会消失，抛弃泡沫过高的股票，买入严重低估的股票，将能起到投资投机两相宜的效果。