周四的利空既在意料之中，也出乎意料之外。意料之中的是，很多利空消息并不是新闻；意料之外指的则是，诸多利空偏偏在目前这个技术位集结。

　　消息面上，不仅银行、地产再曝利空，中小盘股的炒作也遭遇监管。银行方面，监管层指出，银行系统性风险暴露的隐患不容忽视，粗放式信贷管理模式亟待改变；流动性风险管理较为薄弱，压力测试的基础建设、资源保障、技术手段、结果应用等方面都还有待改进。更有消息称，银监会拟要求商业银行最早于2011年底按照拨备/总贷款比率不得低于2.5%的水平计提拨备。

　　地产方面，房产税再度被提起。工信部和中国社科院联合发布的《中国工业经济运行2010年夏季报告》指出，下半年要保持宏观经济政策连续性和稳定性，并提出要选择好房产税征收政策出台的合适时机。

　　近期持续火热的中小盘股也遭遇监管。交易所发布文章称，近期市场“概念炒作”有所抬头，从锂电概念到园林概念，甚至到海产品概念，可谓层出不穷。暴涨之后必有暴跌，投资者一定要警惕“概念炒作”中的风险和危害。

　　技术面上也非常巧合。2700点这个筹码密集关口与120日均线不期而遇。与此同时，120周线正好也在2700点附近，而120日日线和120周线方向都向下，从而构成了对大盘的压力位。另外，近期较热的深成指虽然已经突破数条日均线的压制，但60周线的位置恰好在本周高点附近，故对该指数也会形成压制。

　　更令人称奇的是，商品期货也在9日迎来了近期罕见的空头集合。沪洞早盘突然跳水，沪胶尾随其后；技术面上，沪洞一度击破4根均线，随后略有收回，技术走势并不太乐观。沪胶的走势更为难看，沪胶(1103-1108)跌幅几乎都在4%以上，技术上呈现出放量大跌的特征。

　　分析人士表示，这种利空“三重奏”在近两年的行情中都较为少见，空头屏障就此形成，从而成为空头做空的最好借口。

　　压力减轻或在11月

　　就市场向上突破压力减轻的时间来看，可能会发生在11月份。从技术面来看，120个交易日之前的位置在3000点之上，而要回到目前的点位，需要49个交易日。也就是说，如果未来大盘不动，需要49个交易日才能令该均线掉头向上。另据统计，压力最重的120周线掉头向上所需的时间更长，需要大概13周的时间；深成指60周线掉头向上所需的时间可能需要7周时间。这与上证指数120日均线掉头所需的时间几乎一样。也就是说，在49个交易日之后，市场可能打破重要的阻力位，向上突破。而从基本面来看，9、10月份，市场的货币资金增量会有减少；而明年11-12月，正是炒作明年一季度放贷高峰、年报行情的提前布局期，因而，今年最后两个月的行情可期。

　　就目前的行情而言，市场大跌的基础并不存在。首先，银行地产的估值底已经出现，再多的利空也不会带来持续的大跌。其次，中小盘股的表现虽然可以影响市场热点和赚钱效应，但并不足以影响指数，更何况二线蓝筹的热点也在培育当中。而从盘面来看，9日虽然市场大跌，但中小板指数和创业板指跌幅相对较小，且未完全破位。前期热门股成飞集成、包钢稀土、五矿发展等均有不错表现，这或预示着前期强势小盘股有卷土重来之势。