增发顺利完成

　　专业搞面板暂不会有新项目

　　2010年8月2日，TCL公告显示，公司募资44亿元建设第8.5代液晶面板生产线的定向增发已顺利完成，新增的13亿股股份于昨日上市。

　　据了解，本次发行的募集资金总额为45亿元，扣除发行费用后募集资金净额为44亿元；加上惠州市政府拨付的广东省政府给与8.5代线液晶面板项目的财政补助资金5亿元，满足了对华星光电50亿元资本金投入的需求， 差额约9，633万元将由公司通过自有资金解决，本次定向增发达到预期目标。

　　TCL集团（000100）表示：本次发行募集资金投资的第8.5代液晶面板项目，是公司向液晶电视产业链上游拓展的重要举措，项目建成后，将形成年产液晶电视模组约1，400万块的生产能力，有助于公司进一步完善液晶电视供应链能力，增强成本控制能力，提高核心竞争力。

　　TCL董秘王洪波接受记者采访时表示：“此次募集资金按照募集用途全部投向面板，预计带来大概每年14个亿收入。”

　　50亿元资金对于TCL来说可谓不小数目。 这对于TCL集团急需资金支撑华星光电8.5代液晶面板项目可谓雪中送炭。

　　据悉，由TCL集团投资建设的液晶电视模组项目于去年4月中旬开工，去年12月22日首条生产线已成功实现产品下线。同日，由TCL多媒体投资的“模组整机一体化”项目也在模组基地奠基。

　　为配合TCL多媒体液晶彩电销售的快速增长，TCL集团将在2010年一季度前分期完成8条模组生产线建设。此项投资将有助于增强公司在液晶电视领域的制造能力和成本控制能力，助益公司获取竞争优势。所有液晶模组生产线及模组整机一体化项目全部投产后，将拥有整机300万台、SKD/CKD散件200万套的年生产能力，这将在很大程度上提升TCL液晶电视产品的竞争力。

　　中金分析师郭海燕指出，TCL集团成本控制仍然较慢，上游成本增加。

　　据介绍，本次增发完成也将改善TCL集团的财务结构。公告显示，本次发行完成后，TCL集团的总资产和净资产均有一定幅度增加。按本次发行募集资金净额87，593.86万元，以2008年12月31日的财务报表数据为基准静态测算，本次发行完成后，TCL集团的总资产增加到2，407，507.73万元，增加比率为3.80%；净资产增加到709，388.93万元，增加比率为14.21%，合并资产负债率从73.22%下降到70.53%。

　　“公司自12月18日材料上报到获得批准是四个半月，四月底获批，6月实施，7月完成。整个过程在同期申报的公司中相当顺利并且节奏较快。唯一发行时大盘跌至低点，遭遇不太好的市场环境。”王洪波告诉记者。

　　看好市场前景广阔

　　不担忧过剩

　　随着许多企业也对在国内建设高世代液晶面板线兴趣浓厚，面板领域是否已经或者即将面临残酷和剧烈竞争？

　　王洪波表示：“TCL现在的团队完全掌握核心技术，由近170多人来自中国台湾、日本成员的组成掌握高世代面板核心技术的团队，必须用发展和乐观的眼光看问题，中国台湾四年从无到有掌握面板技术，目前TCL已经具备完整技术团队，并且是在中国本土最好的。”

　　“大陆是全球液晶电视的产生提供商，从这个角度而言，谁率先最早在大陆有面板线，就更主动。目前全球主要面板厂商都有涌入中国的迹象，外资面板厂商的进入受国家调控。在中国本土，竞争固然是会有，但是我们走在前端。目前我们看到的，在布局上TCL是领先的，产品有竞争力、成本低、品质好，竞争自然无所畏惧。目前TCL要做的是尽快投产，将产品迅速投入市场，满足市场需求。在产业链里，对于TCL上下游一体化企业而言，自身就有需求，产出自身就有能力消化掉，需求还在不断加大。”王洪波告诉记者。

　　目前夏普已经开始建设更高世代的10代线。高世代液晶面板是否已经向有市场人士指出的：没投产已经肯定产能过剩了？

　　“与当初的时代不可同日而语的是，现在高世代面板技术已经相当成熟，现代10代线是否未来的发展方向还是争议。很多韩国和台湾企业都在8.5代线之后往回走向7.5代线，7.5代线成本更划算，10代线没有市场和需求。”王洪波告诉记者。

　　他认为：“在中国，还没有高世代面板线，目前为止只有TCL和京东方准备高世代面板投向，几乎还没有能满足液晶电视主流需求的液晶面板，按照这两年市场容量常态容量并未达到，液晶电视只出售几千万台，市场容易饱和度远远不足，所以激烈竞争和产能过剩之说还为时过早。”

　　高官与亲属认购自家股票

　　目前预计获利3亿元之多

　　在此次定向增发中，公司的董事长李东生按照承诺，出资2.5亿元认购了其中的7225万股。

　　根据公告，TCL集团董事长李东生依承诺不参与询价，但根据询价结果认购了本次增发股份总数的18%，共计6，310万股，且锁定期为36个月，而其他投资者的锁定期则为12个月。

　　TCL集团表示，本次认购完成后，公司股权结构并没发生实质改变，且新进股东均不进入管理层，公司董事、监事、高级管理人员不会因为本次发行而发生重大变化。

　　值得注意的是，李东生此前也有认购自家股票的先例。据了解，去年4月，TCL集团采取非公开发行股票的方式向李东生、博时基金、中信信托等8家战略投资者发行了35，060万股股份，发行价格为2.58元，共募集资金9亿元人民币。

　　其中，李东生豪掷了1.6亿元左右认购了其中的6310万股。据了解，李东生两次定向增发获配的股票都有36个月的锁定期，业内人士测算：以目前日TCL集团的市场价格来计算，李东生这两次获配的1.35亿股，目前就已经为他带来了1.5亿元的浮盈。

　　李东生的两次认购最终赢得高额回报，一度引起市场质疑。

　　“上次定向增发，对外发行14亿元，最后市场认购9个亿，李东生先生是本着支持公司发展态度尽量参与认购。今年做完增发发了45个亿，李东生也是出于这样的考虑。作为战略投资者，他做出承诺，风险自控，表现了他对支持公司发展的信念和对公司的信心。”王洪波如是解释。

　　除此而外，李东生还动员自家亲戚认购，也获利非浅。去年4月，李东生的妹妹李海英认购了6970万股TCL定增股，她所控股的惠州市投资发展有限公司也认购了6530万股。

　　同样李海英和其控股公司认购定增股锁定期为12个月，目前已获得解禁。以昨日收盘价计算，李海英直接获配的这部分股票目前就已经为她带来了1.1亿元的收益，而惠州市投资发展有限公司的收益也超过了1亿元。

　　“去年在认购不全情况下，李东生动员亲朋好友认购，得到比较好的结果，也是我们乐于看到的。今年十个投资者，有两个投资者单户认购不够5个亿，导致整体募集45个亿，同时有政府支持5个亿的补贴和公司内部消化，目前资金充裕。”王洪波表示。