昨日股指期货1010合约盘中出现“瞬间大涨”一幕，价格在早盘突然打到3167点的高位，这也阴差阳错地创出了期指上市后的首个盘中接近“涨停”的情况。记者询问期货公司人士后，业内人士普遍表示，这一离奇上涨可能是买方的“市价指令”与守株待兔的“钓鱼空单”巧合相遇，属于小概率事件，不影响股指期货市场本身的运行。专家建议投资者尽量规避非主力合约，在成交活跃的主力合约中，这类现象是不会发生的。

　　从日K线上看，1010合约的上影线显得尤为醒目。3167点的最高点正好几乎是前一交易日结算价2879点的“涨停价”，涨幅达9.97%。记者在博易大师软件的分时统计上发现，这次离奇成交发生在9点20分，一分钟内共有30手单子成交，其中有23手的成交价是3167点。也就是说，这次在一分钟内发生的阴差阳错的成交，让股指期货在上市后遇到了一次难得的近乎“涨停”。

　　经计算，如果卖方在3167点成交，最后以收盘价2941点平仓，一手成交就能赚6.78万元。按照18%的保证金计算，一手在3167点的合约保证金是17万，收盘平仓的盈利就已经接近40%。从另一角度看，买方的亏损幅度也是同样巨大。

　　“最大的可能性还是下错单了，”一家期货公司负责人对记者表示，很有可能是多方买得比较急，因此打错了价格，或者下错了合约，正好与挂在涨停价的卖单成交。业内人士表示，由于正好是3167点这个涨停价，因此多方特意挂限价单的可能性不大，很有可能挂的是“市价指令”。所谓“市价指令”是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令的未成交部分自动撤销。

　　“由于10月合约的成交比较稀少，这笔单子少量成交了一些之后，上方可能就没有卖单了，因此就跟挂在涨停板上的空单相撞了。”一名业内人士这样分析。

　　不过，也有分析人士表示，不排除有主力故意试盘的可能。“最近期指盘中经常急速拉高，又迅速下跌，主力想测一下是不是有这个规律。”该人士表示，这种人为的可能性很小。另外，程序化交易中的程序出错，也有可能会带来这一情况。

　　“钓鱼单”灵光乍现：期货界的老玩法

　　尽管这一离奇涨停与整个股指期货的运行关系不大，但却证明了一个事实：期货“钓鱼单”的玩法依旧还有人在坚持，在股指期货市场上，也有人在孜孜不倦地挂单，等待幸运女神的垂青。

　　“如果有闲钱，大家都会在高位挂个卖单，在低位挂个买单。”东方证券分析师高子剑表示，这种“钓鱼单”过去在我国台湾地区的期货市场很普遍，只要有多余资金，那么就在各个合约的涨跌停板上全部都挂上“钓鱼单”。只要出现一些“市价指令”，而恰恰该合约的成交量很少，就很容易“钓”到这些单子。由于期货是杠杆交易，因此这样的单一旦发生，获利都极为丰厚。

　　“过去的规律是，一年内都能碰到2-3次，”高子剑说，由于台湾期货市场的成交量较少，流动性不大，市价指令与钓鱼单碰撞的概率很大，因此“守株待兔”的收益也不少。“比做基金定投的收益还要高一点，”高子剑开玩笑说。

　　专家：尽量回避非主力合约

　　专家表示，昨日的现象提醒了投资者两点：一是在交易中尽量回避非主力合约；二是在交易中少用“市价指令”。

　　首先，1010合约昨日的持仓量仅2716手，成交量仅5278手，这与主力合约近26万手的成交量难以相比。“对于一般投资者来说，这些次月、远月的合约还是少碰为好，因为流动性不强，容易出风险。”

　　其次，“市价指令”也必须慎用。对于理性的投资者来说，这一指令尽量少碰，遇上要追的行情，也可以用限价指令挂单。“比如在2900点的时候追多，可以用2910点乃至更高的限价指令，但不要用市价指令去追。”高子剑说。

　　目前，沪深300股指期货的交易指令包括限价指令和市价指令，方便了投资者快速交易的需求，增加了流动性。“股指期货的投资者需要掌握交易指令的交易规则和风险防范，投资者应当慎重考虑，并结合市场的变化，灵活运用交易指令。”东华期货分析师陶金峰表示，一般而言，股指期货的当月合约交易活跃，价格平稳性和连续性较好，流动性很高，市价指令运用风向相对较低。而远期股指期货合约成交清淡，价格跳动较大，连续性较差，流动性低，投资者应少用或慎用市价指令交易。

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　　期指合约“神奇一分钟” 是自摆乌龙还是对敲？

　　期货交易有时会出现下错单的现象，但由于投资者自摆乌龙导致期价瞬间涨停的情况却不多见。

　　虽然IF1009是目前股指期货的主力合约，但昨日部分投资者显然对作为“非主流”的IF1010更为关心，因为开盘后不久的一笔“错单”，该合约在一分钟之内就经历了从涨停到暴跌的过程。周一早盘9:20，IF1010合约K线走势突然出现了一根离奇的上影线，最高价拉至3167点，随后又急速回撤。按照上周五2879点的结算价计算，3167点约是该合约昨日的涨停位置。

　　守株待兔？

　　“开始以为是行情软件有故障，这类故障以前也会发生，但后来换了几套软件看都是如此，才意识到可能是有人下错单子了。”一位投资者向记者反映。

　　上海一家期货公司研究所负责人则表示：“1分钟之内有如此巨幅拉升，且出现在成交并不活跃的非主力合约上，应该是投资者操作失误所致。”

　　根据股指期货成交的撮合原理，期价应以买价、卖价和前一成交价三者的中间价来确定。譬如期指多头出价2941.2点，空头出价是2941.8点，如果前一笔成交价为2941.2或2941.2点以下，最新成交价就是2941.2点；如果前一笔成交价为2941.8或2941.8点以上，则最新成交价就是2941.8点；如果前一笔成交价是2941.6点，则最新成交价就是2941.6点。但让人费解的是，昨日错单出现之前的买卖价格均在3000点之下，与3167点的涨停价格相差甚远，从该合约复盘的成交明细数据上看，在昨日09:20:34和09:20:35分别出现了21手和2手的成交，价格均在3167点的涨停位置。

　　即是说，在上述错单出现时，该合约上没有“靠谱”的空头报价，反而在3167点的涨停位置有不少人提前挂空单，似乎在坐等一些“乌龙多单”上钩。在沪另一家期货公司的期指分析师称：“涨停位置成交，挂空单的人似乎是事先挂着的，那么在这个位置挂空单的心理是什么，这个就较难解释了。”

　　“市场总有人每天都这样挂单，利用一些投资者的误操作盈利。”一家期货公司研发部总经理也表示。据其介绍，在期价距离停板尚远时，以停板价位挂相反方向单子的操作俗称“捡钱包”，只要出现其他投资者挂错单的情况，这些空头将以十分有利的高价入场。这种操作一般出现在成交较小的合约上，因为合约交投不活跃，这种“捡钱包”的操作对价格的影响就非常大。以IF1010合约为例，昨日该合约全日仅成交5278手，仅为期指主力IF1009成交量的2%。

　　如果昨日IF1010盘中的急速涨停是部分投资者下错单的结果，那么在涨停板位置守株待兔的空头的确捡到了大红包。若以3167点做空IF1010并一直持有到收盘，理论上单手的盈利就高达226点，即67800元，其中大部分的利润都来自昨日早盘的“神奇一分钟”。

　　乌龙还是对敲？

　　对于昨日出现的期指“乌龙单”，也有不少业内专家持不同意见。一家私募机构的投资经理就指出，虽然投资者有在涨停板“捡红包”的动机，但在限价指令下，一个正常的多头应该不会将买入价格错敲在200点开外的涨停位置，这种失误过于离谱。

　　上海一家券商系期货公司内部人士亦表示，如果不是下错单，那么昨日那笔离奇的成交就有投资者在期指合约上对敲的嫌疑，这样转移资金应属于违规操作。()