中报揭秘 三大明星私募下半年投资路径浮现
核心提示：通过朱雀、泽熙和新价值3家业界顶尖私募的中报持股分析，或许能帮我们更好地把握未来的投资机会。
随着上市公司2010年中报披露即将结束，私募牛人们的蛛丝马迹也在不经意间泄露。
通过朱雀、泽熙和新价值3家业界顶尖私募的中报持股分析，或许能帮我们更好地把握未来的投资机会。
在已经披露的上市公司中报中，近300只私募产品现身，这也是上市公司定期报告披露中，出现私募产品最多的一次，其中，新价值出现得最多，多只产品重复出现在12家上市公司中，而私募新贵泽熙瑞金1号也出现在11家公司中，最上镜私募朱雀9期，也在多家上市公司中现身。
私募新贵朱雀系：或最看好西藏旅游
朱雀，玄鸟也，四灵之一。其身覆火，终生不熄，拥有旺盛的生命力。这是上海朱雀投资的官方网站上，对朱雀二字的注解。
真正让朱雀系受到市场关注的是其旗下私募产品的持续盈利。
从2010年开始，朱雀系的动向，开始受到市场高度关注。
记者统计发现，截至8月27日，朱雀系再度现身在多只上市公司的中报中，其中，西藏旅游再度成为朱雀系的最爱，包括朱雀系旗舰朱雀9期在内的3只产品同时现身该股前十大无限售条件股东。
根据统计，朱雀系一共出现在7家公司的中报中，包括威海广泰、科大讯飞、西藏旅游、世联地产、欧比特、五洲交通、三全食品。其中，欧比特、西藏旅游、三全食品、威海广泰是在今年二季度新买入的，世联地产和五洲交通却是一季度就持有的股票，只是持仓小幅提高，而朱雀则对科大讯飞进行了减仓。
从持股的市值来看，世联地产是已经现身的股票中，朱雀投入兵力最重的，朱雀9期和朱雀合伙分别持有266.01万股和64.69万股，按照6月30日的收盘价计算，合计持有市值高达8036.01万元。
不过，如果从朱雀系亮相的产品来看，西藏旅游中出现了朱雀9期、投资精英之朱雀、朱雀合伙3只产品，持股量分别为577.65万股、180.09万股、151.94万股，合计达到909.68万股。
其实，朱雀系最早现身西藏旅游是在去年三季报，当时旗下三只产品持股量合计为863.95万股，而在去年4季度，西藏旅游的表现非常出色，借助区域概念题材，出现了一波凌厉涨势。
随后朱雀系退出前十大流通股东行列，在2009年年报中全部退出。
据熟悉朱雀系的人士表示，朱雀敢于集体介入的公司，代表其非常看好。因此，朱雀系很可能是在西藏旅游中反复进出、波段操作，如今卷土重来，3只产品同时亮相，未来西藏旅游的走势应该值得期待。
相比一季度，朱雀9期在二季度减持了4只股票，分别是：科大讯飞（持有171.12万股，减持33.24万股）、通程控股（退出十大流通股东，上期持股354.49万股）、拓邦股份（退出十大流通股东，上期持股157.84万股）、罗莱家纺（退出十大流通股东，上期持股66.87万股）。
私募排排网研究员彭晓武对记者说，朱雀系的持股策略偏爱中小板和创业板，在朱雀9期一季度现身十大流通股东的9股中，中小板占了5股（拓邦股份、海翔药业、罗莱家纺、科大讯飞、世联地产），而其二季度新进十大流通股东的欧比特、威海广泰也属于这类小公司。从朱雀系亮相的这些股票走势来看，二季度以来的表现都很出色，这也说明朱雀的选股能力确实是很优秀的。
敢死队总舵主徐翔：最看好医药、新能源、新经济
自今年3月横空出世以来，上海泽熙投资迅速成为私募圈的一个现象。在号称涨停板敢死队总舵主徐翔的操盘下，泽熙瑞金1号在成立4个多月的时间里逆市狂赚逾30%。
据统计，截至8月27日，泽熙瑞金1号现身11家公司的前十大无限售条件股东中。分别是：东方雨虹、凯迪电力、国统股份、大立科技、华神集团、万家乐、鑫富药业、恒宝股份、莱宝高科、四维图新、彩虹股份，且均是首次现身。
无论持股量还是持股市值，彩虹股份在泽熙系11只股票中，都是最高的一只。泽熙瑞金持有彩虹股份1740.85万股，按照6月末的收盘价计算，市值高达2.52亿元。
其他10只股票的持股量也不低，一般都在数百万股，比如华神集团就持有高达496.76万股，6月末的持股市值为5489.198万元。
有趣的是，这11只股票中，没有一家是创业板公司，这似乎也表明徐翔对创业板并不看好。
虽然泽熙瑞金1号发行时的规模达到了10亿元，但是从徐翔的操作来看，并未投入大盘股，而是分散投资在众多中小市值公司中。
彭晓武表示，徐翔偏爱小盘股，泽熙瑞金1号的11大重仓股中，中小板股票占到了7只，主板仅为4只。而从行业来看，徐翔的投资思路则十分清晰：医药、新能源、新经济这三大主题或许是徐翔最为看好的。
上述11只股票的走势整体非常强劲，如彩虹股份，7月涨幅为14.44%，8月以来上涨7.91%，但是这些股票在三季度中，几乎没有出现过涨停板，这似乎也说明徐翔的风格正在转变，从以前高举高打，到以研究上市公司基本面和行业发展方向为投资依据。
另外，泽熙瑞金1号退出悦达投资。在一季度时泽熙瑞金1号持有悦达投资1494.88万股，占流通股的2.75%。
私募冠军罗伟广：剑指大能源概念
随着罗伟广拿下2009年私募冠军，其服务的新价值在中国私募界已是如日中天，今年又迅猛扩张，成为私募界最具实力的公司之一。
据统计，新价值旗下各期产品，出现在超过10家上市公司的前十大无限售条件股东中，包括威远生化、ST春晖、宏润建设、置信电气、银江股份、利欧股份、万家乐、郴电国际、新华锦、恒宝股份、凤凰光学、穗恒运。
从新价值买入的股票来看，同样没有一只大盘股。这12只股票中，新价值介入最深的应该是郴电国际，新价值旗下6只产品，首次现身前十大流通股东，持仓量最高的是粤财信托-新价值1期产品，持有241.42万股，持仓最少的中信信托-新价值1期，持有115.82万股，6只产品合计持有1047.13万股，按照6月末的收盘价计算，新价值在该股上的持仓市值高达1.1亿元。
从中报中新价值现身的情况来看，几乎清一色是集团军作战。比如利欧股份，就有4只新价值产品现身，万家乐中则有3只，宏润建设也是3只，威远生化虽然是一季度就现身的公司，但是二季度新价值旗下又有2只产品新进入，合计3只产品出现。
上述公司中，主要是一些和能源有关的公司，比如万家乐、置信电气、穗恒运、威远生化等，说明新价值或看好大能源概念。上述12只股票中，没有一只纯消费类公司，也没有一只医药类公司，这也是新价值在投资上另类之处。
不过，新价值却介入了一只ST股，这就是*ST春晖，从公司的基本面来看，2009年出现了亏损，但2010年一季报和中报都实现了盈利，新价值1期买入了124.07万股，从走势来看，该股在ST股中显得十分另类，股价在年线上方横盘，处于强势震荡中，虽然尚难判断新价值的成本，但是经过近期的上涨后，新价值或许并未亏损。
此外，新价值退出了一些股票，如南方建材、延长化建和银基发展。(.每.日.经.济.新.闻 .毛.晋.楠)
宝钢股份中报净利80亿元
国内钢铁龙头宝钢股份（600019，收盘价6.32元）半年报于今日（8月28日）与投资者见面，在二季度钢价维持高位的情况下，业绩也保持高增长。公司上半年实现营业总收入979.4亿元，净利润达到80.51亿元，每股收益为0.46元，高于市场预期。
业内人士指出，随着今年三季度钢价的下滑，以及汽车、家电、机械等行业后期产量增速的减缓，公司随后的业绩将不能保持高增长，且有盈利下滑的可能。在近期宝钢上调产品9月出厂价后，三季度业绩基本有保证。
毛利率同比增11.6%
半年报显示，宝钢上半年销售商品坯材1247.7万吨，独有及领先产品销量593.6万吨，实现营业总收入979.4亿元，同比增长49.56%；实现净利润高达80.51亿元，相比去年的6.69亿元有1103%的增幅；每股收益达到0.46元，超过大多数券商的预期。
业绩的大幅增长，得益于钢铁产品销售量同比上升23.2%、钢铁产品毛利率同比增长11.6%。公司的钢铁产品毛利率同比上升11.6个百分点，主要原因是：一方面由于上半年尤其是一至四月份以来市场需求显著回升，碳钢板卷销售价格持续回暖，销售价格上涨覆盖了同期成本上涨，毛利率显著提升；不锈钢产品盈利保持稳定；特殊钢产品同比大幅减亏；钢管产品由于受美欧对我国钢管产品实施反倾销和反补贴措施影响，以及国内钢管市场供大于求，导致毛利率下降较多。另一方面，公司大力开拓市场，确保资源向盈利能力强的产品集聚，上半年独有领先产品销售比例同比提高7.8%。
另外，公司的铁、钢、材产能有效发挥，同比分别增长17%、22%和23%。公司以盈利能力为导向推进品种结构优化，资源积极向高盈利品种集聚，上半年独有及领先产品销量593.6万吨，同比增长46.4%，其中独有产品销量同比增长67.3%；冷轧汽车板产销两旺，上半年实现销量235万吨，完成年度计划的58.4%。
下半年难保高增长
宝钢2010年营业总收入预算1700亿元，上半年实际完成979.4亿元，完成年度预算的57.6%；营业成本预算1481亿元，上半年实际完成833.7亿元，完成年度预算的56.3%。
在上半年超额完成任务的同时，宝钢下半年销售以及毛利率或将受价格和需求下滑的影响，盈利能力将会低于上半年。公司称，下半年全球经济走势存在较多不确定性，中国经济面临增速放缓的压力，汽车、家电、机械等行业后期产量增速将减缓，部分钢材产品出口退税自7月15日起被取消，后续钢材市场形势不容乐观。
业内人士指出，三季度国内市场钢材价格显著下滑，同期进口铁矿石价格仍处高位，宝钢面临市场两头的双重挤压，7月、8月的盈利水平已大幅下降。尽管宝钢在8月中旬上调了9月份的产品出厂价，但实际上也取消了部分产品的优惠补贴，意味着实际净利润不会有大幅的提高。
宝钢预计三季报净利润与上年同期相比增幅为140%~160%，而去年三季报净利润为37.05亿元，也就是说三季度净利润预计为88.92亿元~96.33亿元。在中报净利润已经达到80亿元的情况下，这也意味着第三季度单季业绩会出现大幅下滑。
另外今年曾陷环保门的宝钢，在半年报中也表示，下半年将进一步加强对能源环保各项指标的控制，努力完成2010年节能减排目标。(.每.日.经.济.新.闻 .张.奇)
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