华西村（000936）（000936）上周末发布中报，上半年营业收入12.7亿元，营业利润6374万元，分别同比增长14.93%和56.36%，基本每股收益0.10元。同比增长36.04%。并推出10转增7的高送转方案。

　　金融资产多转型见端倪

　　从主营业务看，上半年毛纺、化纤业务平稳增长，收入9.5亿元，但毛利率仅3.88%，而储运业毛利率高达72.29%，控股子公司华西化工码头新增13万立方米的仓储业务全面投产，实现净利润3782万元，同比增72.57%，构成公司利润增长最主要的来源。

　　值得注意的是，公司已拟以下属精毛纺厂、热电厂资产、负债及江阴华西特种纺织品公司75%股权与华西集团拥有的东海证券1亿元股权（占注册资本5.988%）置换。置出资产3.2亿元，占公司去年末净资产23.87%，置入资产账面价值2.44亿元，评估值6.22亿元，交易定价3.98亿元，较账面值溢价62.90%，较评估值折价36.01%。

　　由于置出资产去年度与控股股东的关联交易额高达2.73亿元，占公司关联交易总额的87.4%。因此通过资产置换，不仅将消除上述关联交易，同时，置入的东海证券股权增值回报率高（去年净资产收益率22.52%），也能提高整体盈利能力。

　　报表同时显示，公司还拥有数额较大的优质金融资产，当初仅投入2670万元购买的华泰证券（601688）股权，目前已有4534万股，账面价值已达5.81亿元，将在2011年2月流通。投入2.98亿元持有2.488亿股江苏银行，随着未来江苏银行的上市，股权增值空间极大。

　　屡见“关系户”洗盘手法狠

　　二级市场上，其走势与今年指数的屡屡大幅波动形成鲜明对照，一直保持长牛趋势，并且在盘升中有周期性的凶狠振仓洗盘，盘口流露出极强的控盘能力。就在本次推出高送转方案一周前，出现盘中跌停的巨量长阴，在次日并无低点，转而连收5阳，一举创出年内新高，手法极为凶狠。

　　以往资料显示机构介入并不深。去年末控股股东参股的东海证券东风3号集合资产管理计划买入132万股，今年一季报由于前十大流通股东门槛提高而被掩盖。而二季度私募陕国投和吉升一期买入262万股，华西村持有的另一家券商华泰证券的紫金3号集合资产管理计划也新进239万股。虽然持股量并不大，但近3个报告期股东数已从46079到41659再到34833，大幅减少24.4%，显然有长线资金在不断收集筹码，而二季度增仓最多的是新进442万股的叫“业德超”的自然人，以往资料显示，“业德超”一度是太平洋（601099）证券两家股东公司——“北京冠阳房地产”和“南京万利来房地产”的实际控制人。

　　不过走势上，股价一直在9元-12元的箱体中，显然缺少一个主升段，是否会借助10转7高送转展开拉升值得关注。