近期市场对于三季度宏观经济数据下滑的担忧正在不断加重，而周末PMI创了17个月的新低似乎为悲观论调添加了佐证。长期以来，从政府到市场都存在对GDP增速的过敏，高了认为宏观调控即将开始，低了又认为利空当头。这种现象不妨称之为"GDP综合症"。周末央行外管局领导的讲话精神可以被市场理解为：今后20年GDP增速合理区间在8%-10%，由此引起市场的担忧。
　　实际上，隐藏在"GDP综合症"背后的是房地产价格的严重高企、产能过剩的加剧、粗放低效和环境的严重破坏，以及收入差距巨大等问题。适度降低GDP增速，是转型和提升增长质量的开始。股市的反应，心理层面应该是充满信心，客观层面则是对上市公司业绩、估值的客观研究和判断，因为转型过程中必然会有一些企业衰弱甚至死亡，也会有很多企业抓住机会茁壮成长。盯住前者、忽视后者是过于悲观的，过分夸大利空也是悲观论的表现。1999年，我们尚不知网络为何物，现在腾讯公司已是世界第三了。历史上曾经出现过银行业对外开放后极度悲观的现象，而现在工中建农却是名列世界前茅。因此，周一的上涨意义极为重大，表明市场对于GDP的下降正在逐步有新的理解，开始向摆脱"GDP综合症"迈出了第一步。
　　短期看点更多来自技术面的超买。自2319点至今市场并没有像样的调整，短线已经严重超买，周一大盘再次回升到短线通道的上轨附近，这个位置也是布林线的上轨，因此，合理调整对于后市进一步拓展空间更为有利。笔者认为，本周市场出现调整的概率很大。但两周以来市场基本上沿着3日、5日均线碎步上扬，大多数的调整都是盘中完成，甚至无法击穿到5日均线以下。由于30日线攻击的兵不血刃、60日均线突破的轻松异常，我们倾向于认为10日均线会是本周极强的支撑位，轻易跌破的可能性极小，而向上的趋势不会改变。
　　资金面上，目前场内投资者一方面对技术上超买心存忌惮，希望等待调整逢低建仓，另一方面惜售心态展露。而随着三周前管理层再次明示控制房价后，囤积在房地产的资金正在逐步流向股市。因此，场内的惜售和场外购买力共同推动市场的向上。我们依然建议投资者选择业绩趋势好的个股果断参与，而不要执着于技术面的超买和一时得失。历史经验告诉我们，当大部分人都在等待回补时机时，市场很难给你机会。
　　乐观的市场并非没有忧患。创业板和中小板的估值偏高确实是个问题。但偏高不一定意味着马上下跌，历史上一个阶段内股市中估值偏高的案例比比皆是。经验证明，价值回归的发生往往和供求关系高度相关，一旦逆转回归，趋势将势不可挡。目前创业板和中小板整体高估，9月份面临大小限的减持压力，总体预期不理想，但是何时下跌、是否下跌还须结合市场资金面加以判断。目前为止，我们仅仅把这个问题看作市场内在结构的隐患。除了创业板和中小板整体估值问题，最近两周央行都在收缩货币，这仅仅是农业银行发行后的惯例、还是有意收缩？尚待观察，不过对于短期走势影响不大。