李志林：认清利空迷雾 把握三大主线
　　8月3日、10日、20日、25日分别大跌45点、77点、45点、53点，都是遭到所谓的利空消息的冲击。因此，为保持大盘的稳定，廓清这些利空的迷雾，显得十分重要。
　　美股破万点恐惧；房产税魔咒；久盘必跌的预言，都只是做空者的借口。目前关键是要认清股市的大局。2000年，中国GDP 9.92万亿，排名世界前十位之后，而2010年预计将骤增到37.45万亿，增长了2.77倍，居世界第二。但是10年前沪指就到达2245点，而如今仍在2600点附近，仅涨了15%左右，这与中国经济的高速增长相称吗？从去年8月3478点至现今2611点，至今跌幅还有26%，比去年9月初2639点还要低，此位置上究竟是风险大，还是机会大？大盘在低位盘整，而围绕发展新兴产业、购并重组、区域振兴这三大主线，政府每天出台的利好政策不断，这不正向人们宣示股市新热点和提供源源不断的个股机会吗？
　　总之，适应在低指数上作战，轻指数、抓热点、重个股，放大抓小、弃旧迎新，这便是当今股市的首要策略。

　　王利敏：大盘蓝筹股真会被边缘化吗?
　　本周三的大阴线一举跌破2600点后，市场空气骤增。但耐人寻味的是，在沪市展开激烈的2600拉锯战之时，深市则牛气冲天。
　　其表现之一是周四和周五，深市已经连续两日成交量超过了沪市；其二是沪市两个交易日的涨停个股分别为3只、1只，深市则为8只、10只；其三是沪市已连续两日收盘于30日均线之下，而深市不但在30日线上，而且在20日线之上。
　　值得一提的是深市中小板，本周四、五居然每天都有8只股票涨停。尤其是10送10的超百元股东方园林本周四除权后，居然连拉2个涨停，周五131.76元的收盘价复权后相当于395元多，比其去年11月27日开盘价99元狂涨了300%！与此同时，发行价只有2.68元的农业银行(601288)昨日依然苦苦的在发行价附近挣扎。
　　原因在哪里？在于资金面的严重不足，引发了缩容炒作：一方面沪市众多大蓝筹由于盘子太大，乏人接盘；另一方面，具有丰厚炒作题材的小盘股受到了青睐。于是，估值极低的大盘股仍然下跌，股价大涨的小盘股持续上涨，弃大抓小已经蔚然成风。
　　我们在为中小盘股欣欣向荣感到欣喜之余，多少为大盘股的不景气感到担忧。蓝筹股会不会被题材股边缘化，大盘股会不会被小盘股边缘化？但愿这只是杞人忧天！

　　阿琪：下周市场风险犹存 谨防小股票盛极而衰
　　近期行情呈现回落趋势，但在具体运行的过程中，或是两桶油，或是银行股会时不时地来抽搐一下。对此，盘势的整体意图很明确：即使看淡大市，但只要指数不急跌，就有个股的淘金机会。
　　从个股局势来说，目前权重股家族已能价值抗跌，但基于基本面主形势和预期不好也没有价值增长的驱动力。而对于创业板、中小板为主的小市值群体来说，目前表现出的结构性活跃实际上意味着市场整体的结构性风险还未得到释放。在始于7月初的本轮发弹行情中，深综指、深成指、中小板、创业板的最大涨幅分别为29.2%、27.7%、32%、24.5%；很明显，创业板因新而兴的成色正在退却。基于以下原因，未来相当长时间内，创业板整体跑输大市已是个大概率事件。
　　创业板非股解禁始于10月30日，去掉中秋、国庆将近半个月的假期，行情的解禁压力不会等到10月份再开始体现。因此，当前已有必要防患创业板盛极而衰的风险，创业板行情泡沫破灭必然会殃及中小板，进而意味着市场结构性风险释放的开始，策略上已有必要增强防御性。

　　笔夫：市场高位扩散 利空仍在累积
　　没有夸张的利空，也没有鲜明的利多，市场在反复拉锯中度过了平庸的一周。
　　本周上半段，国内市场受到周边市场走弱的影响出现显著下滑。美国住房市场的疲弱数据给金融市场带来了恐慌，7月份美国成屋销售下降了27%，加重了人们对二次探底的忧虑。但这已是市场最为重磅的利空了。美国股市道琼斯指数为此连跌一周，再次跌破万点大关，未来存在持续下跌的可能性，这在相当大的程度上影响了全球投资者的信心。
　　国际原油价格受到美国方面库存升高的影响持续下跌，本周一度跌到70美元附近，虽然最近两日略有反弹，但是恐难以持续，因为在即将过去的美国人驾车出行高峰季节里，油价不升反跌，说明社会需求非常疲弱，下半年难以有较大起色，接下来，炼油厂进入停车检修期，需求将会进一步放缓。从技术上分析，国际油价的中期目标可能会低至60美元。
　　美元指数在本周创出新高后在阻力位出现调整，但应该还不至于影响到美元的长期升势，下一个对美元价格产生影响的将是日元价格，近一段时间日元的连续上涨已经引起日本国内政商界的恐慌，也对日本新政府产生巨大压力，在日本经济持续通缩、出口衰减、GDP增速放缓的情况下，日元升值将会对这个出口导向型的国家构成新的压力，因而日本政府罕见地表示将对日元价格进行公开干预，日本政府已经有足够五年时间没有出此招数，如果不是情势所逼的话，他们不会如此鲜明表态。如果日元不再上涨甚至下跌，美元指数将可能重拾升势，呈现震荡上扬态势。这是为什么在东京交易的天然橡胶价格近来走强的重要因素，国内天胶价格走势分析也不应当忽略这一因素。
　　国内楼市政策则从另一方面左右市场的发展。投资者已经很长时间没有听到来自政府方面的好消息了，这里所说的好消息当然是指放松管制的信息。非但如此，来自部委的声音仍在一遍又一遍重复着决不放松调控政策的誓言，发改委的新提法是稳定楼市调控，而农行(601288)方面传出停止房地产开发贷款的消息被解读为新一轮调控措施正在启动。这些声音还得到了高层讲话的验证，李克强副总理近期两次提及房地产调控，措辞相当坚定，可见，有关各方正积极努力使得调控政策成为一种共识，从而打消一部分人期望政府放松管制的心理预期。
　　在这些因素影响下，股指期货市场抛压沉重，市场凭空生出农行暂停房地产开发贷款的传闻，导致市场大跌，但辟谣后未见恢复上涨，尽显弱势特征。沪深股市指数渐呈扩散之势，扩散形态往往不是中继，而最有可能是行情的终结，对于市场的潜在风险，有必要保持多一份理性和克制。
　　大宗商品期货市场在后半周大有企稳反弹之势，但短期内市场仍处于方向性选择之中。标示国际船运价格的波罗的海散货指数在连续上涨一个多月后，终于在本周出现了回调，显示以中国为代表的新兴经济体对大宗商品的进口高峰告一段落。前一段时间，散货船价格上涨主要归因于国际粮食贸易活跃以及中国新一轮铁矿石进口，现实来看，国内铁矿石需求高峰已经过去，相信其它大宗商品物资进口需求的高峰也已经过去，波罗的海散货价格还有可能进一步下跌。
　　市场也正盛传金融大鳄索罗斯和基金大举增仓黄金的消息，笔夫对此的认识是，黄金上涨预期存在两种可能性：一是由于通货膨胀导致的保值需求；一是由于再次出现危机而导致的避险需求。但从近期全球经济运行的前景来看，由于二次探底所导致的避险功能发挥的可能性更大一些，由是看来，贵金属可能的上涨并不必然尾随基金属的上涨。实际上，基金属方面，铜和锌的下游需求非常疲弱，但是价格仍然维持在高位，经济增长放缓将使基金属释放巨大的价格下行空间，这一点是所有基本面中最大的基本面。汽车和房地产两大消费市场直接决定基金属的走势，汽车行业受制于高库存，而房地产行业则受制于政府管制，这两大因素不在基金属价格上得到一定体现，似乎难以符合市场规律。
　　随着政府对市场干预力度的加强，国内对农产品的炒作有所降温，国储抛储对于恶意的炒作动机更是形成一定的制约。在过去的两周里，国内农产品期货市场出现了较大幅度的下跌，周末出现反弹，但是从技术形态上分析，各品种调整形态仍不完美，下周后半段可能会继续调整过程。但是，从总体趋势上来看，农产品已经很难有大的下跌，未来易涨难跌。过去一年里，玉米、棉花、白糖、小麦价格的上涨会逐步传导到其它农产品价格上，虽然上述农产品上涨的根基在于供需基本面，从现实来看，国内其它农产品虽然仍处于供求平衡状态，但是在几场自然灾害发生之后，市场的心理预期已经发生了根本变化，尤其是国际炒作对中国市场的窥视不容忽视。输入型的价格上涨将会直接拉动中国农产品期价的上涨。CBOT农产品价格似乎正在形成向上的拐点，将会直接影响到国内价格走势。

　　谢百三：伊春空难的悲痛思考 兼谈本周股市
　　伊春空难，中止了中国民航2102天之安全飞行的记录，使中国又一次陷入悲痛之中，当日，东航、南航等股价都大跌一场。5年了，5年无空难了,现在又发生了。5年前，中国的空难事件频频发生。
　　记得一次是桂林附近，客机撞在雨雾中的大山上，机毁人亡，无一生还。
　　记得一次是从东北起飞,在渤海上空燃烧爆炸，机毁人亡，几百名乘客无一生还。而后的调查更令人吃惊：飞机竟是由于一位年轻男性为了骗保，人为点燃液体致燃物，导致他的座位上边的机顶烧穿一个大洞，飞机折裂、爆炸。据报道，此人一下子买了很多份保险。他的公司经营失败，亏损欠债累累，因而想到制造飞机失事，骗取保费，一则以死讨债，二则给家里亲人留得一份保险赔付资产。此外，此人是个硕士毕业生，高文化高科技掌握者。事后此人遗体被家属接走，未获得保费；此外，燃烧液体杀伤力极大，是何液体一直弄不清楚。
　　而为了骗取者百多万保费，200多名无辜乘客惨遭杀身之祸，几百、几千个亲人痛不欲生。人们对这位杀身骗保的男性表示了极大的愤慨。
　　记得当时，我就在复旦大学上课时对同学谈了自己的看法：第一，这是说明高学历人也要注意学习、提高思想境界，企业公司亏损了，破产了，这是市场经济中的常见事，怎么也不能为了上百万保费，如此干啊！你即使骗保成功了，200多名旅客为你陪绑遇难，你有家人、亲情，别人没有吗？几百、几千个亲人为了你一人一家之痛而受灾受难，这还是人吗？我指出，高学历的同学一定要有理想，有抱负；要爱国家爱人民，不能狭隘自私、自利，只顾自己与一个小家，否则就变成了禽兽。第二，产权观念一定要清晰，保险赔偿是无辜受伤害人应得的，不属于你的，怎可造祸骗保。产权不清晰，就不是个人格正常的人，就可能成为这类凶恶的鬼。第三，很多飞机失事，都出自旅客随身携带液体，如烈性酒、汽油等，对液体应严加盘查，禁止随身携带。当时，我一度对中国民航业非常担心。
　　随后，民航部门将严禁携带液体物作为安检之最，从而保证了五年未出事故。
　　尽管如此，现在还是出事了。党中央、国务院要求各地民航立即普查安全隐患，举一反三，严防类似事故发生，是非常必要与及时的。
　　据说，民航失事概率仍比汽车小得多，仅10万分之几，但一出事就是灾难性的。我们希望中国民航能以此为鉴，找出隐患，像新加坡那样，几十年不发生任何空难（该国飞机有严格的限飞年限）。
　　中国民航业还要发展。30年前，只有处以上干部凭介绍信才能坐飞机的年代毕竟已一去不复返了，但，对于夜航，恶劣天气航行，支线小机场的管理应该从严再从严。希望从此民航业稳中求好。
　　本周股市受美欧经济表现不振之影响，美国与西方各主要国家经济复苏不好，爱尔兰原来是欧洲经济增长最快之国家，竟于周二标准普尔将其长期主权信用评级从AA降至AA-级，人们担心它变成第二个希腊。
　　日元升值又使日本经济大受影响。美国经济不好，但由于人们更信任美国国债而抢美元，导致美元连续逆经济而升值；人民币汇率重回1：6.8，由升值变为贬值，影响A股。美股周二大跌，导致A股周三也大跌53点（深市雷同），成交量略有增加。其中地产、钢铁、银行等大盘权重股又一次沉沉地领跌，虽然周四反弹，但仍是跌得多，涨得少。目前A股走势非常微妙，5天线穿过10天线、20天线形成死亡交叉，但仍然在60天线上运行，这里既可以形成圆头顶下跌，又可能返身向上。本周五晚上10：50，我在湖北卫视微观世界谈到对形势之看法（大家可以看电脑中微观世界视频），从3100下跌，高手们大部分是坚决看空的，但2319点又是大部分看多的，现在他们利用股指期货，在高抛低吸，做短线；一高就放空，一跌低了又出场，形成一股空方力量。
　　中小企业板、创业板中有顽强向上的，东方园林在送股后当天一个涨停，似乎向人们在讲述又一个苏宁电器之故事。
　　普利特、洪涛股份、皇氏乳业、亚厦股份等等也很好，当然也很高了。如果按年新增贷款量，去年9.59万亿，出现的高点为3400点，那么今年新增贷款量为7万亿的话，则2640-2680点，则是对应的均衡点。现在有人就在这里做差价。但如果今后房地产市场常衰不振，原来的大量炒房资金又涌入股市，那种情况，就不得了；但现在多数基金还没有这么判断，还在做反弹后盘整处理。
　　周五受美国股市跌到10000点以下的坏消息影响，A股又大幅低开，后来又慢慢攀上，但总体处于一种小心观望的状态。这里要特别讲一讲B股的问题，本周二B股市场大幅上涨，很多B股涨幅达9%以上，对于这件事我提一点个人的参考意见，因为我有学生专门写过B股市场的博士论文。B股问题是历史遗留问题，解决起来比较麻烦。解决AB股合并问题有几个前提：第一，B股跌得很低的时候，上市公司对它悄悄地进行回购，所需的资金可以通过发行A股来弥补，因此越涨高，B股公司越束手无策；AB股合并的第二个前提是人民币在资本项目下要自由兑换，这件事非常困难，如果自由兑换，人民币汇率升到1：3.4-1：3.8，那么这会造成我国4千多万家出口型小企业90%以上破产和歇业，导致几千万民工回农村。在现实的经济生活中，人民币是不愿意升值的，现今贬值又变回到1：6.8；AB股合并的第三个前提是国家股、法人股、大小非要基本上全流通，这时，国内外、海内外股价基本上拉平。但这几个前提都是很难做到的。关于AB股合并的传言有很多次了，证监会已经作了澄清。对这件事，以上仅仅是个人看法，不一定对，仅供大家参考。(金融投资报)