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平庄能源（000780）
外延式发展典型代表
平庄能源的实际控制人已变更为国电集团，并承诺将继续向上市公司注入煤矿，公司未来的煤炭生产能力有望达到3700万吨，是目前的4倍。该股半年报同比增长25.63%，并不出众，主要因为价格调节基金的开征、原材料、人工等成本的增加，使公司煤炭单位成本增长明显。但公司销售结构中电煤占比下降、地销煤占比大幅上升，整个收入结构呈现出优化趋势。但如果集团资产能够如期注入，公司的外延式增长潜力将带来业绩的大幅提升。同时，公司位于东北经济区与环渤海经济圈结合部的内蒙古赤峰市境内，在东北老工业区振兴、内蒙古区域刺激政策等利好支持下，公司值得关注。
昊华能源（601101）
业绩超预期的次新煤炭股
昊华能源作为主板的次新股，半年报业绩超出市场预期，机构投资者新加仓占到流通盘的30%，是二季度机构增仓力度最大的煤炭股。该股所处的京西煤田是中国六大无烟煤基地之一，在该细分市场有较强的不可替代性和议价能力。公司延续的是大客户战略，前5大客户销售占比在50%左右。尤其值得注意的是，与部分煤炭股由于成本上升致使毛利率下降不同，该股毛利率同比大幅提升10.62%。公司募集资金将收购内蒙古鄂尔多斯高家梁矿，将解决资源扩张瓶颈和后续成长性不足的问题。
四川圣达（000835）
重组只是个时间问题
四川圣达最大的卖点在于重组预期。公司控股股东圣达集团拥有2000多万吨的煤炭储量，并表示会择机将部分煤矿资产注入上市公司以保证其稳定的煤炭供应。但上周四川圣达决定终止重组，原因是拟注入的鑫福矿业发现其部分煤矿权属证书的办理完结时间将大大超过其预计周期，导致在20天的停牌延期时间甚至更长的时间内，其审计和评估工作也难以完成。虽然重组未能如期完成，但造成重组终止的因素并非实质性因素，更倾向于时间问题。该股总市值仅24亿元，一旦重组成功，市值的拓展空间值得期待。
平煤股份（601666）
老牌绩优股魅力犹存
平煤股份半年报仍延续以往稳健增长的态势，动态市盈率在10倍左右，处于煤炭板块的低端。公司签订的下半年整体合同价格高于上半年，为下半年业绩的稳定增长提供了一定保证。同时公司获集团授权直接参与河南煤矿整合，有望增加产能465万吨，将明显受益于煤炭行业横向整合的大趋势。平煤股份下属5家子公司拟重组平顶山煤田的小煤矿和郏县的部分小煤矿29家，涉及煤炭生产能力465万吨/年，可采储量约3442万吨。此举也无疑为上市公司部分濒临枯竭的矿井接续了资源，成为今后两年业绩的新增长点。 | 
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