今年3月以来，融资融券业务开闸，由于融资需要用担保物作抵押，于是“客户信用交易担保证券账户”孕育而生。截至8月24日，在已公布的A股公司2010年中报中，共有16家个股的前十大流通股东中出现客户信用交易担保证券账户。《每日经济新闻》记者发现，融资融券解决了“套牢资金”的出路，但信用账户隐匿了股东姓名，或成为部分股东隐身的小伎俩。

　　16股成担保物

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　　值得注意的是，该类型账户在一季报中已经出现，不过只涉及两只个股。中原高速在去年一季度就被“中信证券客户信用交易担保证券账户”持有，二季度持股数下降了19.92万股；开开实业则是一、二季度都有80.55万股，似乎并没有动过担保物。由于融资融券的开始时间是3月31日，上述担保物是在一天之内提交的。由于第二批试点的时间是7月5日，目前中报中并未出现申银万国等5家第二批融资融券试点券商的担保物账户情况。

　　那么为何会出现投资者抵押股票的情况呢？《每日经济新闻》记者发现，这或许是一种无奈的选择。据记者统计，上述16只个股无一不是在二季度出现暴跌的个股。其中开开实业季度跌幅高达41.46%，山鹰纸业、西藏城投、深鸿基的跌幅都在35%以上。抵押者可能将上述个股予以担保抵押，是由于被套，被迫做中长线的考虑。

　　而另一方面，一位投资者告诉《每日经济新闻》记者，“与其被套后没钱补仓只能死守，还不如融资做点别的股票。”他告诉记者，开展融资融券以前，在没有资金的情况下，看好另一只个股，那就只有割肉以前的票。而如今，却提供了在锁仓一只股票的情况下，融资融券继续参与市场的机会。

　　或成炒家隐身新工具

　　不过，业内人士认为，其隐蔽性或被人利用。有市场人士将“**证券公司客户信用交易担保证券账户”统计为券商持股是不恰当的。根据融资融券的有关规则，所谓“**证券公司客户信用交易担保证券账户”是投资者担保物的汇总。虽然该账户是以证券公司的名义存在的，但证券公司只是里面信用交易担保证券名义持有人，投资者则是对应的“权益拥有人”。由此可见，该账户的出现或消失，并不能反映一家券商增持或减持一只个股。值得注意的是，正是有了这种机制的存在，却方便了持股人隐匿其姓名及持仓。

　　以宁波富达为例，该股第三、四大股东分别“海通”和“中信”的客户信用交易担保证券账户，持股比例分别为1713.72万股和1458.88万股，按昨日股价计算，市值均超过1亿元。然而，这样重磅级的股东，目前却无法知道是一人持有，还是多少人持有；是机构客户还是自然人；是新进股东还是老股东。

　　“而担保物抵押没有具体时间显示，只是规定最长不能超过6个月。”一位券商内部人士告诉《每日经济新闻》记者，如果投资者想取回担保物，只需要办理相关手续，非常方便。也就说，在报告中看不见的“股东”，会突然之间冒出来，这势必成为某些炒家的工具以及内幕知情人违规的屏障。