狂飙5% 上证B指井喷引发五大遐想
　　昨日,沉寂多日的B股全线大涨,走势远强于A股,并且成交急剧放大。其中,上证B股指数收于254.78点,盘中一度飙升近9%,最终大涨5.06%,创出2009年11月16日以来的单日最大涨幅,深市B股指数 收于678.10点,大涨3.21%,创出6月22日以来的单日最大涨幅,沪深两市B股成交量交上个交易日分别放大3倍和2倍多。
　　与此相比,A股市场的表现明显滞后。截止昨日收盘,上证综指和深证成指分别小涨0.39%和1.21%。B股突然狂飙,并领先主板A股,再度成为市场关注的焦点。
　　那么,B股如此井喷的动力何在？对A股市场产生怎样的影响呢？
　　传闻与技术共振引发B股井喷
　　从昨日市场表现看,沪市B股全部上涨,6只被封住10%的涨停,*ST汇丽B被封住5%的涨停。深市B股也全部上涨,2只被封住10%的涨停。其中,纯B股涨幅较大,显示市场对纯B公司的股改预期较强。
　　值得注意的是,无论从两市B股指数的绝对涨幅,还是盘中个股的活跃度看,整体上呈现出沪市B股强于深市B股的特征,这与前期的深强沪弱形成了明显的反差。
　　由此有分析人士指出,毕竟深成B指早就创两年新高,昨日沪市B指的强势具有一定的补涨特性,这基本符合当前整个市场的估值修复的主线。
　　从刺激市场的消息面因素看,中国国际金融公司周二发表研究报告称,中国正计划在上海证券交易所推出国际板,此举可能导致A股与B股合并。报告中说,考虑到目前A股估价普遍高于B股的现实和人民币可能升值的预期,B股有望在未来几个月内出现一轮大幅度上涨。
　　不过,该消息只是起到了导火线作用,事实上相对业务推进也是早有的事,而相关部门也做出过澄清,因此B股场内资金利用了该消息做了一把补涨行情。因此,利好传闻与技术上的共振引发了B股的强烈井喷。
　　境外资金近水楼台狂涌B股
　　人民币对美元中间价8月24日报人民币6.7999元,比前一交易日贬值10个基点,幅度为0.01%。 欧元周一继续承压全线下滑,欧元区的经济数据令投资者有理由对该地区经济状况保持忧虑,此外,欧洲央行在年底前继续保持宽松的货币政策的利空也在延续。欧元兑美元最低触及1.2624,创7月13日以来低位;兑日元低见107.40的8周新低;兑英镑也触及0.8140的8周低点。美元指数继连续4个交易日上涨之后,周二继续小幅走高,处于83之上。
　　分析人士指出,人民币兑美元继续贬值,但力度减弱,加上资本项目改革的利好传闻促成走强于A股。
　　8月4日,国家外汇管理局表示,下一阶段将在风险可控的前提下,有重点、有选择地推动资本项目改革。资本项目改革意在拓宽资本回流路径,将会促使境内外的资金流入B股市场相对来说更加流畅,将对A/B股之间的价差鸿沟起到巨大的弥补作用。因为B股比A股更接近于境外资金,近水楼台当然就借机大涨。
　　估值洼地吸引长线资金流入
　　目前,B股较A股仍存在一定的折价,B股市场的估值洼地效应仍然明显,这将带来B股市场巨大投资机会。
　　目前B股市场的滚动市盈率低于20倍的个股比皆是,粤高速B等品种更是只有10倍不到的市盈率,如此信息显示出就目前内地资本市场来说,B股仍然是一个极为明显的估值洼地,那么,全球性基金要想分享中国经济高速成长,必然会主动配置B股市场。另一方面则是与A股的折价率。即便经过近期的大涨,平均来看,B股仍然低于A股50%,所以,在A股市场持续活跃的背景下,B股仍有进一步涨升的空间。
　　湘财证券策略研究员徐广福表示,长期以来B股较之于A股存在巨大的价差,一方面是源于B股市场已长期停发新股成死水一潭,一方面是资金进出依然有诸多的限制。再加上B股市场的历史使命已经基本完成,很难再吸引境外大资金。随着国际板的推出和资本项目改革进展加快,将会促使资金有效的流入到B股市场,具有估值优势B股的热情可能进一步高涨。
　　中金公司报告指出,A股与B股合并将推动B股大涨,因为同样一家上市公司的股票A股价格平均比B股价格高出近40%。A股与B股合并意味着两者之间的估价差距将会消失。
　　自由兑换预期打开想象空间
　　对于近期B股市场的活跃,金百灵投资的秦洪认为,这与近期B股的涨升氛围渐趋乐观有着较大的关联。
　　一是前期关于人民币汇率兑换试点城市的扩展,意味着外汇管理的思路渐有向藏汇于民间的趋势,这无疑意味着居民持有的外汇数量将持续提升,从而为B股市场的活跃提供了资金面基础。而且,关于人民币自由兑换的长期政策预期也为B股的活跃打开了想象空间。
　　二是最近有媒体报道称,保险资金有望投资境内发行的以外币计价的有价证券,这从一个侧面说明了B股市场的资金面结构将发生根本性的变化,由原先的居民个人投资为主的市场向机构资金参与的市场转向,这无疑会激活B股市场的中短线走势预期。
　　三是关于国际板的讨论。前期媒体报道了中国移动等红筹股意欲回归上交所的相关信息,向市场发出国际板即将推出的乐观预期。而国际板的推出,可能会对B股的市场出路有着新的推动力,市场关于B股的出路讨论的空间也随之拓展,这也成为近期B股市场活跃的一大题材催化剂,从而推动着B股的涨升。
　　他认为,随着我国与全球经济关联度的提升以及居民收入的多元化,居民的外汇投资就成为一个较为关键的问题。而且目前换取外汇的额度以及程序渐趋简化,也为居民掌握更多的外汇提供了充足的条件。而资金追逐利益,闲余资金需要投资也是人之常情,所以,这也为B股市场提升了后续的买盘力量。
　　B股飙升领涨效应值得期待
　　7月初,沪深大盘创出年内新低,但B股指数在5月下旬就开始见底,这说明B股走势要领先A股。
　　从历史上上看,这种B股领先A股的状况,曾多次发生过,几乎每次大行情,都是先从B股开始的。1992年秋冬之际,上证指数跌至400点,B股在10月底开始反弹上行,直至11月上旬,A股也全面上涨;1994年7月下旬,B股领先A股触底回升,且走势异常强劲,与日后因三大政策而暴涨的A股形态如出一辙,该行情B股持续到9月中旬;一直为人津津乐道的1999年5·18跳空上扬行情无疑受到了政策因素的影响,但凑巧的是B股在5月初就已摆脱了单边下跌之势,并进入了上升通道;1999年沪市在9月初开始下跌,而B股进入弱市的时间则是8月底,2000年A股最低指数出现在1月中旬,而B股从1月初就进入了一轮小规模的升势。
　　由此,在重要的底部构筑中,B股往往扮演春江水暖鸭先知的角色。
　　但也有分析观点认为,B股暴涨或与政策面因素有关,如果后续有关B股的利好政策能够推出,则B股有望进一步上涨。否则,涨势难以持续。（证券日报）

　　近六成B股较A股折价率超50%
　　历史总是惊人的相似，近几年B股指数年内总会出现一次莫名其妙的飙涨。24日午后，在毫无征兆的情况下，上证B股指数愈攻愈勇，盘中涨幅一度超过8%。而同样的情景前两年均上演过，且表现得更为极致：2009年11月13日，上证B股收盘上涨9.42%，2008年11月10日，上证B股收盘涨幅也达9.06%。唯一不同的是，今年的B股行情提前了两个多月。
　　逾6成B股较A股折价超50%
　　24日午后，B股市场突然快速上涨，沪B指当日盘中涨幅一度超过8%，深证B指表现则略微逊色，全日涨幅为3.21%。显然，上证B股表现要远远强于深证B股。
　　据统计，截至24日，两市可供交易的86只A/B股延续全折价的状态。其中有51只B股较A股折价率超过50%，占比达59.3%；有23只B股折价率超过60%，占比达26.7%。而在高折价的B股中，折价超过70%的B股也有两只，分别为ST中纺B及ST天海B，折价率分别为75.71%及70.09%。
　　值得注意的是，上证B股普遍较A股折价率较高。据统计，在B股折价率较高的前十只个股中，有7只均为上证B股，仅3只是深证B股。而且从当日盘面来看，表现更为出色的也为上证B股，24日上证B股可供交易的49只股票中就有5只涨停；另外，A/B股中B股折价率较高的几只个股也都有盘中冲击涨停的举动，如ST中纺B、ST天海B、双钱B、上工B及上柴B。
　　巨大价差产生弥合需求
　　长期以来，B股较A股存在着巨大的价差。这一方面源于B股市场长期停发新股，从而令该市场活跃度较低；另一方面，由于B股是以美元和港币计价的，且对资金的进出也依然存在着诸多的限制，因而对大资金的吸引力相对较低。
　　然而，近几年，关于国际板推出的传闻始终不绝于耳，因而B股市场每年总会出现一次盘中疯涨，也不难理解，毕竟国际板推出的预期始终存在。从这个角度而言，不管国际板何时推出，其最后的结果都将使得投资者对B股市场重新定位。湘财证券分析师表示，从较长一段的历史来看，A股和B股之间的价格比存在着长期下跌的趋势。这样的趋势其实也比较符合市场内部的规律：同一份资产在同一个时期理应给予相同或者相近的价格。
　　另外，万科B近几个月始终呈现B强A弱的格局，这或表明当前B股市场正逐步缩小与A股的差价。统计数据显示，仅8月份以来，就有6个交易日万科B股价超过万科A；再往前推一个月，7月份当月，除2日和5日万科A、B股基本维持股价持平的状态外，7月份其他交易日万科B表现均超过万科A。（中国证券报）

　　B股迎来战略性布局良机
　　昨日B股全线大涨。在沪深两市106只上市B股中，除了7只停牌外，其余99只B股全部以红盘报收。沪市49只可交易B股更是涨幅全部超过3.7%，更有多只股票封死涨停。同时，B股成交量也迅速放大，显示有短线资金涌入。
　　氛围好提供上涨环境
　　昨天B股的集体大涨，显然是受到近期良好氛围的烘托。
　　一方面，前期关于人民币汇率兑换试点城市的扩展，意味着国内外汇管理思路渐有向藏汇于民倾斜的迹象，一旦居民持有的外汇数量持续提升，将为B股市场的活跃提供资金面的支撑，从而为B股的活跃打开了想象空间。
　　另一方面，关于保险资金有望投资境内发行的以外币计价的有价证券的相关信息的报道，也从侧面说明B股市场资金面结构将发生根本性的变化，由原先居民个人投资为主的B股市场有望向机构资金参与的市场转向，无疑会提升市场对B股中短期走强的良好预期。
　　此外，关于国际板的讨论，为关于B股出路的讨论留下了遐想空间，A、B股并轨的预期则为B股的走强提供动力。
　　低估值吸引资金涌入
　　目前关于B股方面的政策还没有最终明确，仍存在很大的不确定性，B股持续大涨的概率并不大，甚至不排除今日就会出现整体回落的可能。
　　但是，毕竟目前B股市场的生存环境正在发生实质性的变化，未来B股的涨升将不仅仅依赖于政策瓶颈的突破，还在于资金面发生的实质性变化。更何况，目前B股市场的估值较低，洼地效应明显，滚动市盈率低于20倍的个股比比皆是，粤高速B等品种的市盈率甚至不足10倍，这对当前流动性还算充裕的国内资本市场来说，对比市盈率水平略显高估的A股来说，B股显然具有很大的吸引力。国际投资基金要想分享中国经济的高速成长，也必然会主动配置B股。即便经过近期的大涨，B股目前的股价仍然处于A股价格的一半水平。这些因素都将支持B股的进一步上涨。
　　长期战略性关注B股
　　综上所述，恰恰是由于B股市场具有这么多的优越性和吸引力，即便B股市场在今日出现冲高回落的走势，也只是在为新一轮的脉冲上涨行情积蓄能量，因此值得投资者长期战略性关注。
　　在操作中，建议投资者重点跟踪三类个股：一是比价效应突出且有后续题材的品种，如陆家B股、外高B股等，这两家公司拥有大量地产业务，在人民币资产价格方面具有绝对优势，有望得到境外资金的高度关注。二是绩优B股，如长安B、丽珠B、伊泰B、杭汽轮B、黄山B等，将是未来B股行情活跃的急先锋。三是不含A股的纯B股，有望成为未来创新题材的首选品种，如深基地B、阳晨B、新城B等。（金百灵投资 秦洪）

　　利好传闻刺激B股全线井喷 可布局AB价差明显个股

　　昨日,在多重利好传闻刺激下,沉寂多时的B股全线井喷,凯马B、东贝B、凌云B、阳晨B、中鲁B、建摩B、大化B等7只个股涨停。B股指数盘中最高涨幅近9％,尾盘虽有所回落,但仍以5.06%的涨幅报收。
　　国际板推动AB合并?
　　B股的井喷得益于消息面的利好。长期以来,B股较之于A股存在巨大价差,一方面是源于B股市场已长期停发新股成死水一潭,一方面是资金进出依然有诸多的限制。再加上B股市场的历史使命已经基本完成,很难再吸引境外大资金。
　　中国国际金融公司昨日发表研究报告称,中国正计划在上海证券交易所推出国际板,时间大概在今年底或明年初。报告中称,A股与B股两者之间的估价差距将会消失,而目前同一家上市公司的股票A股价格平均比B股价格高出近40%,因此,B股有望在未来几个月内出现一轮大幅度上涨。
　　同时,人民币可能升值的预期也为B股井喷添了一把火。虽然国内经济学家一致认为,中国经济刚刚复苏,当前选择升值并不明智。但对于国际资本来说,有这样的消息必然刺激资金向B股流入,因为B股比A股更方便于境外资金进出,在其刺激下B股当然就借机大涨。
　　此外,西南证券(600369)分析师张刚表示,B股暴涨或与纯B股的再融资政策也有关,而B股市场投资价值长期被低估,也形成了一定的价值洼地。
　　

　　B指一度涨幅近9％
　　在多重利好刺激下,昨日B股全线飘红。整个B股板块99只上市交易股中7只个股涨停,51只个股涨幅超过5%,95只个股涨幅超过2%。B股指数盘中最高涨幅近9％,尾盘虽有所回落,但仍上涨5.06%,收于254.78;深证B指盘中最高涨至3.84%,最后以678.10报收,涨3.21%。
　　值得一提的是,受纯B股的再融资政策影响,纯B股表现抢眼,21只纯B股中,建摩B、凯马B、东贝B、大化B、凌云B、中鲁B和阳晨B等7只个股涨停,宁通信B、东电B和粤华包B以8.42%、7.48%和7.16%的涨幅紧随其后,新城B、杭汽轮B、瓦轴B、锦旅B和新城B的涨幅也均超过6%。
　　此外,南玻B以3281.58万元的净流入额领衔B股,万科(000002)B、张裕B、中鲁B、建摩B的净流入资金也均超过1千万,远远高于平时的资金流入值。
　　7月股市见底以来,B股指数已经上涨了21.31%,而同期的上证指数仅上涨了11.22%。
　　可布局AB价差明显个股
　　本轮反弹行情以来,B股走势相对强于A股,目前B股较A股仍存在一定的折价,是否代表着目前B股蕴含投资机会？
　　湘财证券策略研究员徐广福表示,如果资本项目改革进展给市场以较快的预期,将会促使资金有效地流入到B股市场,国外资金投资B股的热情可能进一步高涨。长期以来A/B股之间存在的巨大价差将会被自然愈合,这将带来B股市场长期的巨大投资机会。徐广福建议,投资者可中长期布局价差明显、公司成长性好的公司,如粤照明B、南玻B、古井贡B、鄂绒B、宝信B等都有投资机会。
　　金百灵投资秦洪认为,就目前来看,B股持续大涨的概率并不大。但是,目前B股市场的资金面基础有了实质性的变化。外管局近期关于人民币汇率兑换试点城市的扩展,意味着外汇管理的思路渐有向藏汇于民间的趋势,从而为B股市场的活跃提供了资金面基础。而更何况,目前B股市场的估值洼地效应仍然明显。全球性基金要想分享中国经济高速成长,必然会主动配置B股市场,在A股市场持续活跃的背景下,B股仍有出现反复活跃的可能性。建议投资者跟踪三类个股,一是比价效应较为突出且有后续题材的品种,比如说陆家B、外高B等,此类个股的优势在于拥有地产业务,具有一定的人民币资产价格的优势,有望得到境外资金的关注。二是绩优B股,长安B、丽珠B、伊泰B、杭汽轮B、黄山B等品种,此类个股也是未来行情活跃的先锋。三是纯B股,也有望成为未来创新题材的首选品种,深基地B、阳晨B、新城B等品种可跟踪。
　　不过,也有分析师指出,国际板与B股市场并无直接关系,合并传闻仍有待证实,投资者应冷静面对市场的行情。而且,以往经验显示,每当B股崛起之时,都是A股见顶回落的先兆,通常来说B股比A股早见顶半个月左右。昨日B股井喷同时,A股市场在尾盘却明显有抛压出现,也证实了市场恐慌心理再现,投资者当注意风险,谨慎为宜。(信息时报)