中报披露仅剩7交易日 基金开打消费牌

　　三季度以来，基金等机构累计投入1554.47亿元，房地产、银行和机械板块成增仓重点
　　中报披露仅剩7交易日 基金开打消费牌
　　距离中报披露完毕仅剩7个交易日时间，中报行情行将结束。基金经理也开始寻找下阶段的投资方向。根据长城证券仓位测算数据，截至8月20日，所有基金加权平均仓位小幅回落了0.95个百分点至81%，但较二季度末仍增加了5.1个百分点。同时，数据显示，进入三季度以来，基金等机构累计向A股注入1554.47亿元资金，房地产、银行和机械板块成为他们重点增仓的对象。
　　有券商分析人士对《证券日报》记者表示，随着消费旺季到来，消费板块或将迎来投资机会。另外，受益经济结构调整的新能源、信息技术等板块和个股也将继续受到市场关注。与此同时，越来越多基金经理开始打起消费牌，大谈消费个股的投资机会。
　　三季度增仓5.1%
　　经过前一周的增仓之后，上周基金仓位出现小幅回落。长城证券数据显示，截至8月20日，所有基金加权仓位为81%，仓位较前周主动减少了1.38%。其中，股票型基金加权仓位为85.72%，环比主动减仓了0.99%；混合型基金平均仓位也减少了1.61%至70.51%。
　　具体来看，列入测算范围的303只开放式偏股型基金中，上周仓位环比增加的有154只，占比50.83%。宝盈鸿利收益、嘉实优质企业和万家公用事业引领了增仓风潮，主动增仓幅度分别为24.15%、13.93%和11.57%。相反，有95只基金出现不同程度的减仓，幅度较大的包括融通行业景气、华富竞争力优选和鹏华价值优势，减仓幅度分别为14.44%、12.02%和10.26%。
　　值得一提的是，市场较为关注的华夏大盘精选、嘉实主题精选等上周仓位均有所下降。其中，华夏大盘精选上周仓位降低了5.46%至82.62% ，嘉实精选也减仓了0.98个百分点至30%。
　　尽管如此，在本轮反弹中，基金仓位仍然较6月末有较大幅度增长。仓位测算数据显示，截至8月20日，所有基金加权仓位为81%，较6月末增加了5.1%；股票型基金加权仓位也从77.76%上升至上周的84.25%，增幅为6.48%；混合型基金加权平均仓位也较6月末增加了1.75%至68.6%。
　　显然，基金等机构对本轮反弹倾注了诸多心血。数据显示，7月1日至8月20日机构累计向A股注入了1554.47亿元，除了园林开发和生物制药小幅净流出5193.22万元和2152.71万元之外，其余板块均获得机构增持。
　　回补金融地产
　　在本轮反弹中，基金等机构致力于回补金融地产等板块的筹码。据统计，7月1日至8月20日间，机构增持较多的板块主要是房地产开发租赁、银行和其他机械，净流入金额分别为160.93亿元、141.92亿元和72.28亿元。
　　分月来看，在7月份估值单边上行中，机构抛出1080.79亿元全线增持A股板块。当月增仓居前的板块是房地产租赁、银行和煤炭及炼焦，增仓金额分别为135.06亿元、107.42亿元、44.36亿元。
　　同样，8月前三周，机构继续向股市注入473.68亿元资金。这次，银行、零售连锁和其他机械的增仓幅度居前，分别为34.5亿元、30.91亿元和30.6亿元；同时，园区开发、生物制药、西药等8个板块遭遇不同程度减持，减仓金额为5.48亿元、5.06亿元和2.73亿元。
　　上周，机构再次拿出了215.45亿元来帮助大盘上攻2700点，银行、煤炭及炼焦、普通有色最受青睐，分别获机构增持37.78亿元、21.77亿元和13.95亿元。
　　旺季降临 消费类股票有望接棒
　　随着A股上市公司中报披露在8月底落下帷幕，基金也开始寻找下一轮投资热点。部分券商和基金分析人士认为，随着消费旺季到来，消费板块有望成为市场关注的投资热点，同时，可以继续关注经济结构调整带来的相关投资机会。
　　中报行情结束之后，中秋、国庆等节假日马上就要到来，消费旺季来临，市场可以适当关注消费板块的投资机会；另外，受益于经济结构调整，加上国家正在制定十二五计划，代表未来产业方向的新兴产业如新能源、信息技术等行业可以继续关注。北京某券商分析人士告诉《证券日报》记者。
　　同样地，近期部分基金也开始打消费牌。广发核心精选基金经理朱纪纲认为，短期内市场还是处于一个博弈期，政策也是一个观察期，现在还不是配置周期类行业的最好时机。他表示，中长期来看，看好消费相关行业的增长机会，包括医药、商业、食品饮料、品牌服装以及低端消费品。
　　鹏华基金表示，本轮行情主要是A股市场价值回归的历程，未来市场的风险因素可能来自欧洲经济未来变化、地产调控政策对经济的影响，创业板首发原始股解禁等方面。受益于国内经济转型及产业模式升级，传统制造业中的优势企业估值优势将逐步显现，在系统性风险较大的环境中，金融、信息服务等服务业和包括食品饮料、家电、商业、航空等在内的消费品制造业中优势企业防御性特质凸显。
　　金元比联基金表示，最看好消费类股票，因为消费品行业正面临着行业增长的高峰期。投资机会主要出在三方面：一是，在经济面临由投资出口驱动向消费驱动的转型过程中，依靠产业升级，实施进口替代和科技进步的产业将有一定超额收益，如新能源、新材料、生物医药、节能环保、电动汽车、信息通讯、电子信息和先进装备制造业。其次，中国拥有核心技术的且能推进内陆地区城镇化和产业区位转移的高铁制造业，也能有相对收益。再次，从通胀到通缩，结合当前中国劳动力报酬上升这一趋势，预计具有定价权、产品需求价格弹性低且能有规模扩张的产业或许有投资机会，这包括医药、中低端食品饮料、超市连锁等。（证券日报）

8月基金自赎创今年新高 华夏获利2890万元

　　8月以来，一边是基金公司自赎，一边是基金公司自购。面对后市基金操作，基金公司在基金投资上出现了分歧。
　　截至今天，离8月份过去还有8天时间，但是从今年各月来看，8月份是基金自赎最多的一个月，有4家基金公司赎回自己旗下的基金共10次，创下了今年以来基金自赎的次数新高。同时，基金公司继续发扬月月自购的传统，有4家基金公司8月以来自购旗下基金4次。
　　《证券日报》基金周刊独家统计显示，今年以来自赎最多的是华夏基金公司，8月赎回的4只基金共计3.41亿元，从中获利0.289亿元。
　　好买基金研究中心葛轶强向《证券日报》表示，基金公司自购自赎属于正常现象，并且他们研究发现，除了华夏大盘精选等少数极品基金几乎年年能有骄人的业绩，其余大部分基金从3、5年的时间跨度来看，业绩跌宕起伏，长期持有并不比期间更换基金更有优势。
　　自购月月有 8月自赎创新高
　　据统计数据显示，今年以来8月份是基金自赎最多的一个月，有4家基金公司赎回自己旗下的基金共10次； 4月份2家基金公司自赎基金6次，1月份3家基金公司自赎基金6次。2月、6月和7月份只有1家基金公司自赎基金1次；只有3月份和5月份没有基金公司自赎基金；
　　据统计数据显示，截至8月20日，今年8月份以来有华夏、南方、大成、泰信4家基金公司赎回自己旗下的基金10次，包括2只股票型、2只混合型、1只指数型、4只债券型基金（其中1只债券基金分两次成功赎回），总共自赎金额4.94亿元。
　　而自购基金的情况则是月月都有。自购最多的月份是2月，4家基金公司自购19次基金；1月份，共有3家基金公司自购基金5次； 3月份，有6家基金公司参与自购基金9次；4月份，6家基金公司参与自购基金8次；5月份，7家基金公司自购基金8次；6月份，7家基金公司参与自购基金9次；7月份，5家基金公司自购基金5次；
　　据统计显示，截至8月20日，今年8月份以来有广发、东吴、万家、华安等4家基金公司自购各自旗下基金4次，包括1只普通股票型基金、1只指数型基金、1只债券型基金、1只QDII，总共自购金额0.76亿元。
　　华夏自赎4只基金 获利2890万元
　　从单质基金的情况看，被基金公司赎回金额最高的当属华夏债券C，华夏基金管理有限公司赎回了2.09亿元；其次，是华夏沪深300，被赎回了0.66亿元；被赎回金额排在第三的是泰信双息双利，泰信基金管理有限公司分2次赎回总计0.51亿元；被赎回最少的是南方多利增强C，赎回金额为0.16亿元。而同期基金公司自购中，自购最多的是广发亚太精选，自购0.4亿元；其次是华安核心优选，自购0.2亿元；万家上证180和东吴优信稳健A各自自购0.08亿元。
　　资料显示，上述基金中有的并不是第一次被自己的东家赎回。比如南方盛元红利，其在5月27日前，南方基金管理有限公司也赎回了南方盛元红利5000万元。不过，8月份赎回的4000万份的南方盛元红利，南方基金亏损了200万元。
　　另外，华夏基金首次的大手笔赎回自家基金引起了关注，一口气赎回了自家的4只基金，共计3.41亿元。《证券日报》基金周刊记者独家统计显示，华夏基金此次自赎4只基金，总共获利0.289亿元。
　　这其中的功劳并不是得益于旗下的以投资股票为主的基金，而是主要来自于债券型基金华夏债券C，《证券日报》基金周刊发现，华夏基金管理有限公司分别通过4个时间段自购旗下的华夏债券C，合计自购1.7亿元，而8月12日，赎回的2.09亿元金额，华夏基金投资华夏债券C使其获利0.386亿元；
　　而其余的以投资股票为主的3只基金表现则差强人意，除了华夏回报混合型基金获利0.089亿元外，华夏沪深300使华夏基金公司损失0.142亿元，华夏成长则使其亏损0.044亿元。
　　葛轶强向《证券日报》表示，基金公司自购自赎属于正常现象，并且他们研究发现，除了华夏大盘精选等少数极品基金几乎年年能有骄人的业绩，其余大部分基金从3、5年的时间跨度来看，业绩跌宕起伏，长期持有并不比期间更换基金更有优势。几乎从任何一年开始，长期持有一只特定的基金，战胜基金指数的概率均不太大，几乎都在50%以下。并且，我们发现随着开始持有的起始年份往后推，战胜基金指数的可能性在增大，换句话说，持有一只特定的基金，持有期限越短，反而越有可能获得好的业绩。
　　葛轶强强调，不过，毕竟基金是一个相对较长期的投资工具，并且频繁换基也会带来较高的交易成本。基金投资者需要经常关注所投基金投研团队的变化，对基金经理投资风格进行挖掘，对市场走势进行分析，通过深入的研究后得出结论来更换所选基金，只有这样才能获得较好的投资业绩。（证券日报）

　　
社保二季度已减持4647万股 医药行业成输家

　　国家队社保基金在股市中的投资向来以稳健著称，其动向往往被市场看作抄底、逃顶的重要信号。在今年中报的行情里，社保基金的调仓和投资风格都有变化。据统计数据显示，在今年二季度中，社保基金大幅减仓4647万股，其中包括了医药、机械、有色金属等行业，合共23家上市公司。而社保基金这次减仓的动作或将影响投资者的选股的风向标。
　　已减持4647万股
　　中报行情如火如荼，备受瞩目的社保基金持股路径也越发清晰。近期社保基金的持仓，青睐中小盘股、增仓机械行业的操作思路受到了投资者的追捧。然而，在投资者对社保基金的重仓股前仆后继的时候，社保却在悄悄地进行减持动作。
　　截止8月20日公布的半年报里，社保基金的重仓股共186家，涵盖了机械、石油化工、生物医药等行业。其中，机械制造业以34家公司位居社保基金重仓行业之首。社保基金合共增仓机械制造业6家公司，其中包括中国西电(601179)、沈阳机床(000410)等个股。紧随其后的是石油化工行业，有18家公司被社保青睐。其中，烟台氨纶(002254)等7家公司获得社保基金的增持。
　　但是，几家欢喜几家愁。在社保基金增持的同时，也有部分公司成了社保基金的弃婴，其流通股东名单中，社保基金持股数目在二季度大幅减少。
　　在重仓一览表中可见，今年二季度共有23家上市公司被社保基金减持。桂冠电力(600236)首当其冲，半年报显示，二季度社保基金减持了公司800万股，占持仓市值约7540万元，社保占流通股的比例也由一季度的1.49%减至二季末的0.35%。另外，天威视讯(002238)的流通股也被社保基金大甩卖，二季度减持了公司约396万股，相当于1.12亿的持仓市值。
　　经过记者的粗略统计，截至8月20日，社保基金合共减持上市公司股权约4647万股，持仓市值近8.9亿。
　　医药行业成输家
　　在社保基金大幅减持的个股中，记者发现，医药个股被减持最多。由此，社保基金二季度社保的调仓行动中，医药行业成为最大的持仓输家。
　　社保减持的23家上市公司名单中，医药、生物制品行业占了4席，机械设备和有色金属行业各占3席。但是，机械和有色金属这两个行业在二季度的社保持股总数分别为1702万股和682万股。也就是说，虽然社保基金对机械和有色金属行业的部分个股有减持动作，但数据显示，这两个行业的增仓量仍高于高于减仓量，只是社保基金在选股上作了调仓动作。
　　医药行业却不然。从持仓情况看，共有5家被社保增持，4家被减持，其中社保减仓了488万股的流通股本，合共减持了这9家医药个股约100万股。
　　二季度虽然社保对片仔癀(600436)等医药股增持数目有所上升，但是整体而言，社保基金在医药行业还是进行了小幅的减仓动作。昆明制药(600422)以近400万股排在减持股的前列，相当于减少了持仓市值的5821万元，占流通股本同比下降了1.27%。其他医药个股如广济药业(000952)、马应龙(600993)等个股尾随其后，均减持了近40万股。
　　在被社保基金抛弃之后，这部分个股在二级市场上的表现也跌宕起伏。
　　剑指机械行业加码创业板
　　事实上，除了医药行业的小幅减持之外，社保基金在二季度的投资风向也有所改变。
　　从统计结果看，二季度社保基金的仓位变动由原来的石油化工、建材等传统行业转向机械、信息与技术等新兴产业。以机械行业为例，在截至8月20日前披露的半年报中，社保基金增持近2176万股。其中，新建仓机械个股包括科达机电(600499)、万东医疗(600055)等。增持机械行业个股包括中国西电、天地科技(600582)、中航重机(600765)等。其中，中国西电最受社保的青睐，不仅被增持了1074万股，且持仓市值也增至1.02亿。
　　此外，一向以谨慎投资著称的社保，在二季度继续加码创业板个股。据统计数据显示，在已经披露中期报告的近800家上市公司中，社保基金投资组合的身影出现在了57家公司的前十大流通股股东名单中。其中，社保基金持股占A股流通比例超过3%的公司，总共有6家。分别是康芝药业(300086)，占比5.78%、东山精密(002384)，占比5.18%、华东电脑(600850)，占比3.82%；万东医疗(600055)，占比3.29%；西部资源(600139)，占比3.28%；赛为智能(300044)，占比3.09%。
　　有分析人士指，社保基金这次的投资风向显示其看好机械行业和创业板部分个股的成长性。创业板是未来最容易出现高成长公司的地方，社保基金比较宽阔的视野，更能清晰地从行业发展、企业发展的脉络中对个股进行梳理。该人士表示，按照年均收益率9.75%的预设目标，社保基金很有可能找到未来10年比较好的投资标的。（投资快报）