顾铭德:把握制度完善时的暴利机会_股票_证券_财经

顾铭德:把握制度完善时的暴利机会

加入日期:2010-8-21 9:25:20

  近期媒体报道三板市场扩容方案等问题。三板市场扩容将使我国股票市场多层次体系进一步完善,最底层次的柜台交易将通过新三板扩容逐步建立完善。在制度完善过程中,又有一批投资者善于捕捉其中的暴利机遇。因为新三板扩容过程中会包含向创业板转板的一系列配套制度。于是,领先一步的投资者就在现三板股票和即将化盟到三板的高科技企业中率先潜伏,去捕捉具有重组题材,今后可能向创业板或主板转板的企业股权。

  在中国股票市场中,这类投资行为可称为制度完善中的暴利机遇。这类机遇全世界只有中国股票市场存在。因为,沪深股市是在计划经济年代产生的,当时有许多制度不完善的地方。这些不规范制度在以后发展中都必须解决,否则股票市场难以发展。比如股权分置问题不解决,股票市场就不能称为真正的市场,就不可能真正有大股东的投资和重组行为,股票的定价就难以完善。在解决股权分置难题过程中,预先买入的法人股、国家股,不管是企业还是个人都能够挣到高额利润。这种制度暴利机会在股市中不常见,多数散户难以捕捉。但这并不表明这种机会只有一次,也不表明这种机会只能是机构大户独有,散户不能参与。其实,不少散户积极想方设法参与了这种暴利机会,才晋升到目前的大户或超大户。比如,认购证机会、内部职工股机会、法人转配股机会、2001年B股对境内居民开放的机会等等。当年上海各大拍卖行,法人股拍卖任何人都可以参加。个人参与当然需要法人执照,但这种执照对任何投资者来讲可以通过各种途径合法获得。如今,这些参与者一般都从散户变成大户。

  目前正在推行的三板扩容与规范工作使投资者会引发猜想,沪深股市制度完善中的暴利机会是否还会存在。就目前情况看,国际板的推出与B股问题的最终解决将会提到议事日程。国际板的推出难以使境内投资者捕捉相应机会,而B股问题一旦最终解决也会给投资者带来相应的投资机会。因为目前的B股平均价格比A股便宜一半左右。回顾制度完善的暴利机会,每次机会的特点是,这些股票已经发行、存在,但由于制度等临时原因,这些股票的流通性受到限制。这些限制使股票的价格比其它股票便宜。一旦这种流通性限制取消后,这些股票价格立即恢复到股票市场其它股票正常一样的价格。目前的B股价格和B股市场同样具有制度性遗留问题的各种特征。投资者应当高度关注投资机会。


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