一家机构推荐东方宾馆

　　公司是广州市唯一一家五星级酒店上市公司，也是亚运会指定接待饭店，主营将直接受益广州亚运会举行，且具有大股东岭南集团资产重组的预期。
　　8月4日(即下周三)，广州亚运会将迎来倒计时100天。随着该时点的临近，亚运会筹备工作将进入最后冲刺阶段，市场对于亚运主题的炒作也将越演越烈。今日午后，亚运题材龙头股东方宾馆率先启动，带领广州浪奇、东方金钰等迅速拉升。广州亚运主题作为本年度继上海世博后的又一大主题投资，目前资金已在逐步介入，尤其是旅游酒店类个股，将迎来一次不错的交易性机会。建议重点关注东方宾馆(000524)，公司是广州市唯一一家五星级酒店上市公司，也是亚运会指定接待饭店，主营将直接受益广州亚运会举行，且具有大股东岭南集团资产重组的预期。
　　广州唯一酒店上市公司 亚运会直接受益者
　　公司是目前广州唯一上市的五星级会展商务酒店，也是亚运会指定接待饭店。主营业务为旅馆业、餐饮业、旅游业和场地出租等，2006年-2009年连续四年荣获全球服务行业领域的最高奖项国际五星钻石奖。本次广州亚运会参赛人数超过历届亚运会，若单纯考虑旅游收入，将大幅带动广州酒店业收入提升。从参赛人数上看，预计广州亚运会将达到1.2万人，超过历届亚运会。北京奥运会共设28个大项，广州亚运会多了14个非奥运项目，大项总数达到42个，小项共计465个。从旅游收入来看，预计旅游收入增长30%，至1300亿元。短期来看，亚运会期间广州旅游者的增加将带动广州酒店业收入提升。同时，2008年12月，公司与广州亚组委签订了《第16届亚运会住宿接待服务协议》，从而成为指定接待饭店。因此，随着2010年广州亚运会的临近，广州的入境游客数将大大提升，公司作为广州唯一的酒店类上市公司，将直接受益于本次亚运会的举行。
　　大股东整体上市空间大 资产整合预期强烈
　　作为大股东岭南集团的融资平台，后续公司资产整合预期强烈。去年，岭南集团通过行政无偿划转方式受让广州越秀集团有限公司持有的东方宾馆14.36%的股权和广州市东方酒店集团有限公司100%的股权，合计持有公司51.55%的股权。此次划拨进一步增强了岭南集团的资产实力，表明了广州市国资委通过东方宾馆实现广州市国资酒店整体上市的意图。岭南集团也在收购报告书中明确表示：首次签署日后12个月内没有对公司主营业务作出重大调整的计划，但是集团有望在24个月内逐步整合酒店业务、优化资源配置，以增强上市公司的核心竞争力。
　　资产整合后业绩提升空间巨大。据了解，岭南集团此前已经拥有花园酒店、中国大酒店等酒店资产。本次行政划拨的东方酒店集团则拥有广州白云国际会议中心(五星)、广州鸣泉居度假村、香港粤华酒店、越秀天安大厦等优质酒店资产，岭南集团资产实力得到进一步壮大。目前来看，岭南集团属下的花园酒店与中国大酒店资产有望率先注入。据推测，待注入的资产规模和质量均远高于公司现有资产，资产重组后公司盈利能力将得到极大改善。此外，公司作为广州市国资旗下唯一的旅游酒店类上市公司，后续将得到更多市政府的支持，有望成为集酒店、旅行社、景区、展馆经营为一体的大型旅游集团，未来提升空间巨大。
　　二级市场上，该股作为亚运概念的龙头股，近期走势极为强劲，连续数日收阳，并获得了不错涨幅。目前多条均线已仰首向上，增量资金逐步介入，市场做多氛围日益浓厚，加之重组预期将进一步提振股价，后市该股有望持续走强，迭创新高，投资者可重点关注。（金证）

一家机构推荐时代新材

　　2010年7月30日时代新材公布了2010年半年报，公司中期主要经营业绩如下：
　　实现营业收入12.8亿元，同比增长70%；实现归属上市公司股东净利润9802万元，同比增长101.76%，折合基本每股收益0.47元，业绩符合我们的预期。
　　事件评论
　　第一，收入、利润同比大幅增长，毛利率上升，期间费用率保持稳定受益于高铁建设的景气以及风机市场的拓展，2010年上半年公司主营业务收入及利润均实现了大幅度增长，上半年实现营业收入12.8亿元，同比增长70%；实现归属上市公司股东净利润9802万元，同比增长101.76%，净利润增速持续高于收入增速。
　　第二，各项业务均取得高速增长上半年各项产品收入快速增长的同时，毛利率也随着产品交付结构的变化而有所提升：高分子减震降噪弹性元件：上半年弹性元件销售收入同比增长43.31%，增长主要由高铁桥梁支座及城轨线路系列产品销售增长所致，由于城轨线路产品的单价较高，因此弹性元件业务毛利率有所提升；我们预计桥梁支座2010年将实现5亿左右的销售收入，城轨弹性元件未来的市场空间可能不亚于高铁市场；绝缘制品及涂料业务：由于毛利较高的ＣＡ砂浆及风力发电绝缘漆实现了批量销售，该项业务的销售收入同比大幅度增加２３６．４６％，毛利率也提升了１．４７个百分点，预计２０１０年ＣＡ砂浆将实现１亿以上的销售；特种工程塑料制品：２０１０年上半年收入同比增速１３４．６６％，主要得益于铁道器材和改性材料销售增长所致，由于原材料成本上涨以及毛利较低的改性材料销售增长，工塑产品毛利率较０９年同期有所下滑；
　　第三，新产品、新项目开拓加速，同心多元化战略隐现正如我们在前述报告中提到的，新产品、新项目的开拓能力是公司的核心竞争力之一。报告期内，公司在新产品、新项目的开拓上去的了良好的业绩：动车组市场取得实质性进展，弹性元件、抗侧滚扭杆、喷涂阻尼涂料、空气弹簧、风挡等产品均实现与客户签订开发协议或供货合同；与高铁基建相关的聚酯胶黏剂、超高分子量聚乙烯耐磨板等新产品已开发成功并获得了订单；自主设计的1.5 MW加强型、加长型（42.8m）叶片已进入模具开发阶段，预计年内下线。新产品、新项目的开拓在报告期内为公司收入和利润水平的提升做出了积极贡献，也为公司业绩的持续增长提供了新动力。与此同时，公司在集团公司内部的定位是新材料的研发和生产中心，我们认为，新产品、新项目的开拓，将使公司未来在保持轨道交通和风电业务快速发展的同时，逐步向建筑减震、汽车、水务等领域拓展，形成新的利润增长点。
　　第四，维持推荐评级
　　预计2010-2012年公司EPS分别为0.92、1.35和1.83，结合7月28日收盘价对应的PE分别为36.0、24.5和18.1倍，在充分受益于高铁及风电投资增长的同时，新产品、新项目的开拓能力确保了公司业绩的爆发性和持续性，维持推荐评级。（长江）

一家机构推荐百利电气

　　公司公布非公开发行预案，拟发行不超过6,500万股，面向不超过10名特定对象，发行价格不低于16.39元/股，拟募集资金100,000万元，用于超导限流器、GIS、电子式互感器、VW60以及稀有金属深加工五个项目。
　　点评：
　　1。增发最亮点在超导限流器，前景不可限量。在本次非公开发行预案中，超导限流器的出现将成为公司未来发展的最大推动力，该项目将在国内首次实现超导限流器的产业化。
　　超导限流器(SFCL)全称为超导故障电流限制器，主要是利用超导体的超导态--正常态转变的物理特性，实现对故障短路电流的限制，提高电网的暂态稳定性。在正常情况下超导限流器处于超导状态，损耗极小；而在系统发生故障时又能立即转为非超导状态，这种导电状态的跃变可在几毫秒内完成，进而限制短路电流维持系统稳定。电力系统采用超导限流器后系统设备的短路容量值可大为减少，从而增强电网运行的安全性和稳定性，增大电网的输送容量与规模，并显著降低断路器的容量，减少电网建设和改造成本，延长电气设备的寿命。
　　1989年以来，美国、德国、法国、日本等国家都相继开展了高温超导限流器的研究，且已有挂网运行的先例，正在逐步推行产业化。在我国，现已经有2台挂网运行，包括湖南娄底电网高溪变电站和云南普吉变电站，其中云南普吉变电站的35KV、1.2KA、90MVA饱和铁心型超导限流器就是由百利机电控股集团公司与北京云电英纳超导电缆有限公司合作的项目，并成为目前世界上挂网运行电压等级最高、容量最大的超导限流器。
　　我们判断，在未来几年内，该项业务将会为公司业绩带来质的提升，并使公司成为国内的超导限流器的龙头企业。
　　2.GIS、电子式互感器、VW60前景光明，将成为超导限流器业务的重要补充。在此次增发前，经过几年的不断整合，百利电气主营业务包括高低压电器、钨钼材料、水力设备以及电梯相关产品等机电设备的制造和销售。此次增发后除超导限流器外的三个电力设备项目包括了GIS、电子式互感器及万能式断路器(VW60)，它们的实施能够明显改善公司在低压电气设备产品领域面对激烈竞争而呈下滑趋势的局面，与超导限流器一起提升公司在电力设备业务上的盈利能力。
　　3。稀有金属深加工业务将有效延长。公司钨钼材料产业链随着国内钨钼冶炼和初加工行业优势的消失，装备制造、机械加工、冶金矿山、军工和电子通讯行业的发展，钨钼等稀有金属的深加工将成为快速发展的细分行业。我们认为此次公司将钨钼材料业务的产业链向下延伸至深加工业务是十分合理的选择，募投项目能够有效提升公司在该业务上的盈利能力，加快钨钼材料业务的转型。
　　4。暂不做盈利预测，调高评级至买入。由于公司尚未公布此次募投项目的投资明细及收益数据，我们暂不对公司增发完成后的业绩做盈利预测。不考虑增发情况下，仍然维持2010年每股收益0.15元的预测，并将评级由增持上调至买入。（宏源）