在持续反弹背景下，基金继前周反弹减仓后，上周转而增持。基金交易活跃度提升，结构调整迹象显著，同时基金之间策略分歧开始放大，部分基金已增仓至牛市水平，而部分基金仍然保持防御性轻仓。
　　在A股的持续反弹中，基金操作出现反复，上周结束观望，转而增持出现做多的迹象。
　　根据德圣基金研究中心仓位测算数据，上周，扣除仓位被动变化后，各类偏股方向基金仍显示为主动增持。可比主动股票基金平均仓位为76.01%，相比前周回升1.42%；偏股混合型基金加权平均仓位为70.73%，相比前周回升1.83%；配置混合型基金加权平均仓位64.47%，相比前周回升1.93%。据测算，扣除被动仓位变化后，上周，主动减持的基金数量下降，但仅有62只基金主动减仓幅度超过2%，131只基金主动增持幅度超过2%。
　　华夏持续增仓嘉实谨慎
　　近期基金仓位波动较为明显，总体上并未形成一致增仓或减仓方向，而是增减反复，短线波段操作迹象明显。德圣基金研究中心人士指出，近期基金策略的显著分化以及同系基金之间策略上的明显差别值得关注。
　　该人士指出，在大型基金中，华夏基金较早在底部持续增仓，仓位水平已处于较高位置，较好地把握了此轮反弹。而嘉实系基金大多仍坚持谨慎策略，在反弹中受益不多。博时系基金分化较大，近期轻仓基金逐渐改变之前的谨慎策略，开始跟随加仓。南方旗下基金同样呈现多元化，轻仓重仓基金兼而有之。而部分之前仓位一直较重的基金如大成、新华等，则有部分基金利用反弹适当减持。
　　市场整理可能性增大
　　上周，反弹进入第二周，行情已经开始分化，事件驱动、有故事成了股价上涨的推动因素。新华基金认为，当下已是中报披露阶段，除了继续挖掘补涨品种，避免中报地雷、关注中报预期良好的品种也是投资法则之一。在连续上涨两周之后，市场震荡整理的可能性将增大。下阶段将考验投资者对个股的选择能力。
　　海富通基金认为，当前情况下周期类个股的市场情绪得到修复，所以表现得较为乐观。从大方向来看，市场当前面临着方向性选择，来确认反弹惯性能否持续。
　　消费股有潜力
　　对于后市的投资机会，海富通基金认为，下半年低端消费品和结构转型类资产仍然值得关注。
　　易方达消费行业基金拟任经理刘芳洁也认为，由于消费行业企业普遍具有时间价值，在目前的宏观经济背景下这一属性难能可贵，投资者持有消费行业股票的心态相对比较稳定，股价表现远超市场。未来中国经济转型的趋势不可逆转，消费行业作为确定性最强的受益板块，应该具有较好的投资机会。
　　刘芳洁指出，食品饮料板块是其比较青睐大众消费品。商业零售板块比较注重价值发现与价值重估，重点可以关注中西部区域，过去落后的区域在产业转移和政策刺激下发展的潜力会比较大。（广州日报）

　　
社保基金带头买股 基金连续两周加仓

　　有迹象显示出，A股市场的这一轮上升并不盲目，原因就在于：社保基金、基金在前期都经历了一轮买股、加仓的过程。事实上，股票涨跌的最直接动力就是主力的增仓和减仓。
　　社保基金带头
　　社保基金在一季度减仓后，二季度增仓明显。Wind资讯数据显示，截至7月30日，224家公布中报的公司中有26家公司的前十大流通股东名单中出现了社保基金身影，其中只有3家减持，另有4家维持不变，其余19家都为加仓。在这26家公司中，社保基金一共增仓4362万股。
　　《华夏时报》记者发现，其中有10家公司为二季度新进，万东医疗由106和110两个组合各持有360万股和352万股，持有市值达到1.07亿；101组合购入700万股科达机电，市值达1.4亿元。尤其值得注意的是，这10家新进公司中有5家是中小板和创业板公司。
　　一位基金公司高层就此向记者解读：从总量看，社保基金规模扩张迅速，现已由去年底的7800亿元增至目前超过9000亿元，年底会到1万亿规模。此前，戴相龙表示年底中国股票投资占比将达30%，这样看下半年会有600到700亿资金投入股票市场。
　　基金公司加仓
　　事实上，一些分析人士已将始于7月中旬的这轮反弹归结于社保基金带头入市了。在市场人士眼中，社保基金往往是行情的先知先觉者。由于有了社保基金的率先垂范，基金公司的乐观情绪也开始蔓延。
　　《21世纪经济报道》记者了解到，最近两周，基金公司大多选择了加仓或者仓位不变，少有基金选择减仓。
　　从市盈率角度来看，目前A股市场的静态市盈率为18.7倍，对应的股票收益率为5.34%，已大大超过十年期国债和一年期银行存款的收益率，股票资产的吸引力已大为增强。华泰柏瑞积极成长基金经理秦岭松表示，股票供应（如光大银行及创业板公司的IPO、增发）仍会是一个不利因素，但股市的基本供求关系可能开始出现一些稳定的迹象。
　　据记者了解，有一部分基金在此轮行情上涨前，就已把仓位调整到位，而大部分基金则是在上涨过程中，逐步加重股票仓位。
　　上海某家基金公司人士向记者透露，在近期的加仓过程中，他们调高了对消费类行业的配置，也看好能源和医药行业，同时降低了对通讯板块的配置，也不看好地产行业。（重庆晨报）

　　
基金控盘四成犹加仓 三安光电复牌日机构面临大考？

　　7月28日，LED龙头三安光电因商谈合作投资地面聚光太阳能产业事项宣布公司股票自当日起停牌。上周五，该公司董秘办一位工作人员告诉《证券日报》记者，合作项目的商谈仍在进行中，届时无论结果怎样，公司股票都将按原计划于8月3日复牌。
　　重仓该公司的基金们无不翘首盼望最后结果早日出来。继一季度之后，2010年6月末，三安光电再次蝉联基金重仓控盘股头名位置。虽然该公司逾四成的流通筹码已掌握在基金手中，后者仍然没有餍足。在刚过去的7月份里，以基金为首的机构再度增持了该公司1.44亿元筹码。其中，停牌前一天，机构便闻风增仓了0.85亿元。
　　基金主要看中该公司在LED芯片方面的技术实力，它作为LED芯片的龙头企业，在外延片、芯片方面技术实力都较为雄厚，在国内处于领先水平；而LED行业近几年发展非常迅速，年均复合增长率达到40%-50%，三安光电作为龙头企业，肯定会收益。爱建证券分析师朱志勇在接受《证券日报》记者采访时如此表示。
　　7月份，大盘连续反弹之际，三安光电大多数时候都处于横盘整理中。尽管股价全月累计上扬11.98%，这全靠月首和月尾分别拉出的两根大阳线。7月5日、7月27日，其股价分别上涨了8.88和5.85%。
　　重仓持股基金稳步增仓是否另有图谋？
　　基金连续两季控盘超四成
　　居重仓之首
　　2010年以来，基金对该公司的兴趣与日俱增。在一季度增仓超4000万股、重仓控盘42.1%之后，基金二季度再下一城，继续加码三安光电。根据WIND数据，2010年6月末时，总共有13只基金重仓该股，较一季度末增加4只；合计持有6555.42万股，环比增加245.92万股；控盘比重也随之上升了1.64%至43.74%。唯一不变的是，它仍然是两市基金重仓控盘比重最高的股票。
　　银华系基金继续盘踞该股，再次成为重仓该股最多的基金公司。数据显示，二季度末时，该公司总共持有三安光电3323.63万股，占流通盘的22.17%。其中，银华核心价值优选仍然是重仓最多的基金，持股数为200.83万股，占流通盘比重的13.35%，与一季度末无异。
　　银华内需精选、银华优质增长和银华富裕主题则分别持有该公司147.04万股、772.26万股和403.5万股，各占其流通盘的0.98%、5.15%和2.69%。与一季度末相比，而除了银华内需精选持仓数目没有出现变化以外，银华优质增长和银华富裕主题分别减仓了61.53万股和180万股。
　　除此以外，大成和富国基金均有三只基金重仓三安光电。前者重仓持股数为2036.22万股，其中，大成优选、基金景福、大成精选增值分别持有1006.64万股、859.59万股和169.99万股，占流通盘的总比例为13.59%；后者的持仓数为840万，基金汉盛、富国天博创新主题和富国天成红利各持有240万股、580万股和20万股，加起来占到其流通盘的5.6%。
　　另外，大摩领先优势、东吴价值成长和银河竞争优势成长均选择了在二季度将该公司纳入各自的重仓行列。今年6月末，它们分别持有三安光电183万股、142.26万股和30.11万股。
　　太阳能产业或传利好
　　机构闻风增仓0.85亿元
　　迈入7月份之后，大盘连续反弹，上证综指全月累计涨幅达9.97%。同样地，三安光电也未落其后，当月股价上扬了11.98个百分点。其中，该股表现最好的两个交易日是7月5日、27日，分别上涨8.88%、5.85%，基本锁定了全月收益。
　　7月5日，三安光电公布了2010年中期业绩大幅预增公告。公司表示，由于LED产品市场需求旺盛，本年度公司产能规模扩张，部分产品价格上涨，主营业务盈利能力进一步提升，致使公司2010年中期实现的净利润比上年同期有较大幅度增长，预计2010年中期实现归属于母公司所有者的净利润将比上年同期增长240%以上。
　　公告一出，引起了投资者激烈的反映。当天，该股价格猛然拉升了8.88个百分点，机构再次增仓了0.331亿元。
　　如果说机构7月5日的增仓举动是闻风而动的话，那么7月27日它们再次大举增仓则有点先知先觉。7月27日，经过连日上攻之后，大盘出现疲软迹象，经过多空激烈较量之后，上证指数收出十字小阴星，全天股价小幅下挫0.55%。相反，三安光电则逆市而动，股价上扬了5.85%。与此同时，机构当天也大举挺进该股，净买入0.85亿元，创下7月增持最高纪录。此举也使得机构7月的增仓金额上升至1.44亿元。
　　翌日，谜底终于揭开。7月28日，三安光电随即宣布停牌，表示本公司正准备商谈合作投资地面聚光太阳能产业事项，该事项具有不确定性，为避免本公司股价异常波动，切实维护投资者利益，特申请本公司股票于2010年7月28日起停牌，本公司将在2010年8月3日前按有关规定履行该事项进展信息披露义务后复牌，请广大投资者注意投资风险。
　　青海项目进展顺利
　　太阳能产业再试牛刀
　　目前谈判的地面聚光太阳能项目应该是一个新的项目，之前公司曾在青海省开展过类似的项目，很快将完工。三安光电董秘办一位工作人员上周五在接受《证券日报》记者采访时表示。他还强调，目前商谈仍在进行中，尚未有结果，无论如何，公司将在8月3日公布结果，届时公司股票也将重新复牌。
　　从三安光电在今年一季报披露的情况来看，公司首个聚光太阳能产业项目青海省格尔木3MWP电站项目2009年已经完成了设计、地基施工等工程,由于气候环境等因素延缓了该项目进度。现当地气候环境已好转，公司正在按照规划紧锣密鼓地施工，公司力争于2010年6月30日之前完成1MWP，2010年12月31日之前完成2MWP。该电站实施完成后将对本公司未来业务发展产生积极影响。
　　朱志勇表示，由于公司拥有的多结聚光太阳能技术转化率较高，因此具有较强的竞争能力。资料显示，目前公司所掌握的多结聚光太能眼技术转换率已经达到39%左右，公司方面表示2010年将力争达到42%，2015年争取达到50%。
　　周二复牌或面临大考
　　基金控盘思路不变
　　尽管三安光电在太能产业项目上正逐渐取得突破，但LED仍然是公司的基业所在，而近几年它在LED产业上更是动作频频。
　　继2009年以非公开发股份的形式募集到将近8亿元资金用于投资兴建的天津三安光电有限公司LED产业化项目之后，该公司又在2010年1月10日晚间公布称，公司拟投资约120亿元，在芜湖市经济开发区建设LED产业化基地，从事LED外延片、芯片及封装、应用产品的研发与制造。该项目将分期实施，一期投资60亿元人民币，其中购置MOCVD设备100台；安徽省芜湖市人民政府给予红黄光MOCVD（限38片机及以上）每台总额人民币800万元补贴，给予蓝绿光MOCVD（限31片机及以上）每台人民币1000万元补贴。
　　为了筹措资金推进芜湖LED基地建设，三安光电于3月16日再次公布了非公开发行股票预案，拟以非公开发行股票募集资金净额不超过298,000万元的决议，用于投资安徽三安光电有限公司的芜湖光电产业化（一期）项目。前述公司董秘办工作人员告诉《证券日报》记者，增发方案仍待证监会审批。
　　对基金来说，周二公布的商谈结果才是影响其下步动作的关键。朱志勇表示，若光伏方面能够为市场带来超预期的想象力，说不定能够打破该股此前沉闷的局面。机构出于谨慎的原因，不可能一下子将股价做到位，会根据业绩和预期逐步做出修正。他强调。公司业绩能够达到正常预期水平，或者LED推进从商业到家用的进程没有什么阻碍，LED的高成长性没有什么变化的话，公司股价的压力不会很大。（证券日报）