导读：
　　PMI降至17个月新低 经济高增长仍可期
　　PMI连续3个月回落 经济放缓信号趋强
　　PMI创新低 经济增速下降可能性加大
　　PMI回落折射经济调整阵痛
　　理性看待PMI指数持续回落
　　维稳远重再刺激
　　政策观察期看端倪 政策转向或在年底
　　7月份PMI创17个月新低 PMI与股市未必正相关

　　PMI降至17个月新低 经济高增长仍可期
　　中国物流与采购联合会1日公布数据显示，7月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，比6月回落0.9个百分点，这已经是PMI连续第3个月下降，并创下17个月来最低水平。
　　中国物流与采购联合会副会长蔡进指出，PMI再度回落，一方面源于季节性因素，往年我国夏季工业生产都有所减弱。另一方面，则是宏观主动调控的结果，如房地产调控、出口退税率调整等。
　　国务院发展研究中心研究员张立群认为，7月份PMI指数继续回落，预示经济增长回调态势还在发展中。
　　数据显示，上半年国内生产总值(GDP)同比增长11.1%，其中一季度经济增速达11.9%，达到本轮经济回升新高点，二季度增速回落至10.3%。
　　增速回落态势在指数中得到印证。
　　7月PMI的11个分项指数回落幅度有所缩小，多在1个百分点左右。但体现制造业活力的生产指数回落幅度扩大，比上月回落3.1个百分点，降幅比上月扩大0.7个百分点。
　　不过，专家认为无需过分担忧。
　　张立群就表示，尽管经济增速回调持续，总体而言仍会维持在较高增长水平。目前国内外市场环境已较去年同期明显好转，政策的回旋余地也明显加大，预计投资增幅不会出现大幅下降，出口不会再出现负增长。在这些因素支持下，未来经济增速将渐趋稳定，全年经济增长率可以保持在9.5%左右。
　　东吴证券报告也指出，从全年经济增量的角度来看，今年下半年经济增速迅猛下降的概率不大。
　　随着对中西部投资的政策支持力度加大，以及鼓励民间投资，中国经济增长基调不会改变。光大证券首席宏观分析师潘向东说。
　　关于PMI指数未来走势，宏源证券高级研究员何一峰分析说，一般而言，在宏观经济运行过程中，相关调控措施的冲击影响在前两个月是最大的，随后会逐步衰减。（.上.证）

　　PMI连续3个月回落 经济放缓信号趋强
　　PMI连续三个月回落，经济放缓信号愈加明显。昨日，7月份中国制造业采购经理指数（PMI）公布为51.2%，较6月份的52.1%下降0.9个百分点。该数值创17个月以来的最低水平，并进一步逼近50%的景气临界点。
　　数据显示，11个分项指数十降一升，除了从业人员指数有1.6个百分点的升幅，其余各指数均不同程度回落，但回落幅度不大，多在1个百分点左右。其中，生产指数回落幅度较大，达到3.1个百分点。
　　7月PMI出现回落，主要受房地产调控以及货币紧缩政策的影响。清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明认为，4月份出台的房地产调控政策，对经济领域的各个行业都产生了影响，影响最明显的行业是钢铁、水泥、建材等领域，这些行业增速出现下滑，必然造成PMI回落。
　　虽然PMI已经连续出现回落，但作为一个信心指数，出现小幅回落尚在意料之中。在中国社科院经济所研究员、经济增长理论研究室主任刘霞辉看来，PMI出现小幅回落属正常现象，只要数据未回落到50%以下，表明经济增长尚处积极状态。PMI处在50%到55%之间属于正常区间。
　　中国人民大学经济学院副院长刘元春表示，接下来两个月PMI还会有一个正常回落，到10月份回落值会达到一个高点。但是目前我国政府已经考虑到PMI数据会大幅下降的情况，已经决定在下半年实行区域政策、新产业政策、财政政策、投资平台清理放开等一系列应对措施，对冲经济可能下滑的情况。
　　对此，袁钢明也认为，房地产调控政策没有松动的迹象，正在实行的紧缩货币政策都会影响下半年经济走势，两项因素叠加可能造成下半年经济走势不理想。（.北.京.商.报 .丁.开.艳 .苏.玲）