光大银行今日穿鞋上市 或受资金青睐
　
　　本周一 （8月16日），农业银行（601288，收盘价2.69元）脱下 绿鞋，而今日（8月18日），光大银行（601818）则将穿着绿鞋上市。A股市场迎来了第16只银行股。
　　比起一个月前刚刚上市的大哥农行来说，光大银行可谓是身段娇小。按照发行价计算，8月18日光大银行上市流通部分市值仅有75.95亿元，是目前流通市值最小的银行股。因此不少业内人士认为，光大银行上市后表现应该会超越农行。
　　散户积极申购
　　上周四（8月12日），光大银行发布关于定价、网下发行结果及网上中签率的公告。和农行一样，光大银行也给自己设计了绿鞋机制，并按照15%上限行使超额配售选择权。最终光大银行向参与网上申购的投资者超额配售9亿股。而若一个月后绿鞋全部行使，光大银行发行总规模将达到70亿股。其中，战略配售者获配30亿股、网下配售15.5亿股，网上发行24.5亿股。
　　将成流通市值最小银行股
　　从农行上市后的表现，绿鞋机制虽然为其股价稳定起了重要作用，但是农行依然始终未能摆脱笼罩在头上的 破发阴影。7月15日~19日、8月10日~8月13日，农行穿鞋时先后两次打响发行价保卫大战。周一脱鞋后尽管一度走强，昨日却再次数度探至发行价大关。同样穿鞋的光大银行上市后走势如何，成为市场关注的焦点。而大多数市场人士认为，由于光大银行上市后流通市值极小，上市后容易吸引资金关照，走势应该会明显强于农行。
　　光大银行今日上市流通的为网上发行的24.5亿股，按照发行价3.10元/股计算，这部分股份市值仅有75.95亿元。而截至昨日收盘，A股市场流通市值最小的银行股--南京银行（601009，收盘价11.52元）流通市值达到275.07亿元，是光大银行的3.62倍。而农行的流通市值则为277.35亿元，是光大银行的3.65倍。
　　估值水平或略低估
　　此外值得一提的是，对于光大银行的合理价值区间，各家券商分析师看法也基本一致。如中信证券就指出，光大银行在补充资本金后将进入快速成长期，资产的外延扩张和资产负债结构的优化将提升净息差水平，公司已有的零售业务和中间业务优势将继续发扬光大。公司发行价对应2010年PB为1.6倍，上市后有望达到市场股份制平均1.8倍PB或略高，股价增长空间在5%~15%之间，合理价值区间为3.3~3.6元。
　　而东北证券则认为，在其余上市银行中，光大银行与中信银行最具可比性。目前中信银行2010年动态PE和PB为9.24倍和1.66倍。考虑到目前整体银行股的估值水平已处于略低估状态，光大银行长期合理估值应该在2010年11.5~12.5倍PE，合理股价区间为3.22~3.50元之间。

　　
机构押宝上海本地股 中邮系基金频下注
　　
　　正在停牌重组的中华企业今日披露半年报显示，多家机构在二季度大举加仓。而据上证报资讯统计，押宝上海本地重组概念股战绩最为辉煌的当属中邮系基金，其一季度末持仓的多家公司半数均已停牌重组。
　　其中，自5月18日起停牌的中华企业，在此前短短一个半月时间内获机构大举加仓。公司半年报显示，上投摩根中国优势由一季度末的905.98万股增至3984.29万股；长盛同庆可分离交易由1079.98万股增至1403.97万股；嘉实沪深300指数由488.28万股增至623.25万股；该3家机构居中华企业前10大无限售条件流通股股东前3位。半年报显示，该公司今年1至6月归属于上市公司股东的净利润8760万元，同比降62.70%；基本每股收益0.062元，同比降71.30%。
　　而一些此前鲜有机构入驻的公司，或因存在重组预期而受到青睐。其中，百联集团旗下上海物贸今日披露半年报显示，诺德价值优势在二季度紧急增持556.88万股，居前10大无限售条件股东第2位。而目前上海物贸的内部整合已经开始，公司今日公告称，控股93.82%的子公司上海百联汽车服务贸易有限公司，为理顺股权关系拟收购下属上海悦新汽车维修有限公司100%股权等10家公司股权。
　　但另一方面，部分公司或因年内重组预期不大，在业绩大增情况下仍遭机构抛售。其中，三爱富今日披露的半年报显示，公司今年1至6月利润总额6108.89万元，同比增84.90%；归属于上市公司股东的净利润2932.26万元，同比增1849.22%；基本每股收益0.0844元，同比增1862.79%。但今年一季度入驻、且居前10大无限售条件流通股股东第2位的中邮核心优选却在二季度末消失。
　　有意思的是，中邮系是对上海本地股最情有独钟的基金之一，其持仓的沪国资旗下公司百联股份、友谊股份、强生控股、金枫酒业、上海汽车、锦江股份等公司，半数以上均进行了重组。而战绩最为辉煌的应是已披露重组预案的强生控股，去年底未持有却在今年一季度大举精准建仓，截至一季度末，中邮核心成长、中邮核心优选分别持有强生控股1183.14万股和268.95万股，居前10大无限售条件流通股股东的第1位和第10位。
　　此外，已于7月19日起停牌的百联股份和友谊股份也是中邮系重仓股之一。截至一季度末，中邮核心优选、中邮核心成长、中邮核心优势分别持有百联股份5125万股、4705万股和940万股，居前10大无限售条件流通股股东的第2、3、6位；中邮核心成长、中邮核心优选、中邮核心优势分别持有友谊股份2119万股、1609万股和789万股，居前10大无限售条件流通股股东的第4、5、6位。

　　
机构二季度重仓股变动路线图
　　
　　近期，深交所公布了深圳证券市场第一季度末和第二季度末《投资者-行业分类持股统计表》，分别统计了个人投资者、投资基金、社保基金、保险公司、券商自营、集合理财产品、QFII和其他机构等八大A股市场投资者在第一季度末和第二季度末的行业持股比例。
　　本报记者统计发现，各类机构在重仓行业上出现了显著差异，尤其是在周期性行业上分歧巨大。
　　如二季度投资基金大肆减仓金融，但保险公司和QFII则对着干，其中，保险公司大举增持金融保险行业，期末持股比例从今年一季度的9.69%大幅提高至今年上半年末的22.61%，增幅高达133.33%。而QFII也在市场抛售房地产股的背景下，大举增持房地产行业，对房地产业的持股比例为24.79%，持股户数222户，而今年一季度的持股比例仅为18.08%。
　　此外，在各机构的重仓行业中，制造业是唯一一个几乎被所有机构增仓的行业，同时，电子行业也得到了投资基金及券商的增持。
　　QFII逆市增持地产股
　　统计发现，就各机构投资主体而言，二季度末，投资基金前十大重仓行业分别为制造业、机械设备、金属非金属、批发零售、房地产业、医药生物、食品饮料、信息技术、石化塑胶和电子行业。
　　其期末持股比例(是指该类投资者持有该行业的流通股数占该类投资者持有流通股总数的百分比)分别为56.76%、18.55%、11.49%、11.48%、8.66%、6.53%、6.44%、5.94%、5.13%、4.26%，持股户数分别达9820户、2867户、1466户、951户、669户、1441户、1086户、1300户、1170户和842户。
　　在投资基金的前十大重仓行业当中，投资基金对信息技术行业上市公司进行了大举增仓，持股比例较今年一季度上升了1.44%，持股户数也增加了105户。
　　不过，金融行业则惨遭抛售被剔除在投资基金的前十大重仓行业之外。深交所统计数据显示，今年上半年，投资基金对金融行业的持股比例大幅下降至3.91%，持股户数也从今年一季度的450户急挫至384户。
　　此外，在其前十大重仓行业中，投资基金还对机械设备、批发零售、医药生物、食品饮料等行业进行了增持，同时，对制造业、金属非金属、房地产业、石化塑胶和电子行业进行了减持。今年一季度，尽管投资基金在电子行业的持股比例为4.34%，但并没有出现在投资基金前十大重仓行业之中，经过二季度增持之后，电子行业成为了投资基金的第十大重仓行业。
　　而社保基金的前十大重仓行业分别为，制造业持股58.39%，持股户数774户；机械设备持股21.90%，持股户数230户；金属非金属持股11.44%，持股户数158户；房地产持股9.81%，持股户数68户；金融保险持股7.11%，持股户数48户；批发零售持股6.97%，持股户数53户；食品饮料持股6.43%，持股户数89户；医药生物持股6.19%，持股户数114户；石化塑胶持股4.13%，持股户数89户；信息技术持股3.81%，持股户数89户。
　　有意思的是，保险公司在今年二季度的操作思路与投资基金和社保基金风格悬殊。保险公司今年二季度大举增持了金融保险行业上市公司，期末持股比例从今年一季度的9.69%大幅提高至今年上半年末的22.61%，增幅高达133.33%。
　　此外，保险公司还对批发零售、信息技术持股、医药生物和食品饮料行业上市公司进行了增持。
　　与此同时，保险公司对金属非金属、房地产业进行了大幅减持，分别从一季度末的19.31%、17.18%的持股比例大幅下降至今年上半年的11.02 %和12.13%。
　　就券商自营而言，最大的特点就是对电子行业上市公司的大举增持，其持股比例从今年一季度的2.55%急剧攀升至今年上半年的32.40%。而制造业持股也从71.39%提高到80.76%，期末持股户数1970户。
　　不过，券商自营对石化塑胶和机械设备行业上市公司进行了大幅减仓。其持股比例分别从一季度末的9.72%和18.89%下降到今年上半年的4.44%和12.80%。
　　值得一提的是，QFII今年上半年大举增持了房地产行业上市公司，相反，对制造业和信息技术行业市公司则进行了大举减持。截至今年上半年，QFII对房地产业的持股比例为24.79%，持股户数222户，而今年一季度的持股比例仅为18.08%。
　　重仓股揭秘
　　随着上市公司中报陆续披露，机构重仓股也逐渐开始浮出水面。
　　地产龙头股万科半年报显示，QFII已经大举建仓。截至今年上半年，QFII高华、摩根士丹利、内藤证券株式会社和瑞士银行分别出现在万科的前十大流通股股东名单中，期末持股分别为13818.81万股、9848.41万股、9282.51万股和6974.71万股。
　　而贵州茅台发布的2010年半年报里可以看到，在投资基金退出的同时，QFII却开始增仓。中报显示，中国人寿旗下有两款保险产品出现在茅台前十大流通股东行列，持股数分别为811万股和613万股。此外，著名QFII-UBSAG(瑞银)也新上榜茅台前十大流通股东名单，6月底持股数达543万股，位列第八大流通股东。
　　与此同时，QFII今年二季度对英力特、乐普医疗、凯迪电力等3只个股进行增持，它们的增持数量分别为109.98万股、162.59万股、365.77万股。其中，QFII成员富通银行对凯迪电力增持365.77万股，该股最新持股为859.14万股。二季度QFII的成员上海汇丰银行对乐普医疗进行了增持，增持数量为56.18万股，最新持股数量为112.36万股，还有新进QFII-富通银行持仓146.13万股。
　　除此之外，国内装载机行业龙头厦工股份7月初关于股份情况变动的公告亦显示，经过二季度债转股之后，富通银行和韩国投资信托运用株式会社两家QFII已进入厦工股份前十大股东。
　　社保基金今年二季度则对天地科技、片仔癀、瑞贝卡、华邦制药、英力特等5只个股进行增持，它们的增持数量分别为431.21万股、327.83万股、151.51万股、20.03万股和6.99万股。比较典型的是瑞贝卡，二季度社保109组合增持151.51万股，最新持股数909.06万股。
　　另外，万东医疗、华鲁恒升、科达机电等3只个股二季度社保基金持量超300万股。二季度万东医疗被两家社保组合青睐，公司的前十大流通股东中7家基金和2家社保合计持有4026万股，占流通盘的比例为18.6%。
　　在险资重仓股中，保险公司在二季度新建仓的个股包括了英力特、康缘药业等9只股票。其中，中国人寿二季度新建仓的华新水泥曾是泰康人寿重仓股。险资加仓操作的股票包括兴发集团、六国化工等。
　　就投资基金而言，大消费类股票正成为基金的最爱。已公布的上市公司半年报显示，基金经理们对消费类公司的增持主要体现在零售百货、日用品、食品饮料等行业。包括上海医药、上海家化、友好集团、燕京啤酒在内的多家消费类公司，二季度均受到基金的增持。
　　今年二季度，基金一共增持苏宁电器5.95亿股。截至二季度末，88只基金共持有苏宁电器股票17.72亿股；基金还增持东阿阿胶1.12亿股，截至二季度末，62家基金公司共持有该公司股票共计2.29亿股。