机构筹钱“打新”未改资金宽裕格局_股票_证券_财经

机构筹钱“打新”未改资金宽裕格局

加入日期:2010-8-18 8:04:37

    今日,证监会将审核“工行可转债”的发行申请,市场预计最快本月底就将开始发行。从货币市场利率来看,近几日的7天、14天资金价格出现了连续小幅上涨,这缘于机构为工行可转债“打新”而提前筹资。分析人士称,由于本周公开市场到期资金为近五周来高位,市场整体流动性依旧较为宽裕。

  今年3月工行董事会审议通过,拟在A股市场公开发行不超过250亿元的人民币可转债,期限为发行之日起6年,票面利率不超过3%。本期可转债所筹集资金将用于补充公司资本金。

  相比于普通的新债发行,可转债一直是机构追捧的热点。上海某私募固定收益投资人士告诉证券时报记者,普通的国债、金融债等,近三周以来一直保持较为密集的发行态势,但相比于类似中行或者工行等发的可转债,前者往往出于配置需求,对利率等的敏感度并不高。此次工行可转债拟发行金额不及前期的中行可转债,机构的争夺或更为激烈。据悉,在无风险收益这一点上,可转债远高于新股申购,同时“破发”的概率也极低。

  上海某货币经纪公司人士向记者表示,随着工行可转债的发行进入倒计时,本周以来,临近或跨越该时点的7天、14天资金价格出现了一波连续的小幅上涨,但近两日来各自的累计涨幅也只有个4、5个基点左右。本周一和周二,7天资金价格分别上涨3.78、1.55个基点,14天价格则分别上涨5.88、0.6个基点,涨幅并不大。他表示,一是回购利率总体仍处于较低价位,同时,大行、股份行等仍在大量向市场净融出资金。

  实际上,央行此前在公开市场已经连续4周回笼资金,总量约为2340亿元,与之前连续多周净投放时相比,回购利率却并未出现大幅上涨。昨日央行按惯例发行了440亿元1年期央票,仅对冲掉本周1660亿到期解禁量的约四分之一,导致市场对本周或实现净投放的预期大大增强。

  除净回笼外,进入8月份以来,新债较为密集的发行也一度令市场担忧资金面会否受到冲击。不过,事实证明,流动性的宽裕程度足以承受供给的加大。记者统计后发现,含本周在内,近3周的新债发行量都在千亿元左右。目前已公布的发行计划显示,本周将有480亿元国债,以及至少500亿元的金融债将要招标。而尽管如此,近3周的隔夜回购利率都在1个基点以内微幅波动,昨日不过微涨0.07基点至1.4808%,资金面的平稳可见一斑。

  西南证券固定收益分析师薛娇认为,下半年,由于资本市场的资金压力很大,央行不需要采取大规模净回笼手段。而稳定利率也将是下半年公开市场操作的主要目标。

  兴业证券资金价格周报也显示,上周资金价格表现平稳,银行间市场资金面处于宽松状态。


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