无论对于中国经济，还是对于中国股市来说，都会在今年的第三季度迎来调整期。至于这样的调整期会持续多长时间，现在还不太好判断。下半年的股市会出现何种行情，在很大程度上取决于上半年的经济运行数据。
　　首先，需要看上半年的新增贷款和CPI等数据。如果通胀压力增加，那么相关部门就会考虑加息。而下半年加息的话，意味着市场流动性会继续收紧，那么对于股市来说，就相当于雪上加霜；要是不加息的话，股市有可能存在一定喘息的机会。
　　其次，要取决于上半年GDP等综合方面的数据。预计下半年国内产能过剩的情况尤为突出，结构转型势在必行。所以股市从中长期来看，是利空行情。预计下半年，股市利空的几率远远大于利好。不过，在利空大于利好的行情中，3条主线的个股存在一定的机会。首先，人民币升值板块应该会有不错的表现。其次，区域经济的投资板块也将在下半年出现利好兑现的过程，例如新疆地区板块和海南国际旅游岛板块等。另外，新能源、新材料和新工艺等板块也会是投资热点。

　　
中金：大钢厂上调9月出厂价 逢低买入三类股

　　17日，宝钢、鞍钢、武钢出台9月份出厂价，均有不同幅度上调。其中宝钢主要冷热轧产品虽维持8月价格不变，但取消了300元的优惠，相当于变相提价300元/吨，涨幅约6%；鞍钢主要品种上调350元/吨，涨幅约10%；武钢主要品种上调200-400元/吨，涨幅约5%。
　　大钢厂上调9月出厂价符合市场预期。行业内大部分钢厂7月份都陷入亏损，此次提价扭转了亏损局面。但由于矿石价格的奋起直追，和近期海运费的高涨，使钢铁行业的盈利难以获得大幅改善，仅仅回到微利的水平。预计未来钢价涨幅趋缓，底部抬升经盘整后待旺季需求推动再次上涨。建议在震荡中逢低买入以下三类品种：1)强增长区域龙头，如八钢、酒钢；2)拥有矿石资源的，如凌钢、酒钢、西宁特钢；3)前期超跌个股。
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　　公募私募联手屯兵钢铁股 8只基金大举进入
　　钢铁板块风向标鞍钢、武钢、包钢日前联合提价，市场对此反应不一。二季报显示，8只基金二季度大举进入钢铁股，另有6只私募基金进驻钢铁行业中的重组概念股。
　　8只基金空降
　　据统计，截至8月17日，在已经发布半年报的14家钢企中，共有41只基金现身前10大流通股东。对比一季报可以发现，有33只基金在二季度坚守钢铁股，其中16只大幅增持，13只减持，4只持股数未变；另有8只基金为二季度新进入上述14家钢企的前10大流通股东，8只基金平均持股数达600万股。其中银华富裕主题持股占莱钢股份流通股比例达1.37%，华宝兴多策略增长持股占凌钢股份流通股比例达0.90%，广发中证500指数基金持股占西宁特钢流通股比例达0.19%，方大特钢前10大流通股中2只基金持股占流通股比例分别为0.58%、0.44%，安阳钢铁前10大流通股中2只基金持股所占流通股比分别为1.05%、0.27%。
　　6私募赌钢铁重组
　　4只私募基金坚守*ST钒钛。这4只私募基金在一季度已进驻*ST钒钛前10大流通股东，截至二季度末持股比例未变，4只私募平均持股高达17318.73万股。
　　莱钢股份二季报显示，2只私募基金在二季度进驻该股前10大流通股东。其中中山证券-交行-中山证券蓝筹成长灵活配置集合资产管理计划持股289.80万股，占流通股比例为1.24%；华润深国投信托优先公司-林园证券投资集合信托持有157.64万股，占流通股比为0.67%。
　　业内人士认为，钢价面临产量和库存的双高压力，中长期来看钢价将回落。北京某基金研究员认为，两大原因导致基金依然留恋钢铁股：下半年钢材消费进入正常状态，钢铁板块存在系统性上涨机会；淘汰落后产能过程中存在投资机会.

　　
皮海洲：用T+0拯救大盘新股实属昏招

　　近日有报道称，针对权重股最近一个时期的不良表现，以及大盘新股成为破发重灾区的事实，有业内人士表示，可通过对沪深300指标股实行T+0交易，来活跃以大盘蓝筹股为主的沪深300指标股，达到拯救大盘新股的目的。
　　一直以来，A股市场都有炒作小盘股的习惯。小盘股由于流通股本小以及股本扩张与高成长预期，常常成为市场炒作的热点。相反，对于一些大盘股来说，由于企业缺少高成长的预期，加上炒作大盘股所需资金较大，因此，大盘股通常是被市场冷落的对象。尤其是股市行情低迷时，由于资金紧张，一些热钱只在小盘股上进出。受此影响，一些大盘新股很难获得投资者的青睐，成为破发重灾区。
　　这是A股市场的风格，也是很正常的事情，不存在拯救的问题。可以说，目前的大盘新股根本就没有危机到需要拯救的地步。虽然目前大盘新股成了破发重灾区，这除了投资者在投资取向上偏向中小盘股之外，也与这些大盘股发行过程中所存在的诸多问题有关，最明显的就是高价发行的问题。虽然说大盘新股的发行价格较之于中小板、创业板的新股来说显得理性一些，但毕竟中小板、创业板新股有高成长的预期。而大盘新股没有这种预期，它们是裸泳者。但面对沪市主板10多倍、20多倍的市盈率，这些大盘新股的发行市盈率达到了30倍、40倍、50倍，甚至更高，这样的价格定位明显不合理，破发是一种必然。在没有高成长的背景下，同样是投资主板，投资者没有理由不选10倍、20倍市盈率的老股，而选市盈率更高的大盘新股。大盘新股破发，这实际上是投资者相对理性的表现，有什么必要对这样的大盘新股进行拯救吗？而且，在我看来，用T+0来也救不了大盘新股。
　　首先，T+0是投机工具，面对大盘新股成为破发重灾区，正确的做法是把大盘新股发行市盈率降下来。如果用T+0拯救大盘新股，难道能通过加剧投机炒作来掩盖大盘新股高价发行的事实吗？
　　其次，即便推出T+0，也不能保证人们就一定要来投机炒作这些高市盈率大盘新股。因为既然是投机炒作，炒作市盈率低的老股，才是投资、投机两相宜。
　　其三，既然T+0的交易对象是沪深300指标股，投资者更没有理由来炒作这些市盈率明显高于沪深300市盈率的大盘新股了。除非从上市的第一天起，就将这些大盘新股都纳入到沪深300样本股中来。否则，推出T+0与拯救大盘新股是风马牛不相及。
　　其四，将T+0交易对象限定在沪深300指标股中，这种做法明显是在沪深300指标股与非沪深300指标股中制造不公平，没有什么可行性。
　　因此，用T+0来拯救大盘新股，不仅多此一举，而且还是大昏招。

　　
厉以宁：中国经济当前最怕滞涨

　　著名经济学家厉以宁今天在全国政协召开的着力扩大内需，促进发展方式转变的专题协商会上指出，对现阶段的我国经济而言，最怕的是滞涨而不是单纯的通胀。对于我国可能出现的通货膨胀大体上属于混合型的，因此不宜单纯采取宏观紧缩政策，而应采取综合性的治理措施。
　　厉以宁表示，根据2010年上半年的经济运行状况，对通货膨胀应当有所警觉。但要区别不同类型的通货膨胀，分别采取不同的对策。单纯采取宏观紧缩政策，反而会使某些商品的供给不足现象更加突出。比如成本推进型的通货膨胀必须依赖有针对性的增加投资和信贷支持才能缓解。
　　厉以宁认为，对现阶段的我国经济而言，最怕的是滞涨而不是单纯的通胀。根据2008年第四季度的经验，我国经济增长率下降到6%左右，企业倒闭、工人下岗、农民工回乡、消费者观望、投资者止步等现象就会相继出现。假定成本推进型和国际输入性的通货膨胀违背遏制，国内物价仍居高不下，这就是滞涨。
　　应对通货膨胀，尤其是要预防滞涨的发生，有必要采取两项政策。厉以宁说，首先，有必要从总量调控转为总量调控与结构性调控并重。存款准备金率的调整、利率政策的调整以及信贷规模的调控，都属于货币政策的总量调控，都是重要的，但局限性很大，主要是容易犯一刀切的毛病。货币政策的结构性调控，更加适宜我国现阶段的国情。
　　其次，从适度宽松的货币政策转向从紧的货币政策，要分阶段推进，避免急转弯。松紧搭配可能更加有效。松紧搭配是指：在货币政策抽紧的同时，货币政策不妨送一些；在财政政策抽紧的同时，财政政策不妨松一些。即使是货币或财政政策本身，也可以实行松紧搭配。货币政策或财政政策双紧是非到万不得已时才采取的措施，一定要慎之又慎。
　　厉以宁认为，从长期考察，我国经济发展会遭遇两大要素瓶颈的约束。这是影响长期物价趋势的两个至关重要问题。一是土地供给有限。政府有必要早做规划，解除土地供给瓶颈；二是资本配置不平衡。资本总量目前并不稀缺，关键是资本配置出现了一些问题。比如说，民营经济融资难仍有待于解决，资本由于追逐高盈利率而流入虚拟经济领域等等。而资本均衡化是区域发展均衡化和产业结构均衡化的主要前提，是长期稳定人们通货膨胀预期的保证之一，政府应对此进行专门研究。