16日净流入216亿元 近三成资金涌入三大板块

　　昨日A市场再现井喷行情,个股呈现普涨的局面,上证指数最高以2661.71点,涨幅2.11%,深证成指的上涨更为强烈一些,昨日涨幅为2.56%。在此背景下,昨日各行业板块全线上行,沪深两市合计成交额为2550.21亿元,和前一交易日相比增加675亿元,资金净流入约216亿元,所有板块资金均呈现净流入,净流入最大的前三类行业分别是医药生物、运输物流和有色金属板块,上述三个板块合计净流入资金达55.79亿元,占昨日总资金净流入的25.83%。本报今日对三个板块的资金净流入进行深度扫描,以飨读者。
　　医药生物板块净流入26亿元 海王生物(000078)独占23%
　　资金净流入小结:《证券日报》市场研究中心统计显示,医药生物板块共有150只个股,该板块昨日涨幅为3.15%,累计成交额为193.13亿元,该板块资金净流入达26.16亿元,占成交额的29.85%。其中,昨日资金净流入超5000万元的个股有14只,海王生物、达安基因(002030)和安科生物(300009)等3只医药生物股的资金净流入超1亿元。
　　比较典型的是海王生物,昨日放巨量涨停,换手率高达14.21%,资金净流入也达6.13亿元,占成交额的50.73%,占医药生物板块资金净流入的23.43%。该股涨停是受超级病菌的消息影响,股价上涨游资的功劳很大,从深交所的公开信息来看,中信金通两营业榜上有名,购买入力度很大,中信金通证券杭州延安路证券营业部投资4717.75万元,中信金通证券义乌化工路证券营业部投资4080.13万元,国泰君安证券成都北一环路证券营业部耗资3580.07万元购入海王生物的股票,华泰证券(601688)绍兴上大路证券营业部投资3120.61万元,中建银投证券无锡健康路证券营业部则投资2240.82万元。然而,游资聚集的营业部国信证券深圳泰然九路却在卖出885.12万元的海王生物股票,国泰君安证券石家庄建华南大街证券营业部出货量最多,套现资金1763.66万元,国泰君安的两个营业部一买一卖这种行为,专家则表示国泰君安两营业部此行为可能是进行倒仓行动。自此轮行情反弹以来,海王生物股价已上涨了32.30%。从基本面来看,海王生物今年中期业绩预增50%以上。
　　机构投资策略:东海证券表示,在市场情绪对医药板块的前景普遍乐观的影响下,大盘的走势和板块的估值水平再度成为决定医药板块未来走势的重要因素。由于相对估值水平并不乐观,市场资金对题材的关注程度迅速升温,超级病菌成为本周资金炒作的热点。随着超级病菌事件的逐步发展,未来不排除该题材还有进一步深化和发展的可能。但鉴于目前超级病菌刚刚出现,未来的情况还具有相当大的不确定性,投资者如有介入,需严格控制好有关风险。
　　华泰证券认为,中期业绩增长会使得医药整体估值压力有所减轻,但相对周期性行业,医药行业超额收益远不如周期性行业,更多是交易性反弹机会和估值压力修正后些许机会,周期性行业已具备中长期投资价值。维持医药行业中性评级。（证券日报）

主动增仓明显 基金转向乐观

　　上周基金继续加仓，主动管理型股票基金近一季度平均仓位首次超过80%。而在加仓力度最大的前23只基金中，以错过7月反弹行情的低仓位基金、建仓期限临近的新基金为主。研究机构普遍认为，基金近期连续加仓，显示出其对于后市的谨慎态度开始转向乐观；而加仓对象除了一直看好的大消费概念之外，此前一直低配的金融行业也在逐渐提高配置比例。
　　低仓基金加仓疯狂
　　尽管上周市场震荡下跌，但基金加仓热情却较前一周更为高涨，显示出近期市场反复争夺的2600点或许已经成为多数基金认可的底部区域，引得基金大力加仓，其中更以两类基金加仓最猛。一类是前期低仓位的股票型基金。尽管在上半年震荡下跌市场里，低仓位提升了抗风险能力，但在7月的反弹市中却远远落在了后头。因此他们亟待提升仓位，实现可攻可守的灵活操作；另一类则是上半年年初成立的，目前处于建仓末期的新基金，为完成建仓进度而开足马力。
　　上周加仓幅度超过10%的基金高达23只，其中12只8月5日时的股票仓位不足60%；而在大笔加仓之后，截止上周末共有12只仓位超过75%。
　　其中加仓幅度最高的是信诚中小盘，其8月5日仓位仅为34.02%，而其上周之内便将仓位迅速提升至70.52%，加仓比例为36.50%，甚至是之前仓位水平的一倍多。信诚中小盘成立于今年2月，但7月净值涨幅仅为1.33%。目前建仓期已经接近尾声，信诚中小盘于是快速加仓。同样情况的还有金鹰稳健和农银中小盘，两只基金分别成立于今年3、4月份，上周加仓幅度均超过20%，金鹰稳健加仓20.73%，至78.23%，农银中小盘加仓20.45%，至78.79%。
　　而在前期仓位较低的老股票型基金中，长城双动力加仓比例最高，其8月5日仓位仅为42.30%，但上周加仓29.67%，仓位一跃升至71.97%。长城双动力便是由于前期没有对低仓位进行及时的调整，进而踏空了7月反弹行情的典型，其7月净值涨幅为4.81%，在股票型基金中垫底。此外，加仓幅度较高的还有东方核心动力加仓17.82%，至66.70%；长盛同智加仓16.92%，至71.42%。而这些基金大多在7月反弹行情中表现乏力。
　　另外，原仓位已经较高却仍在大幅加仓的基金，主要有金元比联价值、嘉实量化、南方绩优，其8月5日的仓位均已经超过70%，但上周仍大笔加仓10%，目前仓位水平超过80%。
　　逐渐青睐金融蓝筹
　　德圣基金研究中心认为，虽然近两周市场宽幅震荡，但基金的加仓表现却显示出其基于下半年预期的资产配置策略更趋乐观。截止上周，可比主动股票基金平均仓位已经达到80%，为80.93%，相比前一周增加2.86%；偏股混合型基金加权平均仓位为74.64%，相比前一周增加1.86%；配置混合型基金加权平均仓位69.57%，相比前一周增加1.99%。这说明随着市场反弹的持续，部分基金开始改变谨慎观点，基于下半年配置策略提升股票资产的基准配置比例。
　　银河证券研究报告表示，这一轮反弹不是基金推动的，更多是由于市场情绪过度波动的自我调整，大部分基金公司近来都在通过反向调整来再平衡资产组合，这突出表明了基金公司对后市的谨慎乐观态度；同时市场短期估值合理，不支持市场向上或向下的巨大波动。市场若受情绪影响出现剧烈波动，基金可能会继续采用反向平衡策略。
　　而对于基金近期增持的行业，银河证券表示，通过对基金资产配置的研究发现，除了基金二季报中显示的大消费概念以外，基金近期正在逐步提高金融行业配置比例。认为这个现象的持续性值得关注，并很可能表明金融行业长期战略性投资价值的显现。
　　而中银价值基金经理张发余便认为，周期性蓝筹的估值修复行情值得关注。但市场反转暂时还不具备条件，仍需反复筑底。不过值得注意的是，目前时点蓝筹股对小盘股估值折价已经达到历史高位，是进行价值投资的良好时机。
　　南方基金研究部高级策略分析师杨德龙表示，在经济数据连续4个月回落之后，当前已经进入政策的观察期，市场对政策面放松有一定的期待。基于对政策放松的预期，判断市场将震荡反弹，底部逐渐抬高，年底有望重回3000点以上。板块方面，认为投资机会主要集中在中大盘蓝筹股。下半年市场的资金面不会有很明显的改善，超大盘股的上涨空间有限，小盘股估值水平过高，市场反弹时涨幅难以扩大。经过前期的充分调整，中大盘蓝筹股的估值已经处于历史低位，下跌空间非常有限，目前风险收益比较好。因此认为中大盘蓝筹股在市场反转时可能会有更好的收益。
　　华夏基金趋于谨慎
　　当然也有部分基金随着市场调整进行减仓。德圣基金研究中心指出，部分增仓较早的基金上周选择减仓，如华夏、国海等旗下部分基金；同时仍有部分基金保持相对稳健的中等仓位配置策略，如汇添富、兴业等。此外值得注意的是，与偏股方向基金相反的是，不少债券型基金选择在股市震荡中大幅减持股票仓位，显示出对股市短线风险的不同态度。
　　上周减仓超过10%的基金共有8只，其中股票类和债券型各占4只。股票类基金中，宝盈鸿利减仓19.07%，至65.76%；国海价值减持15.55%，至75.19%；长信增利减持14.87%，至60.58%；德盛稳健减仓11.24%，至63.41%。而减仓幅度超过10%的4只债券型基金分别是光大增利A减仓15.47%，至15.47%；宝盈收益A/B减仓12.64%，至9.38%；嘉实多元A减持11.98%，至11.35%；博时债券A减仓10.31%，至7.46%。
　　此外，华夏系基金上周减仓互现。旗下20只各类基金中，上周共有9只减仓。减仓幅度靠前的是华夏优增减仓8.06%，至82.79%，华夏复兴减仓7.00%，至85.74%；华夏红利减仓5.47%，至75.33%。而在11只加仓基金中，加仓最多的是中信配置，加仓比例也仅为3.01%；而王亚伟管理的华夏大盘和华夏策略上周仓位分别略微上涨2.99%和1.22%，至83.92%和73.10%。（金融投资报）

航运股超跌反弹 机构涨停板上玩跑得快

　　昨日，久未表现的航运股突然集体大涨，中国远洋、中远航运和中海集运涨停报收。一位航运业分析师告诉《每日经济新闻》，从业绩情况来看，航运股下半年业绩增长应该不会有超出预期的表现，昨日的大涨应是游资炒作。交易所席位显示，两家机构专用席位借涨停机会，卖出中国远洋3000多万元。
　　股价飙升或与业绩无关
　　航运股一旦出现异动，市场立刻会联想到BDI指数的表现。的确，近一段时间以来，BDI指数持续上涨，该指数于7月15日见底1700点后，到上周五已经反弹到2468点，累计涨幅超过45%。但很明显，昨日航运股的涨停，应该与BDI的反弹无关。业内人士认为，BDI指数反弹已经持续了1个月，但航运股此前一直没有任何动静。此前两周，中国远洋、中海发展等航运股还出现持续回落。
　　那么，在BDI指数连续反弹了1个月之后，为何直到昨日才出现集体大涨？是否跟行业景气度转好的预期有关。招商证券航运业分析师余黄炎表示，今年上半年，从主要的航运公司如中海发展、中远航运等公布的中报业绩预告来看，大多都是同比增长50%，中国远洋也将实现扭亏为盈。而这些公告早就已经发布，并不会刺激短线航运股的走强。而对下半年的业绩来看，航运业还存在较大的不确定性，可能增长幅度与上半年差不多，不会有太多惊喜。因此，昨日航运股的走强，应是游资的炒作行为。而从航运股H股的走势来看，也明显不及A股，如中国远洋和中海发展H股昨日涨幅都不到4%，中海集运H股的涨幅也只有2.42%。
　　机构借涨停出货参与谨慎
　　去年8月初，航运股的反弹结束后，展开了长达一年多的持续下跌。以中国远洋A股为例，去年最高价20.21元，今年7月初跌至8.19元后才止跌反弹，最大跌幅高达60%，中海发展、中远航运等也都遭遇了相同的命运。尽管在此期间，基金等机构进进出出，但总体而言都是惨遭套牢。
　　尽管今年上半年，航运业上市公司业绩出现了整体性好转，但研究机构对航运股的态度，始终都不乐观。中金公司在航运股的中期策略报告中便指出，依然维持对干散货的悲观看法，预计2012年前依然为向下周期，因此建议机构低配航运股。
　　而昨日，航运股的集体走强，则再次上演了游资推高，机构出货的大戏。中国远洋交易公开信息显示，光大、国信、广发、中信金通和西藏证券等营业部席位大举买入，而两家机构专用席位则为卖出最大的席位，共卖出3000多万元。业内人士认为，很可能游资看好大盘后市，而介入始终没有表现的航运股短炒，而长期被套的机构，则正好利用这次机会出逃。(每日经济新闻 曾子建)