脱鞋首日 农行股价反涨2分
　　■最终发行　规模255.71股
　　■募资总额达221亿美元
　　■夺取全球最大IPO桂冠
　　农行(601288)A股穿了1个月的绿鞋,最终落地。本次AH股相加,农行募资总额达221亿美元,以微幅优势超过了工行(601398)此前创下的219.3亿美元纪录,夺取了全球最大IPO的桂冠。农行昨日发布公告称,作为本次发行具体实施绿鞋操作的主承销商,中金公司已于13日全额行使超额配售选择权,即在初始发行222.35亿股A股的基础上超额发行33.35亿股A股,最终农行的发行规模为255.71股。
　　脱下绿鞋
　　超14亿资金坚守发行价
　　昨天是农行脱下绿鞋独立行走的第一天,市场普遍认为在没有巨量资金的护盘下,农行股价或将出现破发。
　　农行昨日以2.68元的发行价开盘,随后半个小时中,其股价在2.68元和2.69元两个点位上下徘徊。在随后冲高至2.72元后,农行股价又在2.70元-2.71元上下波动,维持着此前的心电图走势。
　　最终,农行收报于2.71元,比前一个交易日上涨了2分钱。
　　从盘面买单数据看,农行2.68元发行价以上的买单资金仍有14.87亿元,相比此前每天近30亿元的护盘资金虽大幅减少,但主力资金仍然在坚持保卫着农行的发行价,这打破了市场对农行脱下绿鞋后立即破发的猜测。
　　保发大战
　　不排除主力机构进行配置
　　昨日农行发布的公告显示,自农行IPO首日至8月13日期间,中金公司作为本次发行具体实施绿鞋操作的主承销商,未利用超额配售所获资金从集中交易市场买入股票。8月13日后,中金公司也不再行使绿鞋机制。
　　在农行上市后1个月内的多次保发大战中,每天都有10亿股左右的买单坚守在2.68元上。
　　市场一直认为,如此巨额的买单应是中金公司所为,因为中金公司手握89.38亿元资金确保农行不破发。
　　对此,华西证券分析师周志东表示,在这波行情中公募基金仓位都比较低,所以不排除基金公司等主力机构对农行进行配置。
　　专家观点>>>
　　农行破发预期生变
　　农行后期的走势,仍紧紧牵动着市场的心。华泰联合证券分析师任劲表示,由于光大银行(601818)将于明日在上交所挂牌上市,目前农行股价的走势对整个银行股以及大盘来说,都起到一个稳定器的作用,所以农行目前仍需要起到托市的作用,预计农行短期不会破发,但后市依然面临着较大的不确定因素。
　　长江证券(000783)分析师陈志华认为,农行目前的估值是比较合理的,但由于农行此前一直处在绿鞋机制的保护下,未经受真正的市场检验,所以破发的自我预期强化很可能使得农行被破发。但陈志华也坦言,即使农行破发也不会出现大幅下跌,更不会长期处于破发价之下。此外,股价下跌也将使得市场对农行估值及银行板块的估值疑惑得以释放,有利于农行及后市银行板块估值的修复。(天府早报)

　　农行脱鞋未破发 市值落后中行
　　21世纪经济报道报道，8月16日，农行脱鞋首日以三分钱的上涨幅度，免于破发。当天，农行报收2.71元，涨0.74%。当日沪市大涨2.11%。
　　16日，在2.68元发行价处依然有近12亿资金接盘等待买入，说明没有主力资金托市，仍有很多投资者准备逢低吸纳。
　　自7月15日上市以来，农行股价最高时曾上冲至2.88元，较发行价格上涨约7.5%，与此前预期的10%涨幅尚有差距；最低时数度下探至发行价，上演一分钱拉锯战，在护盘资金坚守下，农行始终未破发。
　　不过脱鞋后，农行以总市值三十亿元左右的微弱差距稍稍落后于中行，以市值计则在工行、建行、中行之后屈居第四大行。
　　农行总股本3247.94亿股，16日收盘价2.71元计，总市值约8802亿；中行总股本2538.39亿股，16日收盘价3.48元，总市值为8834亿元。而7月15日农行上市首日收盘时的总市值领先中行。
　　30亿护盘守而未用
　　农行8月15日刊登公告称，主承销商于8 月13 日全额行使超额配售选择权，即超额发行初始发行规模的15%，约33.35亿股，绿鞋部分募集资金总额约为89.39亿元，净额约为 88.22 亿元。
　　农行A股发行最终募集资金总额约为685.29亿元人民币，扣除发行费用后的募集资金净额约为675.58 亿元人民币。
　　一个月的绿鞋期中，最多时曾有超过10亿股、约30亿元在发行价位置上坚守，但中金公司并没有在二级市场买入股票。农行在公告中称：本次发行的股票上市交易日至2010年8月13日期间，中金公司作为本次发行具体实施绿鞋操作的主承销商，未利用本次发行超额配售所获得的资金，从集中交易市场买入本次发行的股票。
　　一位机构人士称，这是因为农行发行定价比较合理，在中金护盘资金之前先有投资者逢低介入。看来这一个月中，在农行发行价2.68元附近出现10亿股左右的买入大单，可能来自基金、机构、券商。
　　不过，如果未来市场走弱，农行难免于破发风险。上述机构人士预测，如A股表现在2600点以上，农行破发风险不大；若A股跌到2500点以下，农行多半破发。
　　发行制度创新
　　至此，农行在不利的境内外市场背景下，以平稳的股价表现和创纪录的发行规模顺利完成两地IPO，为国有商业银行股改成功收官。
　　农行H股超额配售选择权已于此前的7月29日全额行使完毕。农行本次A+H股IPO总额达到221亿美元，成为全球之冠。
　　农行董事会秘书李振江8月14日表示，为打造一个成功的IPO项目，农行制定了三大目标：其一，打造一份比较优秀的股东名册；其二，发行定价实现投资者和发行人的双赢，考虑对后市融资的影响；其三，保证融资效率最大化。
　　农行此次IPO在制度设计上也有多处创新。如其A+H不同于同样两地上市的工行、中信。工行、中信的模式为同时路演、同时簿记，同时定价，农行则是同时路演、同时簿记、差异化定价，在挂牌时间上，考虑到两地市场交易机制的差异，亦错后一天。
　　此外，农行恢复了两大制度。其一是A股战略配售，这是继工行之后A股首次恢复战略配售，农行之后，光大银行IPO亦做了这种制度安排。
　　其二，全部行使绿鞋机制。此前工行A股上市亦设计了绿鞋，但由于上市后股价走势良好而未启动绿鞋，农行则真正使用绿鞋，并沿用一个月的时间。
　　农行这种制度创新或为以后两地上市公司提供借鉴参考。李振江还透露，不同于此前A+H发行机构多在美国、欧洲等地定价，农行此次选在国内(北京)定价。