上半年公司实现营业收入、净利润分别同比增长38%、228%；每股收益0.34元，创历史同期最好业绩。业绩大幅增长的主要原因是受益于需求增长，氟化工原料供应相对紧张，价格上涨，公司氟化工与氯碱化工产业链配套，协同效应非常明显。上半年氟化工毛利率高达26%，创历史最高水平。

　　不过，公司回归产能扩张之路，“氟氯”双喜难持续。此外，由于去年底哥本哈根会议并没有达成具有法律意义的文件，公司现有CDM 收入确认的不确定性增加。我们判断2011年及以后公司氟产品与氯碱产品的毛利率将面临下滑，同时调低CDM收入确认比例至8折，预计公司2010-2012年每股收益分别为0.65元、0.52元、0.6元，按2010年20倍市盈率，6个月目标价13元，下调评级至“增持-A”。