中报解密83基金调研股 化工机械房地产占三成
截至上周末，有72只基金调研股跑赢7月以来上证综指，占比87%
截至8月14日，深市共有176家主板A股公司披露了半年报。《证券日报》基金周刊记者通过仔细翻阅这些公司半年报发现：基金对83家上市公司进行了实地调研（沪市公司均未披露调研情况），占比近半数，调研范围与去年相比扩大一倍。由于7月份以来被调研公司股价涨幅明显，持有这些股票的基金公司二季度以来净值增长率也明显超出同期同业水平。但有意思的是，大多数前往实地调研的基金却没有购入这些公司的股票，坐失良机。而一些未进行实地考察的基金却抢先增仓，获得不错收益。
基金最关注
化工、机械设备、房地产
据证券日报《基金周刊》记者观察，在已披露的深市176份半年报中，有83家公司的接待调研机构的名单里出现了基金的名字，且这些公司多是大规模公司，一些小的基金公司由于费用所限，很少进行实地调研。
在基金实地走访的83家公司中，多集中在化工、机械设备、房地产三大行业，其中化工业有13家公司、机械设备、房地产均有7家公司，三大行业集中了28家基金实地调研公司，占基金实地走访公司总数的1/3。可见，在上半年的调整行情中，三大行业最为基金看重。此外，在食品饮料、商业贸易、医药生物三行业，基金上半年实地走访均6家公司。值得注意的是，基金调研这些公司，不再局限在上市公司目前业绩，还对业绩具有增长潜力的公司进行实地走访。
在基金调研的化工行业上市公司中，辽通化工业绩最好。8月7日披露的2010年半年报显示，辽通化工累计实现营业收入103.09亿元，同比增573.67%。公司上半年共接待了四批基金公司的到访，涉及10家基金公司，均对公司十一五项目开工及运行情况进行实地考察。其中，3月4日，银华基金、鹏华基金、嘉实基金、华富基金、博实基金对公司进行实地调研；3月22日，华富基金到访；5月14日，国投瑞银、中欧基金、富国基金到访；5月19日，银华基金、华宝基金、中银基金实地考察。
除这些业绩优良的公司外，具有良好发展前景的绩差公司也未被基金放弃。山西三维、吉林化纤半年报业绩均亏损，但有中银基金实地调研山西三维，嘉实基金调研吉林化纤。
不过，有调研未必会有行动。事实上，基金对绩差公司还是采取回避的态度。山西三维、吉林化纤前十大股东均有3家属于基金，但实地调研的中银基金及嘉实基金均不在其中。
此外，基金实地调研的机械设备公司有徐工机械、威孚高科、秦川发展等，实地调研的房地产公司有福星股份、万科A、中天城投等，实地调研的食品饮料公司有张裕A、五粮液、兰州黄河等，实地调研的商业贸易公司有大连友谊、合肥百货、中兴商业等，实地调研的医药生物公司有长春高新、华润三九、白云山A等。
基金重点考察
新兴能源及大消费龙头
分析发现，基金上半年集中调研的上市公司有两部分占比最大：一是市场最为关注且发展潜力巨大的新兴能源，二是大消费领域。
银星能源是新兴能源的代表，该公司风电已小有成就，光伏业务又开始起步，上半年净利润同比大增117.62%。1月26日，广发基金、诺德基金、新华基金、鹏华基金、工银瑞信基金等实地了解公司及参股子公司多晶硅生产经营情况，参观了公司生产现场和风电场；4月22日，中银基金、农银汇理基金、华宝兴业基金、金元比联基金、天治基金、长信基金对公司生产现场和风电场实地调研；6月25日，海富通基金、农银汇理基金对公司实地考察，其中农银汇理基金已是今年第二次进行实地调研。4月14日，鹏华基金、建信基金、东方基金、天弘基金对滨海能源的生产经营及蒸汽价格改革情况进行实地考察；天治基金、华夏基金、大成基金、融通基金、广发基金等上半年对万向钱潮的经营情况实地考察；威孚高科上半年先后迎来了华夏基金、金鹰基金、嘉实基金、华安基金、华商基金、汇添富基金、信诚基金等基金的到访。锂电池龙头德赛电池，5月25日接待了兴业全球基金、宝盈基金等实地调研。
大消费方面，白酒业龙头五粮液的酒香吸引了9批次的基金到访，其中，仅4月16日便有易方达基金、嘉实基金、广发基金等共计60余人，参加公司2009年度股东大会并作实地调研；葡萄酒龙头张裕A，6月份集中接待了4家基金公司的来访，包括广发基金、东吴基金、博时基金和鹏华基金；啤酒龙头燕京啤酒，上半年共接待了约150人次的投资者，其中包括公司现场调研人员约80人次，基金见面会约30人次，大型投资者见面会活动约40人参加。
在旅游酒店业，峨眉山A在6月3日迎接了今年刚刚成立的新基金公司--上海纽银梅隆基金，6月30日集中接待了融通基金、鹏华基金的实地调研人员。
中欧基金上半年曾实地调研安泰科技、佛塑股份等新兴能源股，友利控股等大消费概念股，在中欧价值发现基金经理苟开红看来，未来的投资重点在国家重点支持的新兴战略产业以及消费产业，长期持有符合中国经济发展方向的股票，而周期类行业则将做阶段性波段配置。
近9成调研股跑赢大盘
华夏、诺安率先博得好彩头
据《证券日报》基金周刊最新统计，基金上半年实地调研的83家公司自7月份以来涨势强劲，有72只股票成功跑赢同期上证指数，占比87%，包括基金重仓股有60只。不过，调研后真正抓住这些强势股的基金并不多，反而让一些未曾进行实地调研的基金抢了先，投资收益的增长，必然导致重仓基金净值的高增长。
统计数据显示，基金实地调研的83只家上市公司里，有16家股价7月以来涨幅超过30%，深振业A更是大涨61.43%，在全部A股中走势领先。但记者发现，这些强势股前十大股东中，实地调研的基金绝大部分未进行持仓，成为一大遗憾；而仅有4、5只股票得到调研基金的进驻。
海富通基金4月7日实地调研山大华特，在二季度末旗下海富通股票、海富通强化回报分别新进132.02万股、120万股。7月以来，山大华特大涨39.5%，两只基金因新进该股账面分别浮盈501.68万元、456万元；7月以来，海富通股票、海富通强化回报两基金净值回报分别为12.6%、8.59%，其中海富通股票业绩跻身同期同类基金业绩排行榜前1/3。信达澳银基金黄敬东先生6月3日走访开元控股，半年报显示该基金旗下信达澳银中小盘基金新进开元控股598.67万股，7月以来，开元控股股价上涨38.32%，信达澳银中小盘获得981.82万元的浮盈，与此同时，信达澳银中小盘净值回报高达17.49%，位居偏股基金排行榜第四名。此外，长春高新、万科A7月以来股价涨幅均超过30%，实地调研后重仓两只股票的基金包括广发、易方达、融通旗下的基金。
不过，更多调研基金因为未能及时进仓，眼睁睁错失反弹良机。
华夏基金、银河基金、中海基金3月份实地调研深振业A，该股7月份大涨61.43%，但上述三家基金旗下基金未能进驻该股，错失逾六成的收益率，而信达澳银领先增长因新进510.71万股，获得1618.95万元的账面浮盈，该基金以13.75%的回报率跻身偏股基金7月以来业绩排行榜前30名。同样，南玻A调研名单中并没有银华基金，但银华基金旗下银华核心价值优选、银华－道琼斯88精选大手笔增仓，银华富裕主题、银华优质增长大手笔新进该股，南玻A7月以来51.58%的涨幅，令四只基金账面浮盈合计52826.48万元，其中银华价值优选、银华优质增长、银华富裕主题7月以来净值回报分别为15.24%、12.83%、11.89%。而上半年实地调研但未进仓南玻A的基金包括南方基金、嘉实基金、上投摩根基金、诺安基金、华宝兴业基金、富国基金、华夏基金、中邮创业基金、工银瑞信基金、银河基金、宝盈基金等，则只能苦笑面对。
从60只强势重仓股前三大股东看，诺安基金和华夏基金持仓较重，重仓股的强劲反弹，令两家基金公司旗下基金博得了好彩头。诺安基金占据8个席位，旗下诺安平衡基金重仓5只股票，诺安股票重仓3只股票，两基金7月以来回报率分别达12.58%、9.76%。华夏基金踩准了6只牛股，其中华夏优势增长重仓三只股票，7月以来净值回报为16.23%；华夏红利、华夏盛世精选、华夏复兴分别重仓一只股票，三只基金同期回报率分别达10.8%、10.87%、12.92%。（.证.券.日.报 .赵.学.毅 www.ccstock.cc）
半年报泄露基金足迹甚少调研地产股
在经历了周一的强震后，地产板块又成为了昨日（8月13日）的反弹先锋，当日大盘上涨1.21%，其中房地产指数大涨2%，领先于其他板块。二季度被基金抛弃的地产股，其日前的表现究竟是强势反转的前兆还是回光返照？
《每日经济新闻》记者统计发现，已有33家房地产行业上市公司陆续发布半年报，从中可以看到，虽然基金二季度对地产股的关注度有所下降，但不少二三线城市拿地能力较强的地产公司仍为其看好。
调研泄劲
有基金公司人士戏言，金融地产研究员在二季度很清闲。由于今年4月突如其来的房地产调控政策，地产股在剧烈下挫中被基金大量抛售，基金整体持有的房地产股票占基金股票投资市值的比例由一季末的4.52%降到了二季末的3.39%，不少基金经理称，已经很久不看地产股了。
从半年报来看，机构在二季度造访地产公司的频率确实有所下降，其中尤其以基金公司的表现最为明显。中润投资、深振业、招商地产中报显示，基金公司调研全部集中于一季度；此外，4月以后前往广宇集团和福星股份的基金公司也明显减少。
对于万科A、金地集团这类地产龙头股，基金的主动调研频率较低。万科中报显示，仅有16家国内公募基金有过小组或一对一的交流沟通。而金地集团在接待投资者调研之余，还主动走访会见机构投资者80人次。
二三线房企更吃香
而虽然基金整体在二季度大幅降低了地产股的配置比例，但个别二三线城市地产股却受到逆势增持。银基发展、嘉凯城、荣盛发展以及广汇股份前十大流通股东中基金的分量均有所上升。有基金经理表示，在此次反弹中也参与了地产板块，但目前重点已不再是一线大企业，而是对有二三线成熟土地资源的地产公司更为看好。
致力于中等城市商品住宅开发的荣盛发展受到易方达系基金持续增持，易方达积极成长、易方达价值成长均在一季度基础上继续加码，二季度共增持近300万股；同时，易方达基金公司管理的社保基金109组合也对其进行了增持。
福星股份也吸引到不少基金的注意。国海富兰克林旗下三只基金国富弹性市值、国富潜力组合以及国富深化价值继续对其厚爱有加，此外，中邮核心优势、广发小盘成长、华夏盛世精选等多只基金也在二季度杀入该股。
ST东源则被国泰系基金集体看好，选股甚慎的国泰系金字头6只基金高调增持，累计持有其约1500万股。
而具有区域振兴概念且辅以资源开发的广汇股份受到房地产政策影响较小，仍旧为基金追捧。除了华夏系基金领衔驻扎其中，华商盛世、长盛同庆、南方绩优成长均在二季度大笔增持。
不言反转先做反弹
随着房地产调控政策真空期的到来，7月以来超跌地产股迎来了一波反弹。但对此，基金普遍显得较为审慎，先当反弹做。深圳某基金公司基金经理表示。
从交易席位等信息看，基金对地产股这一反弹先锋的参与程度有限，对于个股逢高减持。但显然，有基金也按捺不住开始买入，近期华业地产、沙河股份均有机构席位大笔买入。而与此同时，对于深振业A、名流置业、ST重实在上涨过程中则有机构迫不及待地抛出。
申万巴黎基金认为，具备超跌和低估值的个股成为本轮反弹的先锋，而随着估值的逐步修正，目前市场的反弹行情渐入分化阶段。短期来看，市场在连续拉升后存在回调的需要，但在短期整固之后，后市仍有上升的空间。
而摩根士丹利华鑫基金表示，房地产调控及节能减排措施依旧严厉，市场能否继续延续强势，或许更多将取决于对政策与流动性状况的预期，在此期间，震荡调整将是大概率事件。（.每.日.经.济.新.闻 .徐.皓）
同门基金现身220只股票 华夏易方达汇添富抱团有术
由于上半年A股偏冷，基金不得不扎堆取暖。从逐渐披露的2010年中报数据来看，同门基金携手进驻上市公司前十大流通股东的现象较为突出。
《证券日报》基金周刊根据WIND数据统计，截至8月14日，沪深两市公布的661份年报中，不但七成以上有基金持仓，其中更有220只股票被同门基金扎堆进驻，占比超过三成。
三成个股现同门基金
华夏成扎堆王
根据统计，在已经公布中报的661家上市公司中，487家公司有基金股东，其中更有220家公司前十大流通股东中，出现两只以上同门基金，占比逾三成。
在众多基金公司中，华夏因为旗下基金数目较多，旗下基金扎堆的股票也是最多。2010年6月末时，华夏旗下共有25只基金，资产合计2169.32亿元。而已公布中报的上市公司中，总共有55家前十大流通股东出现两只以上华夏系基金，其中有16家公司被3只华夏同门基金进驻，更有9家公司将前十大流通股东4个以上席位留给了华夏基金。
值得注意的是，前十大流通股东中，出现最多华夏同门基金的公司是万向钱潮和涪陵电力，它们均拥有5位华夏系基金股东。
其中，万向钱潮第2、5、6、7和10大流通股东分别是华夏优势增长、华夏盛世精选、华夏回报、华夏蓝筹核心和华夏回报二号，总共持有8862.47万股，占公司流通盘的12.45%。而除了华夏系以外，该公司前十大流通股东中还有广发稳健增长、上投摩根内需动力两位基金股东，各持有公司949.96万股和2274.5万股。
进入涪陵电力前十大流通股东行列的则是华夏大盘精选、华夏蓝筹核心、华夏回报、华夏策略精选和华夏回报二号，分别为公司第3、6、7、10大流通股东，这些基金持股总数为588.24万股，占公司流通盘的7.6%。此外，新华系两只基金新华优选成长、新华资源优势灵活，以及申万巴黎新基金也加入到持仓基金队伍中，分别持有公司417.36万股和180.51万股。
三季度以来，截至8月13日，万向钱潮和涪陵电力分别上涨了27.84%和25.31%，华夏分别从这两只个股上斩获了25346.66万元和1558.84万元。而华夏基金扎堆的55只个股同期平均涨幅为17.91%。
不过，华夏系基金扎堆的股票中，三季度表现较为出色的是山大华特、中航重机和乐凯胶片，截至8月13日，分别上涨了39.5%、37.13%和35.87%。山大华特前十大流通股东中出现了华夏红利、华夏复兴和华夏希望债券3只华夏系基金，总共持有2665.38万股，占流通股比重的9.3%。华夏红利、华夏复兴、华夏平稳增长则集结在中航重机，合计持有5103.48万股，占流通盘的13.63%。
平均涨幅为18.94%
易方达系基金扎堆股表现抢眼
除了华夏以外，2010年中期资产管理规模暂列第三位、旗下有22只基金的易方达系同样也被迫扎堆。
统计显示，易方达系基金扎堆的个股共有26只。其中，17只个股前十大流通股东有2只易方达基金，另外有4只股票前十大流通股东出现3只易方达基金股东。更有甚者，黑猫股份、赛为智能、瑞贝卡、山煤国际各被4只易方达系基金持仓；海普瑞前十大流通股东竟是出现了易方达旗下6只基金。
易方达扎堆的26只表现同样不俗，三季度全部实现上涨，平均涨幅为18.94%。涨幅排前的主要是天地科技、东方园林，7月至今分别上扬了49.13%、40.6%和34.82%。天地科技6月末第3、5、6大流通股东是易方达价值成长、易方达50和易方达积极成长，总持股数为2957.68万股，占流通盘的4.39%。易方达行业领先、易方达积极成长、易方达科汇灵活配置则选择扎堆东方园林，合计持有该公司218.43万股10.04%。
除了华夏和易方达之外，资产规模排名前十大的基金公司中，比较喜欢扎堆的还有广发和博时，两家公司扎堆个股均为14只。相较而言，嘉实和南方系基金扎堆的个股较少，均为9只。
汇添富也爱抱团
扎堆16只股票
有趣的是，汇添富系基金扎堆个股的数目暂时仅次于华夏、易方达，排在众基金公司第三位。目前共有16只个股的前十大流通股东出现了汇添富两只以上基金的身影。截至今年中期，汇添富基金公司的资产管理规模为497.18亿元，居众基金第13位，旗下共有11只基金。
汇添富系基金最喜欢扎堆的是国民技术。根据国民技术2010年中报，该公司第1、2、3、8流通股东分别为汇添富成长焦点、汇添富均衡增长、汇添富民营活力和汇添富优势精选，合计持有300.18万股，占流通盘的13.7%。7月以来，国民技术近上扬了2.44%，汇添富从中获得的浮盈暂时仅得855.51万元。
而汇添富基金扎堆的16只个股中，表现较好的是大立科技和荣信股份，三季度以来，截至8月13日，分别上涨了17.53%和15.88%。巧合的是，6月末时，进入这两家公司前十大流通股东的均是汇添富均衡增长和汇添富成长焦点。它们分别持有这两家公司648.85万股和875.23万股，各占流通盘的10.53%和5.16%。
各家基金公司
联合扎堆61只个股
此外，基金公司还喜欢联合扎堆个股。统计显示，61只个股前十大流通股东出现两家以上基金公司扎堆，这些基金公司旗下均有2只以上基金进驻。其中，皇氏乳业、海特高新、海康威视、碧水源、江中药业和首开股份扎堆基金最多，3家基金公司旗下各有2只基金涉足其中。
皇氏乳业被大成系3只基金、易方达系2只基金和银华系2只基金占去前十大流通股东7个席位；海特高新则被3只华夏系基金、2只诺安系基金和2只海富通系基金持仓；海康威视被3只汇添富系基金、2只兴业系基金和2只华安系基金进驻；而2只华夏系基金、2只汇添富系基金和2只泰信基金占据了碧水源6个股东席位；江中药业则分别被2只嘉实系基金、2只华夏系基金、2只泰达宏利基金。首开股份被2只嘉实系基金、2只建信基金和2只国联安系基金占据。（.证.券.日.报 .游.敏.常 www.ccstock.cc）
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