铁路进入大发展时代。多年来，我国铁路发展在整个交通运输体制中都处于滞后状态，这也导致了行业竞争力的下降，多年来我国铁路运输在交通运输中的市场份额不断缩小。当前全球节能减排的背景下，铁路运输优势明显，因此发展铁路也是实现交通节能减排的重要手段。在以上背景下，大力发展铁路成为必然，2004年我国公布铁路网中长期发展规划，05、06年铁路固定资产投资同比增速均超过42%，08年我国对铁路网中长期规划进行了调整，调高了建设目标，09、10年铁路固定资产投资同比增速均超过60%，09年投资额超过7000亿。目前铁路十二五规划正在编制，地方政府对修建高铁十分积极，预计铁路客运网建设将会超过铁路中长期规划。
城市轨道交通处于发展初期，后期空间很大。我国正处在城镇化过程中，随着城市人口的增加，城市交通拥挤程度将会持续上升，发展城市轨道交通是缓解城市交通拥堵的重要方式。目前城市轨道交通通车城市达到10个，从轨道交通运量在城市交通运输中占比来看，我国还处在城市轨道交通发展初期。2009年底，国务院批复了22个城市地铁建设规划，总投资达8820亿元。
以车辆为主要产品的公司是最大受益者。预计到2012年，我国需新增动车组1100列以上。以每列2亿较保守的价格计算，需要2200亿。即市场寡头南车及北车需要在2012年底，交付2200亿的动车。我国铁路建设将走快速、重载道路，原有的机车、货车需要更新替代，以提高我国的电气化率及时速，也将带来货车、机车的订单。城市轨道建设也年均提升1200辆的车辆需求。未来中国南车(601766)、中国北车(601299)的增速有望达到50%，我们建议积极增持电力设备公司将受益于铁路建设以及电气化率提升。我国铁路电气化率仍处于较低水平，2009年我国铁路电气化率为41.7%。随着铁路建设投资进入高峰期，铁路电气化率也将逐步提高，根据铁路中长期规划，到2020年将达到60%。铁路设备采购商特别重视电力设备的安全性和可靠性，因此应用于铁路的电力设备要求不仅具有很高的技术门槛，还需要在铁路领域具有丰富的运行经验以证明其可靠性，铁路用电力设备的进入门槛高于一般电力设备。建议重点关注特锐德(300001).
信息设备类公司受益于铁路智能运输信息系统建设。铁路系统的信息化程度不断提高。铁路行业的信息化同样是软件系统的升级、硬件设备的更新密不可分、同时进行的。梳理铁路产业链的相关公司，我们认为显著受益于未来铁路建设、尤其是高铁和城市轨道交通投资增加的相关产品，主要为运输调度系统、信号监测系统、车号识别系统、自动售票机、客票打印机等软件和硬件类产品。重点推荐在细分行业处于垄断地位，产品拓展空间较大的辉煌科技(002296)和新北洋(002376).
关注成长性较好的站台建设钢构领域。铁路投资增速峰值已过，增速趋稳，高铁投资比重将显著提升。因此，建议选择充分受益于高铁投资加速、且处于铁路基建项目建设周期中后期的细分领域：如成长性较好的站台建设钢构领域，投资标的首选东南网架(002135).
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