半年报泄露基金足迹甚少调研地产股
　　在经历了周一的强震后，地产板块又成为了昨日（8月13日）的反弹先锋，当日大盘上涨1.21%，其中房地产指数大涨2%，领先于其他板块。二季度被基金抛弃的地产股，其日前的表现究竟是强势反转的前兆还是回光返照？
　　《每日经济新闻》记者统计发现，已有33家房地产行业上市公司陆续发布半年报，从中可以看到，虽然基金二季度对地产股的关注度有所下降，但不少二三线城市拿地能力较强的地产公司仍为其看好。
　　调研泄劲
　　有基金公司人士戏言，金融地产研究员在二季度很清闲。由于今年4月突如其来的房地产调控政策，地产股在剧烈下挫中被基金大量抛售，基金整体持有的房地产股票占基金股票投资市值的比例由一季末的4.52%降到了二季末的3.39%，不少基金经理称，已经很久不看地产股了。
　　从半年报来看，机构在二季度造访地产公司的频率确实有所下降，其中尤其以基金公司的表现最为明显。中润投资、深振业、招商地产中报显示，基金公司调研全部集中于一季度；此外，4月以后前往广宇集团和福星股份的基金公司也明显减少。
　　对于万科A、金地集团这类地产龙头股，基金的主动调研频率较低。万科中报显示，仅有16家国内公募基金有过小组或一对一的交流沟通。而金地集团在接待投资者调研之余，还主动走访会见机构投资者80人次。
　　二三线房企更吃香
　　而虽然基金整体在二季度大幅降低了地产股的配置比例，但个别二三线城市地产股却受到逆势增持。银基发展、嘉凯城、荣盛发展以及广汇股份前十大流通股东中基金的分量均有所上升。有基金经理表示，在此次反弹中也参与了地产板块，但目前重点已不再是一线大企业，而是对有二三线成熟土地资源的地产公司更为看好。
　　致力于中等城市商品住宅开发的荣盛发展受到易方达系基金持续增持，易方达积极成长、易方达价值成长均在一季度基础上继续加码，二季度共增持近300万股；同时，易方达基金公司管理的社保基金109组合也对其进行了增持。
　　福星股份也吸引到不少基金的注意。国海富兰克林旗下三只基金国富弹性市值、国富潜力组合以及国富深化价值继续对其厚爱有加，此外，中邮核心优势、广发小盘成长、华夏盛世精选等多只基金也在二季度杀入该股。
　　ST东源则被国泰系基金集体看好，选股甚慎的国泰系金字头6只基金高调增持，累计持有其约1500万股。
　　而具有区域振兴概念且辅以资源开发的广汇股份受到房地产政策影响较小，仍旧为基金追捧。除了华夏系基金领衔驻扎其中，华商盛世、长盛同庆、南方绩优成长均在二季度大笔增持。
　　不言反转先做反弹
　　随着房地产调控政策真空期的到来，7月以来超跌地产股迎来了一波反弹。但对此，基金普遍显得较为审慎，先当反弹做。深圳某基金公司基金经理表示。
　　从交易席位等信息看，基金对地产股这一反弹先锋的参与程度有限，对于个股逢高减持。但显然，有基金也按捺不住开始买入，近期华业地产、沙河股份均有机构席位大笔买入。而与此同时，对于深振业A、名流置业、ST重实在上涨过程中则有机构迫不及待地抛出。
　　申万巴黎基金认为，具备超跌和低估值的个股成为本轮反弹的先锋，而随着估值的逐步修正，目前市场的反弹行情渐入分化阶段。短期来看，市场在连续拉升后存在回调的需要，但在短期整固之后，后市仍有上升的空间。
　　而摩根士丹利华鑫基金表示，房地产调控及节能减排措施依旧严厉，市场能否继续延续强势，或许更多将取决于对政策与流动性状况的预期，在此期间，震荡调整将是大概率事件。 （每日经济新闻 徐皓）

　　众基金搭上洪都航空暴赚五成

　　韩美近期频繁军演成了上周五军工股集体启航的催化剂。洪都航空、哈飞股份、航天科技、航天晨光、银河科技等相关军工板块个股齐奔涨停。其中，洪都航空股价更是创下51.72元的年内新高，7月份以来涨幅超过50%！让一众搭载的基金赚得盆满钵满。
　　值得留意的是，有不少基金已经提前潜伏军工个股，获利惊人。根据洪都航空7月12日公布的最新前10大股东名单，嘉实、金鹰、华安、宝盈则不见踪影，取而代之的是公募、一对一、保险、券商资管等机构的大幅增持。其中，中海基金旗下专户一对一产品中海基金--深发--中海信托大幅增持1052万股，跻身第5大流通股东；兴业社会责任基金则较一季度增加86万股；基金通乾、浦银生活二季度末的持股名单中也赫然出现该股。与此同时，兴业全球基金旗下另一只基金兴业趋势基金在洪都航空近期进行的非公开定向增发中，斥资5344万元认购了200万股。
　　业内投资人士认为，洪都航空二级市场股价7月份以来的飙涨引起了更多的机构关注，不排除近期做多该股的可能。上海一位私募基金人士告诉记者，目前宏观经济滞涨，明年1月可能出现通缩，如果宏观经济很不好，政府无处投钱的情况下，只有国防、环保能做，对国防可能一次就会投入三至五年的资金。洪都航空最大看点，就是其设计制造的L15型超音速高级教练机将于2011年投入生产，其每架售价不低于1亿元。明年可能批量生产10至12架，外贸订单、我国空军训练体制改革需求也将支持其未来的市场需求。
　　根据光大证券研究报告，全球（含中国）有约3000架的三代高级教练机的总体市场需求。我们认为未来十年L15将有600架的需求，其中国内400架，国外200架。随着周五大涨洪都航空突破50元大关，长期钱景和短期估值对决，未来其股价走势更加惹人遐思。(证券时报)
　　

　　10只基金押宝棕榈园林成功 易方达占3席

　　《证券日报》观察发现，单从新进重仓牛股来看，棕榈园林（002431）是基金在二季度最受追捧的股票。Wind数据显示，有10只基金在二季度新进了该股。
　　资料显示，棕榈园林为今年刚上市的次新股，上市日期为2010年6月10日，不过，上述基金可谓押宝成功。截至8月13日，该股自7月份以来上涨了48.33%。
　　其中，易方达基金管理有限公司最青睐棕榈园林，10只基金中有3只基金都属于易方达基金管理有限公司旗下，包括易方达中小盘、易方达稳健收益、易方达增强回报。
　　11只基金火眼金睛
　　独自潜伏11只牛股
　　既是牛股，难免受到基金众星捧月的待遇。不过，《证券日报》基金周刊记者观察发现，截至8月13日，7月以来涨幅居沪深两市前100名的股票中，有11只股票分别成为了11只基金独有的掌上明珠。诺安基金公司单一重仓持有牛股基金数量最多，旗下的3只基金单一重仓3大牛股。
　　从基金公司来看，诺安基金管理有限公司钟爱特立独行，旗下的诺安平衡、诺安优化、诺安股票等3只基金在二季度分别潜伏东方宾馆（000524）、齐星铁塔（002359）、厦工股份（600815）3只牛股。
　　此外，孤军埋伏单一牛股的基金是华宝兴业多策略增长、银河收益、中海量化策略、宝盈鸿利收益、泰信蓝筹精选、上投摩根中小盘、诺德价值优势股票、国投瑞银稳健增长等8只基金，二季度末分别潜伏进了南方建材（000906）、普利特（002324）、东风科技（600081）、*ST新材、动力源（600405）、海通集团（600537）、上海物贸（600822）、广汽长丰（600991）等8只股票。
　　不过，与持仓变化量来看，诺安平衡和中海量化在一季度末就分别重仓持有东方宾馆和东风科技，实际上，二季度，2只基金有所减仓。
　　而上投摩根中小盘重仓持有的海通集团则为增仓，一季度末持有该股119.09万股，二季度末，增至363.3万股，增持244.21万股；其余8只基金的掌上明珠均为二季度新进重仓股。可谓名副其实的独具慧眼。
　　wind数据显示，截至8月13日，7月份以来，上述11只股票涨幅最少的是诺安平衡重仓的东方宾馆，涨幅在36.8%以上；涨幅最高的是上投摩根中小盘二季度末重仓的海通集团，涨幅达53.86%，而100只牛股7月份以来的平均涨幅为45.9%。（证券日报）

　　中报定心 销售旺季将至 基金14亿元增仓万科

　　自8月10日公布中报之后，万科A便展开了一轮持续的行情，上周逆市上扬了10.5个百分点，而基金等机构更是大手笔增仓超过近14亿元。有分析人士表示，该公司盈利处于拐点向上阶段，随着销售旺季的到来，地产板块的投资机会也将到来。
　　其实，在7月以来的A股反弹行情中，万科一直是基金等机构最为心仪的增仓对象。根据数据，7月1日至8月13日间，机构累计净流入该股的资金达到了34.32亿元，居两市首位；其中，上周（8月9日至8月13日），机构便大举增持了13.75亿元，尤其是万科披露中报翌日（8月10日万科停牌），机构增仓金额便达到了5.81亿元。
　　公司目前业绩正处于拐点上升阶段。过去两三年，当其经营规模达到500亿元的时候，公司遇到了管理瓶颈，业绩增速有所放缓。现在它新的管理平台搭建基本完成，开始进入新的增长通道。中投证券分析师李少明在接受《证券日报》记者采访时表示。
　　除了业绩推动以外，基金此番进入万科也有补仓的需要。2010年二季度时，基金一度大举减持了该公司40020.11万股，使其成为当季减仓最多的个股之一。同样地，机构密码数据也显示，二季度机构累计从该股抽走了13.29亿元。不过，以万科7月至今A股均价计算，经过此番增持之后，三季度机构握有的万科筹码累计大幅增加了43441.92万股。
　　仅余21只基金重仓
　　45家公司未有重仓
　　经历了二季度一番减持之后，今年6月末重仓持有万科的基金数目已经所剩无几。根据WIND数据，截至6月30日，仅有21只基金重仓万科A，总持股数为47085.45万股，占流通盘的4.88%。
　　值得一提的是，二季度末时，仅有15家基金公司重仓该股，占比仅为20%。其中持股较多的主要是易方达、融通、南方、富国和大成，这些公司旗下分别有2只、2只、2只、1只、1只基金重仓万科A，持股数各为15986.86万股、11213.15万股、5552.68万股、5045.86万股和1555.91万股，占流通盘的1.66%、1.16%、0.58%、0.52%、0.16%。同时，记者注意到，上述四家公司除富国基金公司注册地是上海外，其余三家均在广东。有趣的是，资产管理规模最大的华夏旗下无一基金重仓该公司。
　　从重仓基金来看，持股较多的仍然是指数类基金。易方达深证100ETF、融通深证100和南方深成ETF持仓居前，持股数分别为15840.83万股、10445.34万股和5519.87万股，占流通股比重的1.64%、1.08%和0.57%。主动管理类基金中，持仓较多的主要是富国天瑞强势精选和华宝兴业现金成行，各自持有5045.86万股和1080万股，各占流通盘的0.52%和0.11%。
　　基金14亿增仓掀中报行情
　　进入三季度以后，随着A股反弹，万科A股也重新进入了上升通道。7月以来，其股价累计涨幅达30.38%，跑赢同期大盘21.69个百分点。21只重仓基金总算守得云开见月明，账面再现浮盈。以6月末持股数计算，截至8月13日，这些基金所持筹码总市值增加了9.7亿元。
　　与此同时，基金也和其他机构一道，抓紧收集万科A的筹码。根据数据，7月1日至8月13日，机构总共增持了34.32亿元，居两市首位。其中，机构7月份的累计增仓金额为22.21亿元，推动其股价上涨了22.27%。而8月份以来，截至8月13日，机构再度增持了12.11亿元。
　　上周二，万科如约披露2010年中报，数据显示，该公司今年上半年净利润不但大幅增长，毛利率也继续提升。上半年公司实现营业收入167.66亿元，同比下降23.12%，实现归属母公司所有者的净利润28.12亿元，同比增长11.4%。每股收益为0.26元。其中，上半年综合毛利率和净利率分别为39%和17%，同比分别提升8个 和5 个百分点，净利润率更是创2007 年来新高。
　　众券商在点评万科中报时，普遍给予了公司A股推荐（或与此相当）的投资评级。其中，国泰君安房地产行业分析师孙建平表示：公司战略能力卓著，再次向投资者证明了卓越优异的专业和管控能力，相信公司将从行业调整充分受益。维持9.15 元目标价，对应10年15 倍PE。维持增持评级。
　　高华证券也将万科A2010-2012 年净利润预测上调4%/1%/0.4%，并根据新增项目情况将基于净资产价值的12 个月目标价格上调4.4%至人民币9.00 元，认为目前该公司A股12.5倍的2010年预期市盈率与行业平均26.5倍的估值水平相比具有较大折让，因为维持对万科A强力买入的投资评级。
　　在靓丽的业绩数据带动，公司股票也因此走出了一波中报行情。全周万科A涨幅便达到10.5%。8月11日(8月10日停牌)、12、13日分别上涨了4.52%、1.68%、4.49%。
　　基金等机构也趁此机会继续补充筹码。机构密码数据显示，8月9日，机构一度减仓8983.98万元，但中报发布之后，开始大手笔增持。11、12、13日，机构分别增持了万科A5.81亿元、4.22亿元和4.62亿元。
　　销售旺季将至
　　行业有望好转
　　同样地，有分析人士表示，房地产行业正在向好的方向转变，板块也因此迎来整体的投资机会。
　　我们现在看好房地产板块。5月份时，我们提出了板块震荡筑底，6月底提出估值不高，我们认为现在随着流动性好转，10月份房地产价跌量增是大概率事件。李少明强调。
　　按照她的观点，由于2009年新开工项目较多，下半年房企将有不少新楼盘推出，由于上半年房地产企业业绩普遍不太理想，届时出于销售和业绩考虑，这些企业将不太可能捂盘。
　　上市公司有业绩的考虑，现在资质优良的房地产企业基本上都已上市，以后若要在资本市场上继续融资的话必须销售，如果业绩出问题，以后融资就会有很大的困难；另外，如果房企囤地捂盘的话，财务成本会变得很高，因为无法预料今年房价会否高于今年；加上目前信贷较严，很多企业同时推盘的话，若没有一定的让利，消费者不会买账。李少明谈到。
　　但也有分析人士认为，房地产的僵局暂时仍然难以打破。华泰证券房地产分析师张驰飞在接受《证券日报》记者采访时表示，暂时无法看到行业向好的迹象，从统计局刚公布的数据来看，投资增速继续往下走，新开工面积增速也略有下降，销售情况仍然未见好转。
　　暂时我们还是给房地产板块中性的投资评级。张弛飞表示。从这两年情况来看，销售旺季的意义不是太大，因为经常有政策调控，干扰了季节性因素。其实去年夏天销售很好，到9、10月份反而很差，但12、11月份（销售）又上来了。
　　根据国家统计局最新公布数据，2010年1-7月，全国商品房销售面积4.58亿平方米，比去年同期增长9.7%，增幅比上半年回落5.7个百分点。其中，7月当月，全国商品房销售面积6466万平方米，同比下降15.4%；全国商品房销售额3066亿元，下降19.3%。同时，房屋销售价格同比继续上涨，但涨幅回落。2010年7月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨 10.3%，涨幅比6月份缩小1.1个百分点；环比与上月持平。
　　突破管理瓶颈
　　迎来拐点上升期
　　尽管对分析人士对行业前景仍然存在很大分歧，但都较为一致地看好万科。今年万科的策略非常正确，在市场不好的时候，公司加快推盘，适当降价，在市场销售不好的时候，公司销售增长了20%-30%，这证明了公司判断和策略做得比较好。李少明强调。
　　根据万科8月5日公告，2010年7月份公司实现销售面积75.8万平方米，销售金额84.4亿元，分别较去年同期增加30.1%和64.9%；而1-7月份，公司累计销售面积396.0平方米，销售金额452.1亿元。
　　此外，据公司2010年中报数据，截止报告期末，公司尚有530 万平方米已销售资源未参与本期结算，合同金额合计约573 亿元，分别比年初增加41.3%和50.0%。李少明表示， 其中304亿元将在今年下半年结算，是上半年结算收入的1.85倍，因此万科全年业绩高增长已成定局。
　　万科已跨越销售额500 亿的管理瓶颈，已完成增长所需要的管理平台的基本搭建，开始踏上新一轮3-5 年的上升通道。她谈到。这一轮的龙头毫无疑问也将会是万科。(www.ccstock.cc)