其中值得注意的就是创业板公司们对左口袋到右口袋的“资金置换”游戏。

　　2009年10月17日，深圳市鹏城会计师事务所对亿纬锂能（300014）的募集资金进行验资，确认公司已收到全部募集款项。11月3日，在首批28家创业板公司集中在深交所挂牌上市后的第五天，亿纬锂能就迫不及待地发布了创业板第一份“资金置换”独立董事意见公告。创业板公司资金置换的帷幕从此缓缓拉开。

　　该公告称，亿纬锂能已经预先将自筹银行贷款1507.49万元投入到募集资金投资项目中，而此次准备置换的正是这笔“早先已经投入主营业务的1507.49万元的自筹资金”，但公告并未进一步透露置换后的这笔自筹资金将具体用于哪些途径。

　　资金置换表面上没有改变资金的数量，但通过置换，企业募集的资金就成了上市公司自筹资金，当然就不再受三方协议监管，也不再受到证监会只能投资主业的限制。对此，一位券商人士表示，“由于证监会没有对计划募集资金和超募资金的使用顺序做出明确规定，因此上市公司完全可以优先使用超募资金专用账户里的钱。这就使得上市公司可以提前使用自筹资金预付超募资金专用账户里的钱，等募集资金到位了，再通过资金置换换出原来的自有资金。在这一来一去之间，超募资金专用账户里的钱就变成了可以任上市公司摆布的自有资金。”

　　因此，上述券商人士指出，亿纬锂能采用资金置换的手段变相挪用募集资金的做法，无疑给创业板公司打开了一道缺口，接下来会有更多的创业板公司效仿。

　　言犹在耳，十天之后，华谊兄弟（300027）也发表公告称，在首次公开发行股票募集资金到位以前，公司及下属子公司向银行贷款提前投入募集资金项目中的金额为1.8684亿元，并且已经全部用于公司影视剧业务营运中。为了提高公司募集资金使用效率，增加公司经营效益，董事会决定使用募集资金1.8684亿元置换上述预先已投入募集资金项目的自有资金。

　　华谊兄弟由此创下了创业板公司资金置换的最高纪录。

　　1．87亿元到底是个什么概念呢？据华谊兄弟2009年的年报显示，公司2009年全年的经营活动现金流出量为62552万元。这一笔的资金置换带来的现金流之巨，即使华谊兄弟四个月都没有经营活动的现金流入，公司也不用为现金流的问题而操心。同时，18684万元也几乎相当于华谊兄弟2008，2009两年的营业利润之和了。

　　据本报记者的不完全统计，截至8月10日，创业板共有62家公司发布了资金置换的相关公告。“上市公司完全可能把上述‘私房钱’拿出来炒股或投资其他非主营业务，然后由此带来的主业投资的资金缺口再由专用账户里的超募资金补上。”上述券商人士指出。