一家机构推荐新华百货

　　上半年，公司实现营业收入196050.89.25万元，同比增长27.21%，归属上市公司股东净利润11810.19万元，同比增长25.82%，基本每股收益0.57元，基本符合我们的预期。
　　公司2季度实现营业收入87893.64万元，同比增长29%，快于1季度的25.79%，实现归属上市公司股东净利润4251.27万元，同比下降9%。
　　分业态看，上半年公司百货业态实现营业收入9.67亿元，同比增长24.61%，增长比较平稳；超市业务实现营业收入5.19亿元，同比增长40.41%，实现净利润3481.74万元，同比增长53.02%，是公司增长较快的业务，符合我们的预期；家电业务实现营业收入4.74万元，同比增长22.55%，实现净利润3018.26万元，同比增长25.80%。
　　母公司报表营业收入73673.29万元，同比增长53.03%，毛利率为18.88%，同比提升0.9个百分点，可见新百总店经营情况非常理想。
　　报告期，公司主营业务毛利率为19.86%，同比提高个0.8个百分点，环比1季度提高0.51个百分点，可见公司随着公司超市、家电业务的扩张，规模效应进一步显现，在银川的区域霸主地位稳固。
　　公司上半年销售费用率为6.98%，同比上升0.37个百分点，主要由于公司租赁费用有所增加；管理费用率为2.76%，同比下降1.58个百分点。
　　我们预计公司2010年每股收益1.31元，对应市盈率25.95倍，估值较低，维持谨慎推荐评级。(东北证券)
　　

一家机构推荐五粮液

　　2010年上半年实现收入达到75.8亿元，同比增长41.9%，净利润同比增长40.9%，每股收益0.596元，高于市场预期，符合我们预期。
　　经营性现金流同比大幅提高66.7%。公司自6月开始停止经销商打款，并弥补原有经销商的欠货。但上半年公司销售商品、提供劳务收到的现金却比公司实际销售收入高出27.2亿元(按照弥补欠货的模式理应销售收入高于销售商品、提供劳务收到的现金)，同时公司预收账款相比年初增加8.95亿元，显示公司实际业绩大大好于报表。如果按照上半年20亿元的收入规模隐藏进行、30%的净利润率水平进行估算，上半年公司每股收益应该在0.75元。
　　毛利率未能体现提价和销售公司股权注入。上半年毛利率同比提高0.4个百分点，环比下降1个百分点。其中高端酒同比提高2.2个百分点，中低价位酒同比下降8.4个百分点。进出口公司的并入效应以及09年年底的提价效应基本没有体现在毛利率中。
　　公司2010-2011年预测市盈率分别为23.9倍和17.7倍，提价预期带来催化剂，维持推荐评级，公司是我们高端白酒反弹的首选品种，股价回调带来介入机会。(中金公司)　

一家机构推荐九芝堂

　　公司简介：九芝堂是一个就有悠久历史的品牌。悠久的历史赋予了九芝堂较高的品牌价值。九芝堂目前利润来源有医药工业和医药商业。医药工业是公司的主要营业收入来源。公司的支柱产品主要有两类：一类是补血产品驴胶补血颗粒；另一类是浓缩丸系列，主要产品是六味地黄丸。
　　近五年，医药商业的收入占比逐年萎缩，公司正在压缩医药商业利润较低的批发业务，将重点转向利润较高的零售业务。因此公司目前的商业正处在转型期和零售业务的培育期。
　　公司产品特点：公司的主打产品市场竞争都十分激烈。公司的补血产品和浓缩丸系列在市场上就有一定的市场地位和知名度，尤其在南方市场。
　　从全国范围来看，公司的产品处于二线品牌的一线地位，如果利用好公司的品牌效应，还具有发展空间。
　　公司商业情况：公司正在进行商业的转型，批发业务被压缩，零售发展还局限于湖南省内，商业给公司带来更高的利润还有待时间。
　　投资亮点：公司具有很好的品牌价值，目前市盈率只有25倍左右，低于同行可比公司。公司价值存在被低估。
　　公司主要风险：公司产品众多，但有能力成为未来公司新的支柱产品还未观察到，公司两翼突破的战略还有待突破。
　　盈利预测及估值分析：我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.59元、0.74元、0.85元。根据FCFF和PE估值法，公司目标价格为17.63-18.46元/股，对应2010-2012年PE分别为30倍、24倍、21倍。(德邦证券)