四大行业成重组高发地
　　在我们去年的统计中，按上市公司重组后的所属行业划分，房地产行业成为重组的高发地，占到当时重组数量的3成。
　　此前，由于国内的房地产业鱼龙混杂，很多民营房地产企业冀望通过买壳上市，而另一些已经上市的房地产企业则希望通过重组提升企业竞争力，这直接推动了房企重组的浪潮。但今年有所不同的是，在不断推出的房地产调控政策以及房地产借壳政策的限制下，房地产行业的重组势头大大减弱。
　　将今年并购重组的公司按照重组实施后的行业划分（证监会行业分类），我们发现，机械设备仪表行业取代了房地产业的地位，占据了并购重组高发行业的头把交椅。统计区间内该行业共计有48家公司实施并购重组，占总数的12%。
　　此外，金属非金属、石油化学塑胶塑料等两大行业则紧随其后。而去年重组高发行业房地产业则位居上述行业之后，排在第四位，今年以来该行业共有31家实现并购重组。
　　上述四大行业合计有149家企业实现重组，约占总数的35%。
　　同时，我们还发现，今年重组行业较为分散，没有一个行业的并购重组占据20%以上的份额。除上述四大行业外，还有9个行业的并购重组数量介于10家至30家之间。

　　30只股票有望实现重组
　　重组概念真假难辨，当炒作风潮袭来的时候，我们有必要挖掘一下最具重组潜力的股票，从而在投资上做到有的放矢。
　　一般情况下，上市公司的重大并购重组案件多是通过定向增发购买资产的方式进行。因此，最近几年来公布定向增发预案的上市公司最有希望实现重组之梦。
　　据Wind统计，从2007年初至今，共有320家公司公布过定向增发预案 (剔除停止实施和未获证监会批准的预案)，其中包括通过董事会预案的90家，已获股东大会通过的189 家，获得证监会批准的41家。
　　据上市公司今年发布的尚未实施的并购重组公告，我们从上述320家公布定向增发预案的公司中又筛选出90家公司，这90家公司均发布了定向增发收购相关资产的公告。
　　此外，结合今年上半年重组股的一些特征[总股本小于5亿股、每股收益低于今年一季度的A股算数平均（0.09元每股）、行业属性，以及当前具有央企及上海国资委重组的预期]，我们最终筛选出下半年最值得期待的30只重组概念股。
　　最简单的并购重组进程包括董事会预案、股东大会通过、证监会批复和实施四个进程。

　　30只股票包括上海本地股老凤祥、棱光实业(600629)、华东电脑、东方创业(600278)和强生控股等，还包括军工股西飞国际、航天长峰、*ST昌河、东安黑豹等。
　　这30家上市公司的定向增发预案，有12家已经获得证监会批准，9家获得股东大会通过，还有9家通过董事会预案。
　　需要注意的是，一家公司能否重组成功以及重组中能否给投资者带来超额回报，还要看下半年A股市场表现。在当前的重组股炒作浪潮中，一些股票已经大幅上涨，投资者还需耐心等待股价回调后再介入。

　　最具平台价值的央企重组股
　军工板块最具想象空间
　　在国防资产证券化的趋势下，军工资产进入上市公司的速度正在加快，中航工业集团就提出2011年前实现子公司分别整体上市的经营目标，航天科技集团和兵器工业集团的资本运作也在稳步推进。
　　银河证券军工机械行业分析师鞠厚林认为，军工行业上市公司的投资机会来源于以下两个方面：一是目前业绩优良、持续发展能力强，同时又具有资产注入预期的公司，如中国卫星(600118)、航天电子；二是目前经营业绩一般、市值不大、但大股东实力较强、资产注入预期较强的公司。

　　中钢天源(002057.SZ）
　　重组逻辑:实际控制人旗下拥有大量未上市资产。大股东中钢集团在澳大利亚、南非等地成功建设了铁矿、铬矿资源基地,且均未资本化。中钢天源(002057)成为中钢集团旗下矿资产整合平台的预期强烈。
　　价值分析:天相投顾分析师表示:2010年中钢集团提出力争IPO如期完成,此事件将使公司央企整合预期增强,带来主题投资机会。
　　需要特别注意的是,天源并没有永磁电机项目。公司方面表示,他们的强势目前是矿山成套设备。

　　中国嘉陵(600877.SH)
　　重组逻辑:兵装集团有做大做强的要求,兵装集团旗下摩托车产业上市公司中有的会保留作为摩托车发展的平台,有的可能会转型进入新的领域,中国嘉陵(600877)最有可能成为整合平台。
　　重组价值:解决同业竞争,提高产品竞争力。

　　林海股份（600099.SH）
　　重组逻辑:实际控制人为国机集团,旗下共有5家上市公司,而目前集团还有3/4的资产未注入上市公司,鼎盛天工(600335)、林海股份(600099)和常林股份(600710)3家公司又都以机械为主业,重组将势在必行。
　　重组价值:公司目前经营情况较为糟糕,而实际控制人旗下三家公司存在同业竞争问题,未来一旦优质资产注入林海股份(600099),公司的基本面将大大改观。

　　内蒙华电(600863)
　　重组逻辑:重组逻辑:内蒙华电(600863)作为大股东的唯一上市融资平台,以及煤电联营的需要,大股东未来择机注入优质电力和煤炭资产的可能性较大。大股东北方联合电力在内蒙华电(600863)股改时承诺支持其收购资产。
　　重组价值:收购优质资产将显著增强公司的核心竞争力和盈利能力。
　　
　　金瑞科技(600390.SH）
　　重组逻辑:大股东与实际控制人旗下均有未上市锰矿资源,金瑞科技(600390)有望成为锰矿资源整合平台。
　　价值分析:我们有去公司调研过,公司本身也不确定是以注资还是其他方式来重组,但重组的可能性很大,只是时间点不确定,我们认为公司有望成为五矿集团旗下锰矿资产整合的平台,且不排除大股东会陆续将旗下优质资产继续注入上市公司的可能。日信证券分析师汪华春表示。
　　
　　东风科技(600081)
　　重组逻辑:作为东风集团以及东风有限零部件事业部下唯一的零部件上市公司,成为未来成立的零部件公司的资本运作平台和融资平台的可能性非常大。尽管具体整合时间和方案都存在不确定性,但是在可预见的时间内值得较大期待,华泰联合证券分析师认为。
　　价值分析:东风科技(600081)在集团下属公司中盈利相对较差,收入只占集团总收入1.5%,重组利于提高公司的盈利能力。

　　冠豪高新(600433)
　　重组逻辑:中物投在去年已承诺,争取在12个月或更短时间内,完成将冠龙纸业注入公司的各项工作,以彻底解决现存关联交易问题,前提是冠龙纸业形成持续盈利能力。
　　价值分析:冠龙纸业资产注入与否,与公司2010年的盈利情况有很大关系。某分析师认为中物投注资冠豪高新(600433)已经没有悬念,只是时间点还不确定。天相投顾分析师表示,若能成功注入冠龙纸业地产,冠豪高新(600433)将实现造纸行业一体化。

　　有研硅股(600206)
　　重组逻辑:有研硅股(600206)的大股东是北京有色金属研究总院,业内分析人士分析认为,在接下来的央企重组中,科研院所将成为调整重点。
　　兴业证券报告也表示,要关注科研院所并入产业集团这一央企整合思路,从股价表现来看,建议关注前期涨幅较低的有研硅股(600206)。
　　价值分析:有研硅股(600206)是LED上游,随着半导体行业复苏,该股具备较高的投资价值。

　　上海贝岭(600171)
　　重组逻辑:上海贝岭(600171)是目前CEC集成电路资产中唯一一家上市的公司,且CEC旗下尚有未上市资产。
　　价值分析:天相投资分析师认为:由于上海华虹与上海贝岭(600171)业务重合度较高,同业竞争问题迟早要解决,重组的可能性比较大,上海华虹是RFID的龙头,提供世博会的门票,上海华虹注入上海贝岭(600171)有一定的重组价值。
　　但上海贝岭(600171)技术较差,长期看盈利能力难以得到改善,生产线落后老化等问题也将会日益突出。
　　

　　北矿磁材(600980)
　　重组逻辑:天相投资分析师认为:公司这几年股价上涨一般都是靠重组预期,从公开信息来看,说2010年是重组的最后期限,预期应该是越来越大了,公司未来的发展主要看大股东北京矿冶研究总院的态度,公司本身的业务已经难有发展,如果北矿愿意出让股权,进行股权重组,公司本身壳的质量还是很高,具有较高的重组价值。
　　价值分析:北矿磁材(600980)若能完成重组,将形成从研发到生产一体化产业体系,盈利能力将得到显著提升。
　　同时,需特别关注的是,五矿集团总裁最近表示,正与北京总院研究重组事宜,拟将北院划入五矿旗下。

　　ST黄海（600579.SH）
　　重组逻辑:ST黄海控股股东为中车集团,实际控制人为中国化工集团,其旗下有风神股份(600469)、ST黄海两家轮胎类上市公司,还有其他没有上市的轮胎企业,企业产业雷同存在同业竞争,但目前为止,未有明确的资产整合方案。
　　业内人士预计风神股份(600469)将作为中国化工集团旗下轮胎资产的整合平台,公司可能作为壳资源,注入其他资产。
　　价值分析:整合将是脱胎换骨式的改革,未来公司将在两大预期下形成一定机会。
　　河池化工(000953)（000953.SZ）
　　重组逻辑:柳化和河池化工(000953)在业务上存在同业竞争,业内人士分析河池有色集团可能会整体上市。
　　价值分析:注入的优质资产将提高公司核心竞争力。
　　

　　长城信息(000748)

　　重组逻辑:长城软件与为长城信息(000748)的参股企业,但在业务运营方面缺乏必要的协同效应,对公司财务贡献有限,产业链整合意义重大。
　　重组价值:公司方面表示,重组能更好地集中资源发展主业消除同业竞争,促进集团内部产业整合。

　　新华光(600184)
　　重组逻辑:公司原拟购买西光集团拥有的防务标的及持有的天达光伏6.44%股权。如果交易完成,西光集团将成为公司控股股东。西光集团有望成为兵器集团光电类资产进行持续资产整合和资本运作的平台。

　　北方创业(600967)
　　重组逻辑:北方创业(600967)作为兵器工业集团下属的主要融资平台,其重组的可能性颇受瞩目,而中信建投证券分析认为,大股东一机集团后续还将有资产注入上市公司。
　　重组价值:公司受铁路大投资、资产置换和定向增发等因素的共同影响,北方创业(600967)收入稳定增长不成问题。

　　韶能股份(000601)
　　重组逻辑:韶能股份(000601)拥有便利得水利资源,借壳韶能中广核也能获得发展核电资源。韶能让壳条件是,中广核将在韶关核电项目中投入数百亿元资金。
　　重组价值:若重组成功上市公司获得风电水电等优良资产,改善主业经营,发展核电。(.理.财.周.报)