经济前景堪忧导致纽约股市暴跌
　　新华网纽约8月11日电（记者 牛海荣）由于投资者对全球经济复苏的前景感到忧虑，11日纽约股市大跌，截至收盘，道琼斯指数下跌260多点，三大股指再次跌破年初点位。
　　美联储前一天在其声明中提出将购买美国国债以刺激经济的进一步复苏，同时也承认近几个月美国经济的增长情况不及预期。另外，来自亚洲的一系列数据也显示出了经济增长放缓的迹象，这令投资者对全球经济前景的忧虑有所加深。
　　在这种情况下，当天美国公布的贸易数据不佳进一步打击了市场信心。美国商务部的报告显示，6月份美国贸易赤字意外扩大至499亿美元，为近21个月以来的最高水平。
　　面对经济前景中的巨大不确定性，一些投资者离开股市，转而投资较为安全的资产，这导致当天美元对其他主要货币的汇率显著上扬。
　　到纽约股市收盘时，道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌265．42点，收于10378．83点，跌幅为2．49％。标准普尔500种股票指数跌31．59点，收于1089．47点，跌幅为2．82％。纳斯达克综合指数跌68．54点，收于2208．63点，跌幅为3．01％。（.新.华.网）

　　美联储对形势研判缘何更趋悲观
　　经济参考报报道，美国联邦储备委员会10日宣布，将联邦基金利率继续维持在零至0.25%的历史最低水平，并将通过购买更多国债维持现有资产负债表的债券持有规模，而非此前计划的逐步压缩至正常水平。这一举措被认为是美联储实施新一轮货币扩张政策的先兆，其背后则是美联储对经济形势更为悲观的预期。
　　美联储在货币决策例会后发表声明说，最近几个月以来，美国经济和就业复苏步伐有所放缓，短期内经济复苏很可能较之前预期更为疲软。而在6月底举行的前一次例会中，美联储认为美国经济复苏得以继续，劳动力市场逐步得到改善。
　　近期一系列经济数据印证了美联储的看法。今年第二季度美国经济按年率计算增长2.4%，增速连续第二个季度下滑。今年上半年，美国经济平均增长率仅有3%，在历次经济复苏周期中属较低水平。
　　美联储声明说，美国个人消费开支逐步增长，但增速仍受到高失业率、收入增长缓慢、住房财富缩水以及信贷紧张等因素的制约。个人消费开支约占美国国内生产总值的2/3，是经济增长的主要动力。6月份美国个人消费开支和个人收入均为零增长，显示经济复苏动力不足。
　　美联储对通胀形势的表述与前一次声明一致，且未提及通货紧缩风险。声明说，考虑到较低的资源利用率将继续抑制成本上升压力，以及长期通胀预期保持平稳，通胀率仍将在一段时间保持低位。
　　从近期数据来看，美国物价水平保持低速增长，但并不存在迫切的通缩风险。截至今年6月底的一年里，美国核心消费价格上涨0.9%，核心批发价格上涨1.1%。
　　另外，美联储在前一次利率决议声明中说，金融市场状况对美国经济增长的支持作用有所下降，这很大程度上由于外部事态的发展。而最新声明对此没有提及，表明欧洲主权债务危机形势趋稳，对美国金融市场的冲击减弱。
　　在货币政策方面，美联储此次决议一项最重要的内容就是维持目前资产负债表上的债券持有规模，即通过将到期收回的机构抵押贷款支持证券及机构债券本金进行再投资，用于购买中长期国债。
　　2009年及2010年初，美联储通过大规模资产收购计划共购买约1.7万亿美元机构抵押贷款支持证券、房利美和房地美债券以及中长期国债，以此向市场注入更多流动性，降低中长期利率。
　　这一计划使美联储的资产负债表迅速膨胀，从危机前的约8600亿美元升至目前约2 .3万亿美元。其中，美联储持有的各类本国债券从危机前的约8000亿美元升至约2万亿美元。同时，债券构成也发生明显变化，危机前美联储持有的债券全部为国债，而目前约2/3为机构相关债券。
　　大规模资产收购计划于今年3月底到期。当时，美联储对经济前景的研判还相对乐观，制定货币扩张政策的退出策略、逐步压缩资产负债表是其面临的主要任务。因此，上述计划到期后，美联储并没有将到期收回的机构抵押贷款支持证券和机构债券本金进行再投资，而是任其自然收缩。

　　美联储已无力拯救美国经济
　　面对美国经济增长速度放慢、失业率居高不下的困难局面，美国联邦储备委员会明显显得有心无力。在实行零利率和大规模印钞之后，面对当前美国经济的结构性问题，美联储的政策选项正变得越来越少，已无力扮演美国经济的拯救者。
　　在8月10日最新一次货币政策决策例会之后，美联储对美国经济形势的评估明显比6月底更为谨慎。在上一次例会之后，美联储显得比较乐观，认为美国经济复苏正在继续，劳工市场正在缓慢改善。但这一次，美联储则谨慎许多，认为过去几个月，美国经济产出和就业复苏的步伐已经放慢。
　　最新数据显示，今年7月份美国失业率仍高达9.5%。美联储在本次例会上宣布了三项主要政策：一是继续宣布将联邦基金目标利率维持在零到0.25%这一历史最低水平；二是宣布将从8月17日开始购买美国政府债券；三是暗示将推迟实施退出策略。
　　分析这三项政策，只有第二项为新增政策。美联储计划今后每个月购买大约100亿美元的美国政府债券，希望以此压低住房贷款和企业贷款的利率，进一步刺激房地产市场复苏，减轻企业获得贷款的成本。但不少分析人士都认为，对于美国这样一个总规模高达14万亿美元的经济体来说，区区100亿美元的资金几乎产生不了太大作用。
　　美联储落到今日近乎无招可施的地步，与其在国际金融危机中采取的政策不无关系。在美国次贷危机爆发后，美联储延续了历史上的做法：降息、降息、再降息，然后期待经济复苏。从2007年9月18日到2008年12月16日，美联储将联邦基金利率从5.25%逐步降至目前的零到0.25%这一历史最低水平。到目前为止，美联储实施零利率政策已经接近20个月。当初，在美联储开出零利率政策狠药时，是希望采取先发制人的措施，力挽狂澜，尽快稳定形势，并期待世界经济复苏。但此后，由于国际金融危机一波三折，世界经济复苏之旅充满波折，美联储期待经济顺利复苏的愿望迟迟未能实现。当初就有人断言，美联储实施零利率颇有孤注一掷的意味，因为一旦美国经济形势今后再有反复，美联储的政策选择将所剩无几。现在，这一判断果然应验。
　　当前，美国经济困境更像是一种结构性问题，而非普通的经济周期。也就是说，美国正在经历从过度依赖消费和房地产行业支撑的经济模式，向更为平衡、更具可持续性的经济模式转变。在这个过程中，不管美联储采取何种措施，建筑业以及其他一些与房地产市场密切相关的行业，都不太可能回到危机前的高度繁荣局面。从个人消费方面看，由于整体经济复苏前景不明，加上失业率居高不下、劳动者收入增长缓慢、住房价值缩水，美国消费者正在勒紧裤腰带过日子，并减少消费，扩大储蓄。而这也不是美联储单独所能解决的问题。
　　早在一年多以前，各方在讨论世界经济复苏走势时，就有所谓V型、W型和L型之争。目前来看，美国经济在2009年下半年出现的较快复苏势头不具备可持续性，因此乐观的V型复苏态势基本不太可能。与此同时，由于美国经济仍在缓慢复苏当中，全面陷入二次衰退的可能性也很小，所以W型也不太可能出现。最有可能的复苏态势将介于V型和L型之间，不排除今后相当长一段时间内，美国经济保持一种不温不火的缓慢复苏态势。美联储在货币政策几乎用尽的情况下，也不太可能扭转这种经济大势。
　　特别值得注意的是，美联储如果为追求刺激经济的短期目标而放弃控制通货膨胀的长期目标，甚至有可能加大美国经济和世界经济面临的风险。从2001年美国经济上一次陷入衰退后的经验可以看到，美联储并没有什么魔法，其货币政策如果利用过度，反而有可能为新的资产泡沫和经济危机埋下伏笔。（.中.国.证.券.报）

　　经济前景悲观 欧洲股市周三收盘下跌
　　由于美联储(FED)公布了低迷的经济评估，欧洲股市周三(8月11日)收于三周最低收位，银行股和大宗商品类股票领跌。
　　疲软的中国经济数据也打压了市场人气，中国公布的数据显示，中国7月投资和工业产出进一步放缓。与此同时，英国央行(BOE)表示经济前景存在高度不确定性，且收紧和放松货币政策的可能性均存在。
　　泛欧绩优股指数收盘下跌2.03%，报1,040.87点，为7月22日以来最低收盘位。
　　金融股领跌，STOXX欧洲600银行指数大幅下挫3.4%，渣打银行(standardChartered),巴克莱银行(Barclays)、莱斯银行(Lloyds)和法国兴业银行(SocieteGenerale)跌幅介于4.5%-6.8%之间不等。
　　美国经济增长放缓的担忧打压油价和基础金属价格下跌，拖累能源股和矿业股走低。英国石油(BP)、荷兰皇家壳牌(RDS)和塔洛石油公司(TullowOil)跌幅介于2%-2.9%之间不等；必和必拓(BHPBilliton)、英美资源集团(AngloAmerican)和力拓(RioTinto)跌幅介于3.3%-4.7%之间不等。
　　CMCMarkets.CMCMarkets分析师MichaelHewson表示，市场对中国经济持续放缓的担忧，再加上美联储和英国央行(BOE)对经济前景的悲观预期使得投资者采取了避险的交易策略。
　　GeneraliInvestments的研究部主管KlausWiener表示，此轮获利了结可能持续较长的一段时间，但股市并未出现重大回调。
　　欧洲三大股市方面，英国FTSE100指数收盘下跌2.44%，至5,245.21点；德国DAX30指数收盘下跌跌2.1%，报6,154.07点；法国CAC40指数收盘大幅下跌2.74%，报3,628.29点。

　　国际油价跌至78美元水平
　　由于美国汽油商业库存大幅上升等因素引发市场对能源需求担忧，国际油价11日大跌，纽约市场油价跌至78美元水平。
　　美国能源部当天发布的报告显示，在截至8月6日的一周内，美国汽油商业库存增加了40万桶至2.234亿桶，库存总量创下一年来新高；包括取暖油和柴油在内的成品油库存大幅增加了350万桶，增幅大大超过市场预期。
　　尽管能源部的报告显示同期原油商业库存降幅大于市场预期，但投资者认为在美国夏季驾车出行高峰季节汽油和成品油库存仍然大幅上扬，显示能源需求仍旧疲弱。
　　国际能源机构11日发布的月度报告中略微提升了对今明两年全球能源需求的预期，但同时警告，一旦全球经济增长放缓，能源消费将立即大幅回调。而投资者对经济复苏放缓的担忧导致纽约股市当天大幅跳水，挫伤油市投资者信心，也加大了油价下行压力。
　　受以上因素影响，到当天收盘时，纽约商品交易所9月份交货的轻质原油期货价格下跌2.23美元，收于每桶78.02美元，跌幅为2.8%。伦敦市场9月份交货的北海布伦特原油期货价格下跌1.96美元，收于每桶77.64美元，跌幅为2.5%。（.新.华.网）

　　纽约黄金期货价格微涨
　　受美元汇率盘中大幅上涨以及市场关于全球经济复苏势头将不及预期的忧虑加深的综合影响，纽约商品交易所11日黄金期货12月合约每盎司上涨1．2美元，收于1199．2美元，涨幅为0．1％。
　　美国联邦储备委员会10日发表的政策声明显示短期内美国经济复苏步伐可能要慢于预期，加深了投资者关于美国经济复苏前景的忧虑，令市场避险情绪骤然升温。而美国商务部11日公布的报告显示，6月份美国贸易逆差环比意外增加18．8％，达到499亿美元，远远高于分析师此前预期，为21个月以来的最高水平，这一消息令投资者对全球经济复苏步伐将弱于预期的担忧重燃，进一步彰显了黄金等避险资产的吸引力。
　　黄金当天开盘走高，一度触及每盎司1210．2美元的高点，但随着美元汇率盘中扭转跌势大幅上涨，逐渐削弱黄金的保值吸引力，令其无力继续冲高并于午盘时快速下跌，一度回落至每盎司1194．2美元的低点，但在当天明显上升的避险买盘推动下，黄金期价于收盘前小幅反弹，最终虽以微涨0．1％报收，但仍低于每盎司1200美元的关键心理价位。
　　9月份交货的白银期货价格每盎司下跌25．6美分，收于17．902美元，跌幅为1．4％。10月份交货的白金期货价格每盎司下跌16．4美元，收于1520．6美元，跌幅为1．1％。（.新.华.网 .李.觅）