7月份，全国房地产新开工面积9.22亿平米，累计同比增长67.7%，维持高位震荡的态势。全国房地产开发投资23865亿元，同比增长37.2%。今年以来新开工同比方面一直维持较高的增速，这与我们的判断基本一致。从我们实际调研的情况来看也是如此，近期我们走访了佛山、重庆、济南等地，新开工方面并没有受到政策调控的影响。

　　另外从最新披露的上市公司中报来看也是如此，保利和万科都没有调整全年开工计划，甚至年底会大幅提高，这完全超出了市场之前的预期。我们再次强调全年的新开工高增长没有问题，将超出市场大多数人的预期。我们预计全年新开工应该在14亿平米左右，对应的增长在22%左右。

　　商品房销售面积同比增幅大幅回落。

　　1-7月份，全国商品房销售面积4.58亿平方米，比去年同期增长9.7%，增幅比上半年回落6个百分点，其中商品住宅销售面积增长7.1%。从我们每天观察的数据来看，成交的同比增速将会持续的下滑，下半年将会出现负增长的态势。根据我们的研究在这样的情况下，目前仍不是投资地产股的好时机。另值得注意的是，办公楼和商业营业用房分别增长74.3%和47.9%。这说明目前市场的资金在开始向商业地产流动，新的商业模式崛起已在准备中，这与我们中期策略的判断是一致的。

　　房屋销售价格同比增速继续小幅下降。

　　7月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨10.3%，涨幅比6月份缩小1.1个百分点，环比与上个月持平。

　　新建住宅销售价格同比上涨12.9%，涨幅比6月份缩小1.2个百分点；环比价格与上个月持平。目前房价还处于微跌的状态，政策也刚刚见效，如果价格依然坚挺将会使得整个行业的调整时间延长，甚至有可能招致政策的进一步出台。

　　企业资金来源同比增幅快速下降。

　　1-7月，房地产开发企业本年资金来源合计38876亿元，同比增长39.4%，与上个月相比下降6个百分点。其中，国内贷款7539亿元，增长29.3%；个人按揭贷款5131亿元，增长41.4%。从本月的数据来看，自筹资金占比开始上升，这可能与前期银监会强调注意房地产开发贷款风险有关，在开发贷款的审批过程中更加严格的执行。