五大因素佐使整理还要一周

　　近期市场之所以我给出明确的策略，在整理的震荡中要至少持续3周时间，并且我是连续发文强调这样的观点，不管如何的走势都改不了在8月中旬后才可震荡结束，目前按照当初的分析判断越来越近了，故此，结合现在的态势和个股轮涨的节奏，我还是觉得整理到下周中旬还是可以逐渐期待的，在前日中我们制定了社保行情救不了市场，市场还会整理的态势，只要在2650点-2700点冲高就是果断的卖出减仓，至少卖出50%的仓位，而然后在整理后，可以针对个股积极的波段机会，而在昨日的文章中，我们指出了由于昨日大跌有点过份，短线可积极的抄底，来博取反弹收取差价，并且反复的告诉大家，大盘回来的性质和方式是按照“二三联防”的方式来进行，也就是以2600点为中轴，现跌20点为2580点作为重要的支撑，来发动短线的行情，而今日的市场也是在这样的位置，出现了我们看到的相应的技术性质的超跌反弹，以上不仅是对于我们近期策略的坚定的回顾，也是在强调我们的一种观点，市场的整理已经早早开始，并且我们指明至少要三周时间，也快逐渐的实现，按照时间窗口和相对的指数指标修正的角度出发，整理依然没有结束，坚定的坚持整理要到8月份中旬的观点不变！

　　也许有人会问，为什么当初坚定的指明至少要整理3周呢，中间不管大盘如何动荡，就是坚定的发文，强调这样的观点：8月份不悲观也不乐观，震荡整理要到8月中旬后才可结束。其实，我们看到了问题的一种变相理解，今日我们不妨来交流一下：

　　其一，就是大盘目前的位置，刚好处于前期换手的密集区间，按照现在的量能是不太可能换手干净的，也只有一种办法，就是在这样的位置，反复的震荡来消化，也使得我们认为股指冲击了2650点上方短线的压力是很大的，所以，我们没有看到大盘换手超过2%，这样的一个经验硬性指标可以敏锐的告诉我们，行情要想大涨的可能性不大，也顶多是弱势反弹和整理的格局，所以，到目前位置，换手也不能积极的放大，指望轻易的震荡结束还是有点笑话，也许那可真是个传说了。

　　其二，就是融资的压力是不断的加大，前期我指明了产业资本在偷偷的转移卖出，这点更加清晰的指明行情的性质，就是“吃饭”行情，不代表一个新时代的开始，那么在整个过程融资规模和融资的步伐是一直没有停止和放缓的，这样在心理上无疑就蒙上了一层阴影，在相对高位的震荡出现后，风吹草动都能引起市场的胆战心惊，所以只要震荡的开始，就不会很快的结束，这样的过程是个整体筹码在彻底清晰的一个过程，但我们仔细来看，还有大小非解禁的压力，原来7月份是全年的最高，而8月份即将来到的压力也逐渐的刷新新高，这样的局面下，是非常不利与行情进展的，指望现在整理后马上加速，基本是不太可能。

　　其三，就是没有真正的力量，我们看到了基本全是“炒剩饭”的行情，把上半年的区域振兴的板块和个股再次的出台利好，但效果大多是“风光一日游”逐渐伴着世博的结束和亚运会的召开，那些持续的题材也逐渐变得暗淡无光，在这样的情况下，我们能把希望寄托在谁的身上呢？似乎想象都不太可能，就在这样的局面下，大家进入一个怪圈，一个资金和行情的怪圈，今日我来和大家说说，看看是不是这样的一个道理，那就是历史的经验告诉我们，在行情进展一定时刻的情况下，资金自然就排队了，首先是社保抄底—然后保险跟进—公墓基金空翻多制造加速---全体散户狂热来燃烧激情。一般这样的过程出现后，整体行情就开始接到短线的阶段性头部了，而震荡也是不可避免，故此，正是由于这样的特点，被我多年来的关注和研究，我才在第一时间指明震荡要至少3周，并且坚定的发文震荡要到8月中旬后才可结束，这点日后大家也不妨去关注和讨论。

　　其四，我们已经连续发文看了2周多的震荡和反复调整了，市场也是在真实验证我们的预测和结论，但到目前位置，我依然坚定的分析认为，震荡还是没有结束，至少还要5天，为什么给定这样的答案呢？就是市场本身还是具备震荡的因素不可消除，那就是银行和地产之间的关系，原来发动行情的时刻，2者是相互验证，相互提携的加速向上，使得2319点加速逼空冲击了2500点上方，而如今，应该是各奔东西的时刻了，为什么这样分析？不妨看看我们梳理下面的原因，银行虽然估值很便宜，但就是没有行情，这点和融资不无关系，大家都很害怕他们说来就来的巨大融资规模，这样也是几大影响了多方的士气，当我们的逐渐去试探理解和接受的同时，我们有不能忽略一个重要的问题，就是今年是银行股的疯狂解禁的一年，马上银行股的大小非解禁压力会死死的压住大盘，尤其在4季度这样的压力更大，所以，在这样的背景下，银行股是不太可能发动行情的，这样的就小虎阿勒多方进步的脚步，我们找到了震荡的一个因素，而另外的一个因素在地产方面，地产是我们国家的支柱企业之一，调整的越是彻底将来就是越有利于国家和人民。市场经济下的优胜劣汰的目的就可以积极的发挥响应作用，那么生下来的地产公司就是优中选优的良好的黑马公司，另外最认为关键的问题请大家不要忽略，就是地产行业的特殊性，结算和销售日期的不同，逐渐体现在年报上快速增长的局面。加上下半年在地产股解禁的份额十分至少，前期超跌后大部分资金非常活跃的介入，都将给予后市非常明朗的预期，越是在近期震荡整理，就是越能成为8月份剩下的日子中，非常强劲的支撑壁垒。大家想在这样的局面下，本身银行和地产就是对立不可改变的，导致整体的盘面依然维持震荡的格局不会改变。

　　其五，那就是技术方面所展现的心理压力，在我们看到的120周线，经过几次三番都很难过去，无疑给予市场的心里压力在加大，那在消化筹码不是很彻底的情况下，我想多方不会轻易的再次加速组织进攻的，而观察日线均线来看，众多的中期均线的明显形成支撑带，所以日线和周线本身也是震荡的矛盾体，故此，震荡仍要时间来进一步消化。

　　总之，今日我们再次强调观点：8月份不悲观也不乐观，选股不重要，重要的是节奏上的把握，按照资金换手和筹码的清晰程度以及时间窗口的累加，都不成角度的提示整理依然要延续，在前期我们给定了至少要整理3周的时间策略下，按照当下的进展和个股的轮动幅度，整体的震荡还会延续到下周，只有到了中旬后才可结束，这点我一直在坚持。(国元证券)

　　市场格局发生变化 关注热点持续性

　　今日统计局公布的经济数据显示，7月份CPI同比涨3.3%，略低于市场此前预期的3.4%-3.5%，表明虽然水灾、旱灾频发，但通胀水平仍处于可控水平，全年3%的调控目标实现的可能性进一步加强。此外，当月贸易顺差达到287亿美元，再度创出18个月新高。相对之前预计更为乐观的经济数据刺激了市场信心，大盘上午一度出现快速上扬，不过昨日大跌带来的阴影显然也形成较强影响，指数冲高后遇阻5日线，整个下午总体维持横向整理姿态。

　　大盘总体表现一般，不过盘面上并不缺乏热点，首先值得关注的是几只地产股，万科盘中最高大涨5%，保利地产也上涨超过了2%，近期地产上市公司纷纷发布中报，其中万科、保利盈利分别占据第一和第二，业绩立即转化为股价的催化剂，使得这两只品种在蓝筹大军中脱颖而出，其中万科更是放出半年多来的最高成交量，收出大阳。另外则是区域概念，沉寂了很多天的新疆板块和西藏板块联袂上涨，表现出色，西部建设、西藏城投涨停，新疆城建大涨9%，还有首旅股份领衔的旅游股，东信和平涨停带动的物联网、大涨8%的南玻身后的新能源，均有上佳表演。而前期大通胀主题下的农业、食品、医药等上涨则较有限。这表明，经过昨天大跌过后，市场格局再次发生变化，一些涨幅较小或上阶段没有太大表现的前期明星板块开始得到资金追捧，热点的持续性是判断行情是否转折的一大关键信号，后期应该予以密切关注。

　　后市来看，虽然盘面表现出积极的一面，但技术走势却依然不乐观，5日线10日线向下死叉压制大盘反弹，MACD等指标调整信号明显，更重要的是量能也开始出现萎缩，今天两市全天只有1700亿，同比昨日大幅缩减3成以上，因此笔者认为暂时还是将今天的反弹当做大跌后的技术性反抽来看待，操作上适当逢高减持，保持适度谨慎为好。(世基投资)

　　数据压力已去 谁将接力地产

　　大盘今日呈现缩量整理、消费上扬走势。受美股下跌影响，两市有所小幅惯性低开，随后便在2600附近窄幅震荡。随着7月宏观经济数据的出台，股指在地产板块的带动下出现一波直线上扬，不过由于没有量能的跟进以及其他权重板块的跟随，大盘又开始逐波走弱。盘面上看，抗通胀品种表现依旧抢眼，而生物医药、西藏、新疆、物联网等科技类个股盘中也也不错表现。尾盘，软件板块强势上攻，其他个股轮番上扬，并成功站上2600点关口。至收盘时，两市有只个股涨停，无个股跌停，成交量较上一交易日有明显萎缩。

　　地产板块盘中的拉升就如同上月经济数据公布时一样——政策博弈。投资、消费等数据不乐观，显示经济持续平稳下滑，而后期又将要维持在较合理水平(比如3季度GDP在9%以上水平)，相关部门就不会严厉执行当前的地产调控政策，再加上半年各公司的良好业绩配合，板块走强也在情理当中。不过它们却没有将银行板块带动，这不仅仅是由于农行再次处于破发边缘、光大即将上市引发的“抵触”情绪，而是行业目前面临的利空还在消化当中：中间业务收入被减少，银信合作被规范，放贷冲动被遏制，这都直接影响未来银行业的业绩，不过客观而言，从公布的几家上市银行中报业绩来看，他们的业绩增幅让人羡慕，不仅大幅跑赢传统工业企业，还把相当多的政策扶持的区域、新兴产业受益个股甩在后面，这实在不是一个好现象。

　　展望后市，短期内空头占据一定主动，毕竟5日线和2600点的压力还存在，2680-2700依旧会是大盘的强压力位。至于中期走势，则还不必担忧，30日线向上趋势没有丝毫改变，因而2500-2530区间会是大盘的强支撑位，2560-2580之间也有相当多的主动性买盘筹码，应该不会轻易让手于空方。美联储和日本央行的最新利率政策符合市场预期：继续维持原有利率，而美联储指出要采取进一步的宽松政策来刺激经济增长，也可见全球经济复苏进程还较为坎坷。华讯投资分析师陈晓慧认为未来我国的加息预期还不会因为稍微过高的通胀而突然来临。投资之外，内需、外需的双重压力或许会让宏观政策都难以适当从紧。不过这对于目前的大盘而言，却获得一个继续反弹的良机，因为业绩担心暂时告一段落，流动性也不会突然中断。操作上，投资者将仓位控制在5成左右，关注银行、券商、消费类、区域、新兴产业、央企重组等。(华讯投资)

　　资金试探回补 该买哪类股

　　[市况透析]

　　在上日大幅下挫的基础上，周三深沪大盘依托20日均线支撑展开弱势反弹的行情，两市股指分别微涨0.85%和0.47%。从成交量显著缩减的盘面特征来看，上日的大跌导致市场信心严重受挫，投资心态明显趋于谨慎。就短期而言，大盘20日均线支撑仍有待进一步确认。不过需要提醒的是，在“稳增长、调结构、控通胀”的宏观基调和政策两难抉择的背景下，中期震荡反弹格局必定存在反复。

　　值得投资者关注的是，备受市场关注的7月份经济数据相继披露，其中国家统计局公布的最新数据显示，7月居民消费价格(CPI)同比上涨3.3%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，并创年内新高；1-7月份，居民消费价格同比上涨2.7%，比上半年扩大0.1个百分点。工业品出厂价格(PPI)同比上涨4.8%，比上月回落1.6个百分点。1-7月份全社会固定资产投资119866亿元，同比增长24.9%，增速比上半年回落0.6个百分点。中国人民银行公布的数据显示，7月份人民币贷款增加5328亿元，货币增速继续回落。总体而言，上述数据基本符合预期，不过由于市场参与各方的不同解读，短期多空分歧将继续存在。

　　从周三市场的热点表现来看，新疆、西藏等西部板块个股如西藏城投、西藏旅游、西藏药业；西部建设、北新路桥、新疆城建、新疆众和等总体表现较为活跃。据了解，中央召开新疆工作座谈会之后，将落实一系列支持新疆跨越式发展的政策，仅各省市对口支援就将带来近130亿元资金。新疆率先进行资源税费改革，此举将为新疆增加财政收入32亿元。而对于将有大量资金注入的新疆相关产业，证券、保险、基金等机构投资者已经做好了前期准备。受益于国家和各援疆省市加大投资拉动，新疆地区的钢铁、煤炭、水泥等需求迅速加大，企业订单饱满，业绩增速加快，基建类上市公司的业绩增加显著。

　　其次，物联网板块也受到市场资金的追捧，如东信和平、高鸿股份、大唐电信、同方股份、ST磁卡等。值得关注的是，中国物联网研究发展中心、中国物联网创新研发中心、中国移动物联网研究院，三大国家级研发机构近日在无锡分别举行入园、落成、揭牌仪式，将在标准、技术、应用等方面推进我国物联网发展进程。另外，国家标准化管理委员会日前通报称，国际标准化组织(ISO)日前正式发布了集装箱货运标签系统。这是在物流和物联网领域，首个由我国提出并推动制定，并由ISO正式发布的可公开提供的规范。物联网国际规范的正式发布标志着我国的物联网建设摆脱了单纯的概念建设，进入可实际操作阶段。据权威机构预测，物联网将成为全球信息通信行业的万亿元级新兴产业。到2020年之前，全球接入物联网的终端将达到500亿个。而我国作为全球互联网大国，未来将围绕物联网产业链，在政策市场、技术标准、商业应用等方面重点突破，打造全球产业高地。2010年《政府工作报告》明确指出“加快物联网的研发应用”，抢占经济科技制高点，这标志着物联网已正式进入中国国家战略层面。

　　需要再次强调的是，在“稳增长、调结构、控通胀”的宏观基调下，并购重组和符合产业发展方向的新兴产业类个股仍然是主力资金的重点布局方向。操作策略上，投资者可继续关注受益于调结构、促转型的并购重组、区域振兴和战略新兴产业等投资主线。

　　[今日消息面]

　　周三主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 国家统计局11日公布的最新数据显示，7月居民消费价格(CPI)同比上涨3.3%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，并创年内新高；1-7月份，居民消费价格同比上涨2.7%，比上半年扩大0.1个百分点。工业品出厂价格(PPI)同比上涨4.8%，比上月回落1.6个百分点。1-7月份全社会固定资产投资119866亿元，同比增长24.9%，增速比上半年回落0.6个百分点。中国人民银行公布的数据显示，7月份人民币贷款增加5328亿元，货币增速继续回落。

　　2、 海关总署10日发布的数据显示，7月我国出口值及进出口总值再创历史新高。7月进出口总值为2623.1亿美元，同比增长30.8%。其中，出口为1455.2亿美元，增长38.1%；进口为1167.9亿美元，增长22.7%。贸易顺差为287.3亿美元，同比增长180.57%，创18个月以来新高，远超市场预期。不过，进口和出口增速均有所回落。7月，贸易顺差创下自2009年2月以来18个月的新高，达到287.3亿美元，高于市场此前预期。

　　3、 国家发改委10日公布，五省八市将首批开展发展低碳产业、建设低碳城市、倡导低碳生活的试点工作。未来将在这些试点省市建立低碳排放为特征的产业体系，并将制定支持低碳绿色发展的配套政策。根据地方申报情况，统筹考虑各地方的工作基础和试点布局的代表性，确定了首批试点省市为：广东、辽宁、湖北、陕西、云南五省，以及和天津、重庆、深圳、厦门、杭州、南昌、贵阳、保定八市。试点地区要结合当地产业特色和发展战略，加快低碳技术创新，推进低碳技术研发、示范和产业化，积极运用低碳技术改造提升传统产业，加快发展低碳建筑、低碳交通，培育壮大节能环保、新能源等战略性新兴产业。

　　4、 据了解，中央召开新疆工作座谈会之后，将落实一系列支持新疆跨越式发展的政策，仅各省市对口支援就将带来近130亿元资金。新疆率先进行资源税费改革，此举将为新疆增加财政收入32亿元。而对于将有大量资金注入的新疆相关产业，证券、保险、基金等机构投资者已经做好了前期准备。受益于国家和各援疆省市加大投资拉动，新疆地区的钢铁、煤炭、水泥等需求迅速加大，企业订单饱满，业绩增速加快，基建类上市公司的业绩增加显著。(广州万隆)