光大银行今日网上申购 每股3.10元
　　光大银行网上路演9日成功举行。投资者与光大银行高管人士就光大银行近期业绩、盈利模式、公司治理、股权激励、综合经营、业务转型等问题进行深入交流。光大银行A股上市被业界誉为国有控股银行IPO的收官之作。
　　光大银行董事长唐双宁在路演现场回答投资者提问时表示，对光大银行未来的发展充满信心。他预计，光大银行总资产在四年内将翻一番，利润翻番的目标有望在两年内实现。光大银行于今日将进行网上申购，申购价为3.10元/股。（中国证券报）

　　光大银行IPO申购拉开帷幕
　　周一，光大银行IPO网下申购拉开帷幕，周二网上申购还将继续。受此影响，周一市场上资金需求有所增加，短期资金交投活跃，隔夜和7天回购交易量都有所增加，利率总体保持稳定，长期品种中2个月、3个月以及4个月品种都有零星成交。市场上各期限品种供给充裕，并未因为光大银行IPO出现资金紧张的情形。
　　质押式回购周一成交总量达到4321.3亿，较上周五增加16.85%，主要来自于隔夜和7天回购交易量的增加。当日隔夜回购成交量达到3680亿，较上周五增加约573亿，开盘利率依然是与前加权利率持平，成交在1.47%，盘中最低成交价上升至1.40%，盘中成交利率区间缩窄，盘终加权利率保持稳定，维持在1.47%左右。7天回购交易量增加约100亿，在505亿附近，早盘波动不大，开盘价亦与前加权利率持平，盘中最高价不过1.80%，加权利率下行1BP，收在1.68%。14天回购成交量小幅减少，盘终加权利率稳定1.69%。21天和1个月回购仅为零星成交，加权利率分别在1.78%和2.03%，1个月品种上行了约7BP。长期品种中，成交品种有所丰富， 2个月、3个月和4个月品种各自有2亿、14.8亿和3.5亿的成交，加权利率分别在2.22%、2.44%和2.45%，其中3个月品种作为Shibor报价品种，加权回购利率上行6BP，与同期SHIBOR利率更为接近。
　　周一无公开市场操作，周二人民银行将发行2010年第六十八期中央银行票据，期限为一年，发行规模也仅为330亿，较上期发行量增加150亿，而本周央票和回购到期量也有所提高，为920亿，并且从下周开始，到期资金量又将达到一次小高峰，央行回笼力度有望增加。
　　周一上海银行间同业拆放利率SHIBOR短期品种总体保持稳定，短期品种小幅下行，幅度仅在0.9BP范围内。其中隔夜利率下行0.34BP，报收在1.4658%， 7天利率下行0.87BP，报收在1.6917%。14天和1个月品种分别下行0.33BP和0.21BP，报收在1.7142%和2.1108%。三个月以上的长期品种上行区间从0.10BP-0.40BP不等，3个月和6个月品种分别报收在2.4557%和2.5123%，9个月和1年品种分别报收在2.5509%和2.6140%。(上证)

　　光大银行披露股东锁定期 不排除未来发H股
　　上周五，光大银行的初步询价工作落下帷幕。周日晚间，光大银行发布公告称，将发行价格区间确定为2.85元~3.10元。8月9日，光大银行开始本次IPO的网下申购，同时于当天下午进行了4个小时的网上路演。
　　定价预留上涨空间
　　分析人士认为，上述价格区间对应着1.47倍~1.57倍的2010年预测市净率。即使最终价格定于区间上限，光大银行的发行估值水平也较二级市场上股份制银行2010年平均预测市净率有超过10%的折扣。与光大在A股市场中最具可比性的中信银行相比，发行折让程度则接近20%。此外，即使按上述价格区间的上限3.10元定价，较此前主承销商中金公司研究报告给出的3.52元~4.08元的合理投资价值区间也存在约14%~32%的上涨空间。经过测算与论证，此次A股发行能基本满足该行未来2年的资本需求。
　　8月7日，光大银行董事长唐双宁表示，光大银行完成了路演和网下询价。74家询价对象所属的151家机构投资者参与报价，入围的认购需求超过260亿股，为网下初始发行规模的17倍。
　　中银国际分析师袁琳认为，考虑到光大银行基本面与其他上市股份制银行的差距，光大银行这一价格区间基本体现了目前市场所能接受的估值水平，相对合理的定价将对其上市后的表现有一定支撑。
　　年均增近百家分支机构
　　在网上路演中，针对有投资者关心的股权与管理之间的关系，光大银行副董事长罗哲夫再次重申，汇金公司作为该行的控股股东，通过向董事会派驻董事的方式行使出资人职能，通过董事会帮助银行加强公司治理建设，在促进该行改革经营发展方面发挥了积极作用。从经营角度来讲，光大集团对该行实施垂直管理，而汇金公司则并不干预该行的日常经营活动。
　　据悉，上市后汇金公司依旧保持大股东地位。据光大银行首席审计官林立在路演中介绍，汇金公司及其控股的中国再保险合计持有光大已发行股份215亿股，上市后锁定3年。而2009年7家境内引资投资者合计持股37亿股，锁定超过2年。其他股东持有的股份合计持股82亿股，锁定期为1年。光大银行此次将发行30亿股战略配售股，网下发行15.5亿股，网下发行 24.5亿股。
　　林立称，本次公开发行完成后，光大银行的流通股为24.5亿股。一位资深基金人士认为，上市完成3个月~1年内的流通股仅为40亿股，流通股规模整体相对较小，流通市值将是已上市的股份制银行中最小的之一。从这一点看，光大银行后市表现可能会超出预期。
　　唐双宁表示，关于是否发行H股，要视情况而定。如果有需要，市场气氛也允许，不排除将来发行H股，但近期没有做这方面的安排。
　　另据记者了解，在上海路演时，光大银行曾透露，预期IPO融资能够满足光大未来两年的发展，如果还有资本缺口，则会发行次级债、混合资本债，以及H股上市。光大银行内部人员也向《每日经济新闻》透露，未来2年，光大银行有可能通过H股融资。
　　关于分红，唐双宁称将会参照其他上市银行的情况确定一个适当的分红比例。林立表示，下一步我们已向监管部门提出了申请，准备到新疆、贵州开设分支机构。今年、明年和后年，每年计划新增网点80~100家。
　　房贷风险可控
　　针对有关房地产贷款的提问，光大银行副行长李杰表示，本行2010年最近一次房地产贷款压力测试显示，在轻度压力和中度压力的情况下，影响微乎其微；而在重度压力的情景下，本行的房地产开发贷款不良率将上升1.3个百分点，个人住房贷款不良率将上升0.81个百分点，整体影响处在可承受范围之内。
　　截至2009年底，光大银行对风险相对较小的土地储备及园区贷款和经营性物业抵押贷款占整个房地产贷款的比例超过60%，房地产开发贷款仅占房地产贷款总额的30%，占贷款总额的比例仅为4%左右。新发放的房地产贷款中没有发生一笔不良，房地产贷款的不良率持续下降，截至2009年底，房地产贷款的不良率仅为0.8%。
　　东方证券银行业高级分析师金麟表示，光大银行地方政府融资平台贷款占比较高，不过大多在2009年之前投放，2009年投放部分多为参加银团贷款，风险可控。(每日经济新闻)

◎本次公开发行的基本情况
　　（一）股票种类
　　本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值 1.00 元。
　　（二）发行规模和发行结构
　　本次发行的初始发行规模为61 亿股，发行人授予A 股联席保荐人（主承销商）不超过初始发行规模 15%的超额配售选择权（或称绿鞋），若A 股绿鞋全额行使，则A 股发行总股数将扩大至70 亿股。
　　本次发行采用向战略投资者定向配售（以下简称战略配售）、网下向询价对象询价配售（以下简称网下发行）与网上资金申购发行（以下简称网上发行）相结合的方式进行。其中，战略配售不超过30 亿股，约占绿鞋行使前发行规模的49.2%，若绿鞋全额行使，则战略配售不超过绿鞋全额行使后发行规模的42.9%；回拨机制启动前，网下发行不超过15.5 亿股，约占绿鞋行使前发行规模的 25.4%，若绿鞋全额行使，则网下发行不超过绿鞋全额行使后发行规模的22.1%；其余部分向网上发行。
　　战略配售和网下发行由联席保荐人（主承销商）负责组织实施；网下发行通过上交所申购平台实施，配售对象在发行价格区间内进行累计投标询价；网上发行通过上交所交易系统实施，投资者以价格区间上限缴纳申购款。
　　本次网下和网上申购结束后，发行人和联席保荐人（主承销商）将根据累计投标询价情况，并综合考虑发行人基本面、所处行业、可比公司估值水平及市场情况等，在发行价格区间内协商确定本次发行价格。最终确定的本次发行价格将于2010 年 8 月 12 日（T+2 日）在《中国光大银行股份有限公司首次公开发行A 股定价、网下发行结果及网上中签率公告》（以下简称《定价、网下发行结果及网上中签率公告》）中公布。
　　（三）超额配售选择权（绿鞋）
　　发行人授予本次发行联席保荐人（主承销商）超额配售选择权，联席保荐人（主承销商）可按本次发行价格向投资者超额配售不超过初始发行规模 15% （不超过9 亿股）的股票，即向投资者配售总计不超过初始发行规模 115% （不超过 70 亿股）的股票，具体超额配售数量由联席保荐人（主承销商）在 2010 年 8 月 11 日（T+1 日）根据本次发行的申购情况确定，将在2010 年 8 月 12 日（T+2 日）刊登的《定价、网下发行结果及网上中签率公告》中公布。超额配售股票将通过向本次发行的部分战略投资者延期交付的方式获得。超额配售的股票全部面向网上投资者配售。中国国际金融有限公司为本次发行具体实施绿鞋操作的联席主承销商（下称获授权主承销商）。
　　自本次网上发行的股票在上证所上市交易之日起 30 个自然日内（含第 30
个自然日，若其为节假日，则顺延至下一个工作日），获授权主承销商可使用超额配售股票所获得的资金从集中交易市场（以下简称二级市场）买入本次发行的股票，以稳定后市，但每次申报买入价均不得高于本次发行的发行价，累计净买入股数不得超过超额配售股数。获授权主承销商也可代表本次发行的联席保荐人（主承销商）行使绿鞋，要求发行人按本次发行价格超额发行相应数量的股票。因行使绿鞋超额发行的股数＝发行时超额配售股数－使用超额配售股票所获得的资金从二级市场净买入的股数。具体行使绿鞋包括以下三种情况：
　　1、绿鞋不行使。分两种情况：（1）未进行超额配售；（2）进行了超额配售，但获授权主承销商从二级市场净买入的股票数量与超额配售股数相同。
　　2、绿鞋全额行使。超额配售股数为本次发行初始发行规模的 15%，且获授权主承销商从二级市场净买入本次发行的股票数量为零，并要求发行人超额发行本次发行初始发行规模 15%的股票。
　　3、绿鞋部分行使。分两种情况：（1）超额配售股数为本次发行初始发行规模的 15%，且获授权主承销商从二级市场净买入的股票数量小于超额配售股数，因此要求发行人超额发行的股票数量小于本次发行初始发行规模的15%；（2）超额配售股数小于本次发行初始发行规模的 15%，获授权主承销商从二级市场净买入本次发行的股票数量为零或净买入的股票数量小于超额配售股数，因此要求发行人超额发行的股票数量小于本次发行初始发行规模的 15%。
　　在上述有关绿鞋操作结束后，获授权主承销商将在相关操作结束后的两个工作日内将相应的股票划转给延期交付的战略投资者，并在三个工作日内公告绿鞋不行使、全额行使或部分行使的情况。
　　获授权主承销商在符合相关法律法规规定的条件下，可在本次网上发行的股票上市后 30 个自然日内以超额配售股票所得的资金从二级市场买入本次发行的股票以支持股价，但该措施并不能保证股价维持在发行价之上。获授权主承销商行在本次网上发行的股票上市后 30 个自然日之后或行使绿鞋后，将不再采取上述措施稳定股价。请投资者关注市场风险。
　　（四）网上网下回拨机制
　　本次发行网下及网上发行结束后，发行人和联席保荐人（主承销商）将根据总体申购情况决定是否启动回拨机制，对网下和网上发行的规模进行调节。回拨机制的启动将根据超额配售股票后的网上发行初步中签率及网下发行初步配售比例来确定，并将于2010 年 8 月 12 日（T+2 日）刊登的《定价、网下发行结果及网上中签率公告》中披露。网上发行初步中签率＝超额配售后、回拨前网上发行数量/ 网上有效申购数量；网上发行最终中签率＝超额配售后、回拨后网上发行数量/ 网上有效申购数量；网下发行初步配售比例＝回拨前网下发行数量/ 网下有效申购数量；网下发行最终配售比例＝回拨后网下发行数量/ 网下有效申购数量；
　　有关回拨机制的具体安排如下：
　　1、在网下发行获得足额认购的情况下，若网上发行初步中签率低于 2%且低于网下初步配售比例，则在不出现网上发行最终中签率高于网下发行最终配售比例的前提下，从网下向网上发行回拨不超过本次初始发行规模约5%的股票（不超过 305,000,000 股）；
　　2、在网下或网上发行未获得足额认购的情况下，不足部分不向网上或网下回拨，发行人和联席保荐人（主承销商）可采取削减发行规模、调整发行价格区间、调整发行时间表或中止发行等措施，并将及时公告和依法做出其他安排。
　　（五）申购价格
　　本次发行的发行价格区间为2.85 元/股-3.10 元/股（含上限和下限）。网上资金申购投资者须按照本次发行价格区间上限（3.10 元/股）进行申购。
　　此价格区间对应的2009 年市盈率水平为：
　　12.47 倍至 13.56 倍（每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确定的扣除非经常性损益前后孰低的 2009 年归属于母公司所有者的净利润除以本次发行前的总股数计算）。
　　14.74 倍至 16.03 倍（每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确定的扣除非经常性损益前后孰低的 2009 年归属于母公司所有者的净利润除以本次A 股发行后且未行使超额配售选择权时的总股数计算）。
　　15.08 倍至 16.40 倍（每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确定的扣除非经常性损益前后孰低的 2009 年归属于母公司所有者的净利润除以本次A 股发行后且全额行使超额配售选择权时的总股数计算）。
　　（六）申购时间
　　2010 年 8 月 10 （T 日），在上交所正常交易时间内（上午9:30 至 11:30，下午 13:00 至 15:00）进行。如遇重大突发事件或不可抗力因素影响本次发行，则按申购当日通知办理。
　　（七）申购简称和代码
　　申购简称为光大申购；申购代码为780818。
　　（八）发行地点
　　全国与上交所交易系统联网的各证券交易网点。
　　（九）锁定期安排
　　网上发行投资者获配股票无锁定期，自本次网上发行的股票在上交所上市交易之日起即可流通。战略投资者获配股票的锁定期为 12 个月；网下发行投资者获配股票的锁定期为3 个月。锁定期自本次发行网上资金申购获配股票在上交所上市交易之日起开始计算。
　　（十）本次发行的重要日期