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A股公司争相赴港上市不只为融资

加入日期:2010-7-9 6:05:06

  今年以来,国内上市公司赴港融资正成为一股潮流。

  统计数据显示,今年上半年,香港新股发行达到28只,较去年同期增加了1倍,其中21家为内地企业。业内人士认为,A股上市公司赴港上市,有利于筹集更多的资金,并加快推进公司全球化战略的实施进程,未来将有更多的A股公司到H股市场上市。

  昨日,国泰君安国际4.51亿股新发股份将在香港联交所主板挂牌上市,这标志着国泰君安证券将成为第一家获中国证监会批准在港IPO的内地券商。此外,铅酸电池制造商超威动力以及钢水控流产品制造商华耐控股均已于7月7日在港挂牌上市,齐合天地已截止认购。中联重科(000157)董事长詹纯新日前表示,中联重科H股的上市已经在计划中,初步预计发行规模不超过发行后公司总股本的15%。如果按照15%来计算,此次融资额将达到100亿元人民币。就在三个月前,与中联重科同为国内工程机械行业龙头企业的同城兄弟三一重工(600031),也发布了筹划H股上市的公告,计划募集资金100亿元,其主要指向亦为开拓国际市场。中国黄金集团公司党委副书记宋权礼日前也表示,该公司计划通过首次公开募股(IPO)将旗下非黄金资产在香港上市。

  除此之外,在国务院“五个‘一点’的要求”下,国有大型银行赴港融资也动作频频。在已经公布的三家大型银行再融资方案中,都无一例外地选择了在H股市场进行配售的方式。而作为四大国有银行中最后一家上市的农业银行将于7月15日和16日分别在A、H两地上市。

  对此,浙商证券策略分析师王伟俊认为,对很多公司来说,在H股上市能够筹集香港以及全球的资本,能够提高公司的知名度,对企业的品牌有好处。更重要的是由于国内市场不景气,监管部门对于上市公司增发或者融资管很严,而去香港上市融资环境要好一些,比在A股筹集资金也更容易一些。

  英大证券研究所所长李大霄同时认为,由于单个市场的容量有限,而多个市场会增大容量,因此,很多大型企业都选择多个市场、跨市场来上市,A+H情况就非常普遍,这些企业随着市场规模越来越大,市场需求也就增加了;另一方面,国内企业赴H股融资,能够拓展公司的国际化业务,建设和完善公司的境内外营销网络及服务体系和支持体系,有利于加快推进公司全球化战略的实施进程。此外,由于H股和A股各有千秋,从融资灵活度来看,市场的规则有很大的不同,而选择两地市场上市,就有可能在一地市场比较低迷的时候,在另外一地能够有效得到融资。

  西南证券(600369)分析师认为,相比香港股市,再融资对内地A股市场的负面影响要大一些,在这种情况之下,A+H公司有倾向把H股市场作为后续资金需求的主要来源。而且,香港市场的参与主体范围更大,这有利于A+H公司通过发行H股筹集更多的资金。此外,由于A+H股份差价缩窄甚至价格倒挂,也都将使得H股市场融资对于A+H公司更具吸引力,未来将有更多的A股公司到H股市场上市。


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