资金加速流入 如何踏准反弹节奏

　　[市况透析]

　　本周深沪大盘展开强势反弹的行情，两市股指分别大涨6.38%和3.69%；其中上证综指成功收复5日和10日均线以及2400点整数关口阻力，并进一步上试挑战20日均线阻力。截至目前，上证综指从7月2日探底至2319.74点止跌反弹以来，已初步形成了短期震荡攀升的趋势。可以预期的是，随着中报业绩的披露，以及上半年经济数据和未来政策的逐渐明朗，市场人气有望逐步恢复，从而进一步推动反弹行情深入。

　　央行强调继续实施适度宽松货币政策

　　值得投资者关注的是，下周起将陆续披露6月份和上半年一系列经济运行数据，宏观数据和未来政策走向再度成为市场关注焦点。而中国人民银行货币政策委员会第二季度例会提出，下半年要继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。会议称，下半年要密切关注经济金融形势的发展，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷适度增长；继续落实“有保有控”的信贷政策，调整优化信贷结构；进一步完善人民币汇率形成机制，坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节；加强系统性风险防范，保持金融体系健康稳定发展。

　　而在央行公开市场操作方面，本周央行将向市场净投放资金1550亿元，加上此前已连续六周保持资金净投放，最近7周央行累计向市场注入资金高达9380亿元。连续净投放使银行体系资金紧张局面得到有效缓解，在稳增长的基调下，近期央行在公开市场操作的举动引发市场对货币政策松动的向好预期。

　　中报业绩有利进一步提振市场信心

　　根据统计显示，截至7月8日，沪深两市共有753家A股公司发布中期业绩预告，预增、预盈和扭亏的分别为394家、94家和101家，占比分别为52.32%、12.48%和13.41%。业绩预喜公司合计589家，占比达78.22%，表明多数公司中期业绩整体向好。另外，9日公布上半年业绩预告的20家公司中，有13家公司业绩预增。显然，良好的中报业绩有利于进一步提振市场参与反弹的信心。

　　板块热点轮番活跃并逐渐扩散

　　从本周的热点表现来看，受益西部大开发战略的中西部板块、内需拉动受益的消费板块以及银行、地产、煤炭、有色、钢铁等周期性行业纷纷启动。板块轮动和热点扩散的盘面特征十分明显。

　　其中，锂电池产业链相关个股受主力资金的疯狂追捧，成为本周市场的一大亮点。代表性品种成飞集成连续四个交易日牢牢封死涨停，该公司日前公告称将募资10亿征战锂电池，加入了车用锂电池争夺大军中。该股的连续涨停刺激锂电池产业链相关个股如江特电机、上海普天、杉杉股份、中国宝安、南都电源、江苏国泰等走强。值得关注的是，本周深圳市举行了私人购买新能源汽车补贴实施仪式，拉开了我国首批五城市试点政府补贴私人购买新能源汽车的序幕。深圳市政府宣布，在国家为插电式混合动力车每辆最高补贴5万元、纯电动车每辆最高补贴6万元的基础上，为两款车分别最高追加3万元和6万元补贴。到2012年底，私人购买新能源汽车数量力争达到2.5万辆。私人购买新能源汽车补贴的正式实施，意味着我国新能源汽车产业化、市场化迈出了坚实的一步，新能源汽车产业链相关个股值得重点关注。

　　其次，除了政策扶持的新兴产业类个股表现抢眼之外，中报业绩大幅增长和中报高分红送转的个股也受到主力资金的追捧。此外，一些周期性行业如银行、地产、有色、煤炭纷纷展开强劲反弹的行情，个股活跃度明显提升，热点进一步扩散，显示市场做多信心正得到逐步恢复。

　　操作策略上，考虑到反弹初级阶段板块个股轮番补涨的特征，因此前期被套的投资者可暂时采取持有待涨的策略；而在反弹中后期，可根据市场热点方向再择机调整优化持仓结构。对于轻仓投资者而言，可结合自身的投资风格，选择性的逢低参与新兴产业个股中的强势品种，或超跌破发次新股，并适当关注中报业绩题材机会。

　　[今日消息面]

　　周五主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 中国人民银行货币政策委员会第二季度例会提出，下半年要继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。会议称，下半年要密切关注经济金融形势的发展，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷适度增长；继续落实“有保有控”的信贷政策，调整优化信贷结构；进一步完善人民币汇率形成机制，坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节；加强系统性风险防范，保持金融体系健康稳定发展。

　　2、 国际货币基金组织(IMF)在7日更新的《世界经济展望报告》中，将今年全球经济增长预期上调至4.6%，但警告称全球经济面临更大风险。4.6%的增速是全球经济自2007年以来的最快增速。报告预计，中国今年经济增长率将达10.5%，美国为3.3%，欧元区为1%，日本为2.4%。

　　3、 据透露，国家电网公司在对分布式电源接入电网的相关技术进行研究的基础上，制定了分布式电源接入电网技术规定初稿，目前该规定已上报国家能源局。待能源局审批发布后，该规定将成为国家标准指导分布式能源行业发展。据统计，目前我国已建成分布式能源达500万千瓦，其中大部分面临并网困难的问题。国家电网此次制定相关技术规定，将有利于未来分布式电源接入电网，提高社会能源使用效率。

　　4、 央行本周央行将向市场净投放资金1550亿元。加上此前已连续六周保持资金净投放，最近7周央行累计向市场注入资金高达9380亿元。由于未来几周内市场到期资金量较小，央行面临的资金回笼压力并不大，预计短期公开市场资金净投放态势仍将延续。(广州万隆)

　　尾盘保险股的放量跳水可能隐含着什么利空消息

　　周五两市在昨日短暂的回落后再度强劲反弹，成交量也出现大幅放大。对于指数的上涨，目前仍当作超跌反弹看待，因为今天推动指数上涨的主要还是以煤炭、钢铁为代表的超跌板块大幅反弹所致，总体上维持指数箱体运行的观点不变，只有2500点之上的成交密集区有效站稳后，市场信心才有可能出现真正转折。展望下周，农业上市的定位对市场影响可能会较大，此外，今天尾盘保险股的放量跳水可能隐含着什么利空消息。鉴于以上因素，随着指数逐步向阻力位靠近，从超跌反弹角度来说应该逢高减仓。就板块而言，目前还看不到有较为明显的主线，我们认为，一旦指数真正企稳，只有部分成长较好的中小盘才会走出较为独立的上升行情，因此在做完超跌反弹后可重点关注这类个股。(联讯证券)

　　蓝筹崛起揭开反弹大幕 提防二八现象

　　迟来的反弹终于在周五上演，在美股连涨3日和农行申购资金解冻以及央行表态下半年继续维持宽松政策等利多消息的刺激下，大盘今日出现大幅度反弹，两市均双双收复10日线，并再度向20日线挺进。早盘股指曾再度走出高开回落走势，沪市曾一度跌破2400关口，不过整数关口效应再现，在蓝筹板块全线发力的带动下，市场全天走出一波又一波的上扬行情，午后更是加速涨势，一举奠定反弹基调，最终两市指数均上涨达到3%。

　　指标板块成为带动反弹的大功臣，金融、地产、煤炭、钢铁、汽车等齐齐发力，从沪深300板块表现来看，西山煤电、中国国旅、中国重汽、太钢不锈等4只涨停，兖州煤业、国阳新能有、招商地产、泸州老窖、福田汽车等30余只涨幅都超过6%，招行、万科、宝钢、神华等超级龙头也都有过5%上下的最高涨幅纪录。

　　蓝筹股缘何集体突然走强？笔者认为，这恐怕与农行即将上市有关，随着今年最大规模的农行IPO顺利结束，压抑市场已久的沉重资金压力宣告缓解，继续已久的做多动能在外围股市上涨、政策面转暖的带动下一举喷发，首当其冲的当属蓝筹股，这主要是因为农行的低调上市再次强化了市场对于蓝筹品种价值低估的预期。后市来看，指标股的全线崛起，势必将对指数上涨构成重要推动，也会对市场注入强烈的信心，反弹大幕已经悄然掀起。不过具体操作上，从今天盘面观察来看，权重股的反弹过程中，相当部分个股跟进效应不强，结合近期已经有相当部分品种已有不错的超跌反弹成果，因此，短期也应提防二八格局的出现，对于部分短期涨幅较高的题材股，投资者应做好适当高抛的准备。(世基投资)

　　煤炭钢铁演绎反弹最后一枪

　　大盘今日走出令人侧目的放量上攻、个股普涨行情。两市平稳开盘，稍微考验了下方2400点及5日线的支撑之后，多头逐步发力，上午中小盘股相对表现活跃，但随着钢铁、煤炭板块的迅速拉升，做多人气也被带动，个股逐步翻红，直至20日线2490点关口遇到一定阻力。盘面上看，深圳本地股、江西、山西、新疆等西部板块表现出色，而军工、酿酒、环保、发电设备、汽车、水泥、电子、旅游等板块表现也都强于大盘，涨幅靠后的电力、纺织、医药等版块也有2个百分点以上的涨幅。尾盘，伴随着股指在2480点附近的整理，诸多个股也是快速拉升。至收盘时，两市仅有30余只个股收绿，25只个股涨停，近200只个股涨幅在5%以上，无个股跌停。成交量较上一交易日有大幅放出。

　　盘面如此局面，恐怕出乎太多人意外，上方2480点压力位瞬间就到达，可见一个被压抑的过久的盘面，反弹起来也较为“可怕”。如果非要给今天的行情找一些上涨理由，那还真的过于牵强。下半年继续实施适度宽松的货币政策这一点早已定调近半年，加息预期在诸多原因制约之下延迟也能被市场解释，对大盘有利好支撑，但不至于如此强烈。另外，美国未把我国列为汇率操纵国，也可以作为利好，毕竟，人民币升值预期有所减弱之后，国内资产价格泡沫不至于放大，出口型企业的压力也获得一定缓和。当然，随着农行申购资金的解冻，以及巨额到期资金量的释放，未来一周市场流动性将较为充沛，不过，客观而言，下周5只新股进入发行程序外，下周一又将上会4家主板公司，可见管理层在新股IPO这一块并没有停止迹象。因此，所谓市场流动性宽松，仅仅是暂时。

　　恒基投资分析师陈晓慧认为这已经足够，大盘在这些所谓的利好支撑下放量上涨，涨的最凶的是受利空打压最明显的煤炭和钢铁，前者近期有资源税从新疆至西部12省再至全国都从价征收的利空，后者有上下游挤压的双重压力。当所有板块全面反弹之后，股指也到了短期反弹位置的最关键点位：2480点。下周行情将最为关键，因为市场后期方向选择依旧不确定。上方20日线、30日线及2500-2600点这个整体平台众多的压力位置或许会让多头避让三尺。退让才能让反弹走的更远。短期内最乐观的走势就是强势突破上方压力平台再上涨，那将宣布从4月来的中期调整宣告结束，不然依旧是反弹。操作上，5日线上方，继续持股待涨，但近日涨幅过大的品种还应做减仓操作，关注市场最新热点的出现，这也是反弹延续的关键。中报预增(高送转)个股、央企重组、西部开发概念、新兴产业振兴规划相关个股依旧是短期最值得期待的投资机会。(恒基投资)