巴曙松：全球复苏分化期的中国政策基调
　　2010年中国超常规刺激政策的退出方向十分明确地表现在特定的几个环节，即信贷投放正常化、房地产刺激政策退出、地方融资平台规范等
　　全球经济目前正处于后危机时代的剧烈动荡和政策调整期，这一阶段将会是从危机应对到全面持续、稳定复苏的过渡时期。伴随着全球经济呈现复苏的格局与退出政策的分化，全球经济正在步入复苏道路上复杂的一年。
　　在这样的背景下，2010年中国超常规刺激政策的退出方向十分明确地表现在特定的几个环节：即信贷投放正常化、房地产刺激政策退出、地方融资平台规范等。
　　总体上可以看出：在全球复苏与退出分化格局下，中国经济增长在政府需求带动下的强劲增长已经在2010年一季度左右陆续达到峰值，在其后逐步进入平稳回落期，未来经济增长将更为平缓；经济增长动力回稳以及物价压力逐步降低，本身代表着经济结构调整将逐渐成为宏观经济的主题。
　　在这一特定时期，进一步推进人民币汇率改革，实现危机应对时期汇率政策的逐步正常化，是必然的政策选择。同时，要防止内部退出政策短期内密集出台可能形成的叠加，寻找新的经济增长点，避免经济短期内的平稳回调放大成二次探底风险。
　　消费持续增长将是防止经济硬着陆的持续动力。
　　从最新数据看，5月份社会消费品零售额同比增长18.7%，继续保持近一年来的增长态势。事实上，2009年金融危机应对期间，消费一直是中国经济增长的内在支柱，为实现经济复苏贡献了最重要的份额，从2009年5月份到目前已持续提高3.2个百分点。
　　金融危机以来，消费的持续增长一方面是因为收入提升对消费增长具有一定的刺激作用；另一方面是家电下乡、汽车下乡等危机应对期间的短期刺激政策仍在发挥一定的作用，但长期来看，这种刺激效应会不断释放并减弱。
　　从国际经验看，人均GDP收入突破3000美元往往是消费升级的临界点，而从日本和韩国的经验看，在人口红利的后期往往也是消费上升速度加快的时期，消费结构将随着城市化和工业化的推进而不断升级，并呈现高层次和多元化消费特征。
　　从近十年来的收入分配格局看，中国财政收入与国有企业收入的比重一直处于持续的上升阶段，相反，劳动者工资收入在GDP的占比却一直处于下降过程，目前中国正在启动的收入分配改革将更多在分配中向劳动者倾斜，也为扩大消费提供了支持。
　　从财政支出的角度看，为适应消费的持续升级过程，未来政府支出方向由投资主导转向消费主导的方向不断明朗化，未来一些结构性税收政策需要不断推进来适应这一转变。
　　另一方面，要改造传统加工制造业，布局战略性新兴产业，使之不断成为新的经济增长点。
　　劳动力成本的上升等可能会导致经济陷入转型失败的所谓拉美病，但从日本与韩国经济发展过程中的转型、升级经验看，在劳动力成本开始平稳上升时，加快内部结构调整，提高传统加工制造业的竞争力，往往会促使劳动生产率以更快的速度上升，从而支持劳动力成本的上升以及企业竞争力的提高。
　　另外，从投资结构调整和结构转型角度看，战略性新兴产业会成为一个重要突破口以及新的经济增长点。
　　从资金配置看，10多年来，在GDP的收入分配格局中，企业盈余与固定资产折旧占比一直保持在高位(2009年这一数字保持在46%左右)，这将为投资结构的转型和战略性新兴产业的布局提供较好充足的资金来源。当然，目前这些战略性新兴产业依然处于可持续商业模式的酝酿阶段，其发展前景还需要冷静观察。

　　叶荣添：刀枪不入，平安复牌将让大盘彻底暴涨
　　对于A股的投机者来说能挺到现在本身就算是一种胜利，很少能坚持到现在练就出一身刀枪不入的不败之身。俗话说死猪不怕开水烫并非贬义，更多的是指有恒心之人能持之以恒的决心和毅力，这是常人不能有的，也不配有的。更多的人是在没等到开水烫之前猪就死了，而你们现在有了烫水后还怕熊掌煮不熟吗？
　　扣除5.1节叶荣添香港行的短短那几日和凤凰卫视的采访，阔别大半年叶荣添都不曾在公众面前露面，因为我觉得市场还没有到有真正转机的时刻。而现在当到了真正出现转机的时刻，舆论和公众将我置于一种微妙的境地，没有任何还击的理由。虽然此刻我很想再次拿起那冲锋枪号召每一位曾经的战士再次战斗，但是此刻我更愿意一个人奋斗，可以说到了此刻如果上天能借我三天，那么我可以改变大盘三年！
　　农业银行的上市势在必行，到了这个时刻任何还在叫嚣大盘会跌破2000点的人都等于是在与政府和国家作对，最后的结果是死路一条。现在对于主流资金来说他们在农行上市前拉升大盘有两手准备，第一是在大盘跌倒如此境地的时刻借势拉盘，将本可以一跌再跌等待农行上市后提供低估值高空间的短期运行空间透支干净，然后趁着农行7月15日上市与打新机构一起在反弹相对短期高位2600附近一起抛掉，套利完成后任由大盘自行探底。第二是现在拉升对于一个已经跌了大半年回到09年起点的大盘来说，既符合国家意愿也符合大盘趋势，然后再农行上市后见机行事，见机行事的关键在于看国务院等多部委准备的新经济刺激计划和深发展与平安的进展情况后再做决定。
　　而无论怎样可以说跌到此刻的大盘对于股民和主流资金来说抄底和等待已经是一种最好的防守反击策略，股民在这样的环境和成交量下没有任何可以操作的必备条件。而对于这样的大盘这样的环境来说，要使大盘能彻底脱离筑底阶段完成反转的条件不是有宏观性的政策支持，这是不够的，必须具备最直接且最有针对性的措施对大盘打一计兴奋剂才能让一直筑底的大盘完成筑底之旅。这样的条件在农行打响国有银行上市的收官之战后，必定会很快出现。目前叶荣添能预想到最有可能得就是自股改，全流通，创业板，农行上市后改制股指期货的交易制度和引入一些最刺激大盘的利好政策。
　　如果在农行上市后没有后续的刺激政策出现，那么农行必定破发那么也就等于发行失败。而从中央一贯的角度和手段上，让农行上市后不破发就必须推出后续政策来扶持，而这些后续政策最直接针对的就是股价，股价对应的就是大盘指数，所以从这个层面上来理解农行上市后大盘的反转已经势在必行。现在所有人必须关注的焦点不应该再是去寻找在如此低迷成交量之中的牛股和黑马，而是应该重点关注到农行上市前三日和上市后三日的大盘表现，这一个阶段的大盘表现决定了今年后半年的大盘走势，只有这前三和后三天大盘能表现乐观向上，那么我们之前所等待一切一切才不会白费，因此现在到了最关键时刻。
　　平安和深发展的停牌虽然现在看似不重要甚至在多数人的理解中他们不要复牌才好，而我却认为只有平安和深发展这沪深股市两大主心骨复牌，才是大盘能彻底扭转颓势最好的推手。若平安无法复牌，那么他们重组的利好将不能完全体现在带动股指的作用上，仅仅是凭借着政策利好还没有出来之前的那些市场凭空臆想是不可能让股指有持续上扬的动力，而只要平安和深发展能复牌，那么他们的利好加上最近大盘的向上持续带动，复牌之后必定能强势补涨，让大盘在上涨过后的震荡中再上一个台阶，其后加之很快出现的政策扶持利好，那么A股的颓势也将被彻底扭转。再次，平安去年利润分红每10股派三元的巨大诱惑也会促使更多的机构和更多的人将资金打入，博取无风险利润。只要有了这些资金的进入，成交量有了那么一切就都有了。最近关注大盘的人也特别要注意规避那些之前一直强势还没有过于补跌的个股，农行上市后整体的大盘格局就算有强力政策利好也是会有针对性的，大盘就算暴涨也会依然消灭那些炒作过多的个股，庄家会将资金抽到受益政策利好的版块和蓝筹里，在此刻请所有人放下武器耐心等待援军的到来，农行上市后的2600点是否能在三日内守住已经成为了当前最需要你们关心的无难题。
　　而所有人都可以回想一个问题，现在蓝筹股的股价和去年年初2000点一样，如果时光可以倒流，你是否还愿意在那样一个低位买那样一些股票等待那样一些利润和涨停？这是现在对大盘所有质疑最好和有力的解释，我希望你们反思，懂得机会不要总是这样被白白错过。
　　我们周五晚上陕西卫视22:50见，阔别一年每个人都可以看看被去了光环但凤凰光辉依然永存的叶荣添一年后是什么样！！而我，依然还是原来的我，尽管别人曾经看错我，现在错看我，但未来我依然还是我行你素，你任我行的我，这就是我叶荣添，只要还有一丝希望我都宁愿去扫荡整个星球来拯救全世界！