二、主力动向曝光

　　
社保基金逾20亿火线增仓A股

　　消息人士透露，全国社保基金近日增仓A股，资金量超过20亿。社保基金从10家管理人中选了6家，其中华夏基金获得的5亿资金昨日已到账。此次新增资金总规模有20多个亿。该消息人士说。
　　在大盘弱势调整格局之下，社保基金增仓A股是否意味着市场底部已经出现？英大证券研究所所长李大霄表示，从社保基金历年来的增持时点来看，A股底部信号或许已经开始显现，至少从当前到年底将不会是单边下跌的熊市。
　　统计显示，过去10年间，社保基金在A股市场的历次牛熊市转换中，往往能成功把握机会，并提前介入或离场。如2008年，沪指从一季度的5500点开始一路下挫，至三季度探低1664点时，跌幅一度超过七成。而同期社保基金由于提前大幅减仓，全年仅浮亏6.79%，表现强于市场上大部分非债券类基金。而从当年二季度末开始，社保基金掉转枪口，逐步建仓超跌股，又为2009年的投资提前埋下伏笔。
　　一个多月前，全国社保基金理事会理事长戴相龙曾公开表示，社保基金将提高入市比例，到今年底将中国股票投资占总资产的比例提高至30%。此话一出，使得社保基金进场抄底说弥漫于市。
　　但也有分析人士提醒，30%的股票投资比例不能代表社保基金看多后市。李大霄也表示，社保基金增持和减持都是一个比较长的过程，即使它的把握能力超强，A股底部区域也不会说到就到。
　　鉴于目前市场仍处弱势，多数分析师认为社保基金近阶段总体偏向增仓，此举也有利于提振市场信心。另外值得注意的是，昨日是农行IPO的网上申购日，大盘出现了久违的中阳线，而社保基金正是农行的战略投资者。今年4月，社保基金以155.2亿元入股农行，持股比例为3.7%。（证券时报）

　　
地产股重回基金视线

　　今年年初，基金斩仓甩卖地产股。4月中旬又出暴风骤雨式的调控新政，房产股闻声继续下行寻底，基金再次继续抛售地产股。然而，时至7月份，《每日经济新闻》记者从基金发布的投资策略中发现，房产股重回基金视线，多家基金表示下半年将会关注地产股。
　　地产初显超跌反弹之势
　　今年以来，房产利空政策频出，地产股祸不单行，跌幅在40%以上的个股近20只。地产股今年以来的平均跌幅近乎30%。然而，地产股在超跌之后近日表现有所异动。
　　上周五，大盘弱市翻红，而地产股成为护盘主力，中天城投、格力地产、渝开发、首开股份等多只地产股纷纷登上涨停板。本周第一个交易日大盘再度收绿，地产股却出现反攻之势。wind统计显示，117只地产股平均跌幅为0.64%，而当日上证指数下跌0.80%。昨日（7月6日），随着大盘的反弹，地产股更是表现出了突围之势，地产股平均上涨1.95%，强于上证指数1.92%的涨幅。从近日盘面表现来看，地产股不再拖累大盘上行，而是表现出了反弹之势。
　　然而，从机构交易席位可以看出，机构对于地产股操作不一，抄底扫货和逢高减持者都有。不过，根据数据显示，昨日，地产股板块的流入金额在2亿元以上，成为全天资金净流入前三板块之一。其中，世荣兆业成为昨日相对资金净流入的前五名个股之一。与此同时，上周五和本周一的监测数据也显示，地产板块的资金净流入都位居前列。
　　基金对地产股另眼相看
　　今年上半年，房产新政出台之后，纷纷减持地产股跑路的基金不计其数。更是有机构将地产股划入黑名单，认为地产有可能和金融、钢铁、有色和煤炭一起，由五朵金花变成黄花。
　　不过，记者发现，近期基金对于地产股的判断有所改变，有基金认为前期地产股的调整过于激烈，下半年将会重拾地产股。
　　南方基金表示，下半年行业配置思路之一，就是受政策冲击已跌入历史低估值区域的行业，其中特别提到了商业地产。
　　诺安基金指出，三季度投资主线之一是趋势明朗化的绩优股。诺安基金认为未来需要关注前期调整充分、估值优势明显的行业，各种风险释放后，随着行业趋势的日渐明朗化和市场的震荡企稳，它们或将率先反弹并获得一定的相对收益，如房地产、保险、银行等行业。
　　招商基金策略分析师李恭敏则向记者表示，前期超跌的银行、地产等板块已具备安全边际。同时，新华基金研究总监、新华行业周期轮换股票型基金拟任基金经理周永胜认为，中国经济仍处于复苏通道中，回落只是暂时性的，预计到今年四季度左右，经济将重回上升小周期。投资者若想获得较好收益，不应错过经济上升或下跌时期带来的行业轮换机会。因此，继续看好地产和金融。（每日经济新闻）

　　
基金专户股票资产惊现零配置

　　尽管昨日上证综指出现反弹，但追求绝对收益的基金专户依旧看空后市，部分专户投资总监认为年内反弹可期但反转无望。来自基金公司的消息显示，部分大型基金公司的专户理财产品股票仓位已接近零配置。
　　国内一家基金公司专户投资总监日前向记者证实，旗下专户对后市依然保持谨慎不乐观的判断，专户产品对股票的配置比例已低至10%以下。值得一提的是，上述专户团队在2700点附近依旧有50%左右的股票资产配置。股票配置比例的骤然变化一方面显示出专户投资操作的灵活性，另一方面也表明了以绝对收益为目标的专户投资经理对市场的判断。然而，这并不完全是专户对股票市场最为谨慎的态度，记者获悉，国内另一家大型基金公司的专户理财产品在3000点左右即开始大幅度减持股票配置，目前已基本清空了股票配置，只剩下债券。
　　虽然昨日上证综指收复了2400点大关，涨幅高达1.92%，但有基金公司人士强调，目前尚难确定底部在什么位置。该人士表示，在股市深幅调整后，出现一波反弹属正常现象，但考虑到目前的宏观经济环境，股市很难出现反转，股市弱势将持续较长一段时间。对于反弹，我们会在保持低仓位的策略下，参与一些强势股的投资，整体上我们还难以看清市场的走向。一位专户投资经理称。
　　由于专户投资与公募分享着共同的研究平台，因此，专户投资在仓位控制上的极端行为往往表明基金公司的整体判断。尽管公募基金在仓位上有着各种限制，但轻仓防守仍将是不二法门。摩根士丹利华鑫基金指出，市场近期表现低迷，基本反映了投资者对未来基本面下滑的预期，在目前外围环境没有明确向好，同时宏观调控未见松动的背景下，市场仍将弱势运行。招商基金研究总监陈玉辉也表示，从上市公司未来利润增速和无风险收益率两个决定因素来看，支撑A股估值上升的动力并不是特别强大。
　　对于未来的投资，不少公募基金、专户理财均表示要挖掘业绩超预期个股来对抗市场风险。摩根士丹利华鑫基金认为，股票市场资金的缺乏使得大流通市值股票很难有系统性的上涨行情，而受到对企业利润回落预期的影响，有限的资金更倾向于业绩较为确定的上市公司，进而推高部分中小盘个股的股价。在大市值股票缺乏系统性上涨行情的格局下，股指也很难出现系统性的单边上升行情，个股活跃程度可能更优于大势。（上证）