三季度布局三大品种
　　
　　诺安基金近日发布第三季度投资策略报告称，只有消费增长在调结构下是可以持续增长的亮点；城市消费步入更新换代期：交通通讯、医疗保健、教育文化娱乐服务三项开支的比重逐年增加；农村消费追赶城市，步入10年前城市众多耐用品消费开始爆发性增长的收入水平阶段。因此，三季度投资主线有三个：
　　布局消费升级品种：继续在食品饮料、医药、传媒、旅游、商业、交通、信息服务、IT产品等前景广阔、增长确定的大消费领域中布局。
　　淘宝新兴产业中的国家宝藏：战略新兴产业的七大方向：节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车。
　　关注趋势明朗化的绩优股：关注前期调整充分、估值优势明显的行业，各种风险释放后，随着行业趋势的日渐明朗化和市场的震荡企稳，它们或将率先反弹并获得一定的相对收益，如房地产、保险、银行、航空等行业。

　　
越跌越没底气 险资抄底声渐微
　　
　　市场越跌，保险资金似乎也越没底气了。6月29日，中国人寿再度出手5亿元申购指数基金，而这与5月份时一天十几亿元的手笔显得谨慎了很多。这5亿元资金，是人寿在5月中旬批准的近百亿开放式基金申购额度的一部分。有业内资深人士表示，市场环境是致使其谨慎的原因之一，但保险公司加大风险控制，保住中期业绩也是重要因素。
　　近百亿的抄底额度还没用完
　　记者近日获悉，中国人寿保险股份有限公司的分红账户再度入场申购指数型基金。
　　从记者独家了解的情况来看，中国人寿在6月29日这天申购了金额达到5亿元的指数型基金。而当天沪指收于2427.05点，大跌108点。更值得关注的是，据相关人士透露，这5亿资金仍然是来自中国人寿在5月中旬批准的近百亿开放式基金申购额度的一部分。这也就是说从5月中旬到现在，中国人寿近百亿的抄底资金至今还未用完。
　　回过头梳理一下保险资金前期的投资动向，不难发现，沪指从2600点到2300点，中国人寿的底气似乎越来越不足了。
　　中国人寿在5月17日曾用15亿元金额申购指数型基金，而之前一周中国人寿就已开始申购基金和买入股票，涉及资金约100亿元。而到5月17日，人寿又批准了近百亿的开放式基金申购额度。这意味着中国人寿在那段时间投入市场的资金在100亿~200亿之间。当时中国太保、中国人保等保险机构也在申购，而相比之下中国平安显得比较平静。
　　据记者当时的了解来看，中国人寿对市场看法较为乐观，认为2700点以下已进入投资区，在2600点附近申购指基，持有半年应该会有收益。中国人保的相关人士也向记者表示，他们虽然对市场看得比较空，但不做空，小量的申购试探市场。
　　现在抄底尚早
　　从2600点到2300点，从15亿到5亿，中国人寿入市的操作是越来越谨慎，这似乎意味着险资当初乐观的看法，仿佛已经逐渐被市场所消磨。从记者了解到的情况来看，随着市场下跌，险资抄底之声渐渐小了。
　　市场这样跌，已经跌得没底气了。某保险公司投资经理向《每日经济新闻》记者坦言道。而记者采访的另一投资经理也表示，他现在对市场看不清了，只有边走边看。
　　之前看空的中国人保相关人士则向记者表示：农行宣布上市之后，市场一直僵着没有跌，但实际应该是下跌，市场将会继续探底。现在看起来是刚开始探底，但空间不会太大，我个人认为还有200点空间，但也不排除出现极端情况，比如经济下滑的速度超出预期，那么有可能跌到2000点以下，现在抄底还早了。
　　事实上，在2300点附近，保险资金不敢大有作为，甚至连偏乐观的中国人寿出手都是小心翼翼，这在业内人士看来还有另外的更为重要的原因。一业内资深人士就向记者表示，上半年已经过完，中国人寿、中国平安、中国太保等将陆续公布中报，如何加大风险控制，保住自己的中期业绩，才是险资考虑最多的问题。

　　
主力空头减仓积极
　　
　　周一股指期货IF1007收盘延续跌势，日K线连续两个交易日收带长下影线的十字星。这比较符合双针探底的技术形态特征，但是否意味着底部已经探明了呢？我们透过主力持仓变化和基本面来分析一下。
　　从总持仓看，IF1007连续两日减仓，表明多空双方心态趋于谨慎。目前，市场心态较前期谨慎也在情理之中。一方面，6月28日以来市场急速下挫，价格最低时跌幅近10%，大幅的急跌让市场对超跌反弹的预期越来越强烈；另一方面，经济增速放缓忧虑和大量新股发行造成的资金面紧张预期，让期指的基本面不太乐观。基本面与技术面信息的冲突让多空双方都不敢贸然发动攻势，观望或短线交易对很多投资者来说是相对安全的选择，所以持仓下滑就显得顺理成章。
　　从主力持仓变动看，周一持仓量排名前20名的空方持有17761手空单，较前一交易日减持了1647手；而持仓量排名前20名的多方持有15703手多单，较前一交易日减持594手。多空主力均减持，但空方减持力度更大，减仓量是多方的近2.8倍。虽然空方目前仍然占据部分优势，但空方的大力度减持让双方力量变得相对均衡，后期双方可能会处于僵持状态，而相对均衡态势的打破需要借助于外力。如果新的基本面信息进一步强化市场当前的悲观预期，那么空方力量有望卷土重来。反之，如果基本面信息让市场情绪变得乐观，主力空头减持的力度会继续加大。当然，技术形态走势对投资者心理预期的影响也是影响行情走势的重要因素。
　　结合双针探底技术形态与前20名主力持仓变化看，短期出现技术性反弹的概率非常大。但对于反弹力度不能过于乐观，因为均线系统仍呈空头排列，中线下跌趋势仍然没有扭转。同时目前基本面上支撑期指持续走强的动能仍然很微弱，经济增速放缓忧虑和银行持续融资压力仍在压制多头信心。所以在操作上，投资者应继续保持中线空头思路，但激进投资者可以试探性轻仓参与短线反弹行情，但一定要注意做好资金管理。