“乐凯胶片（600135.SH）股价大涨的诱因是收购大股东资产的一则公告，但游资真正押注的并不仅如此，而是其资产收购背后的话外音，也就是公司的资产重组预期。”一位长期跟踪该公司的券商研究员告诉本报记者。

　　7月3日，乐凯胶片发布的一则关联交易公告称，公司拟 收购保定乐凯康科特种薄膜有限公司(为公司第一大股东的控股子公司合肥乐凯科技产业有限公司的全资子公司)涂布生产线和辅助设备及备件，其中，涂布生产线及相关资产按评估确认的价值人民币1122.92万元作价，备品备件原值49.3万元，经协商上述两项资产打包收购总价为人民币1143.5124万元。相关合约尚未签订。

　　7月5日，乐凯胶片以7.98元稍稍高开之后，股价便一路上扬，开盘一个小时之后便被巨量买单封至涨停板，虽然尾市打开涨停，但全天仍大涨9.82%，收报8.72元。

　　“公司控股股东为乐凯胶片集团公司，实际控制人为国务院国资委。随着公司传统业务的萎靡持续，公司资产重组预期在逐渐增大。”该研究员称。

　　该研究员表示，支持乐凯胶片二级市场走强的主要原因在于其双重组预期，即央企重组预期和资产注入预期。

　　此前有媒体报道，央企重组已进入了最后攻坚战，而被视为央企重组加速器的“中投二号”已进入了最后审批程序。

　　据称“中投二号”批准成立后，首批将有17家央企被装进该公司，首批名单中包括乐凯胶片、华录集团和上海贝尔。

　　尽管乐凯胶片工作人员称对此事不知情，但券商研究人员坚持认为这种预期是存在的，一旦乐凯胶片被装进“中投二号”，重组后将发生巨大的变化。

　　更早前，乐凯集团总经理、股份公司董事长张建恒在致投资者的公开信中也表示，大股东乐凯集团将结合资产自身的经营状况以及乐凯集团的整体发展战略，不排除在时机成熟时将部分优质资产注入上市公司。

　　前述券商研究人员称，此次乐凯胶片收购大股东的特种薄膜资产可以看成是大股东兑现资产注入计划的开始。此前，乐凯胶片于2009年8月11日发布了营业执照变更公告，为此次收购打下了伏笔。公司增加了膜及带涂层的膜类加工产品（屏蔽膜、导电膜、功能膜、保护膜、离型纸）的研制、生产、销售（法律、法规国务院决定禁止或需审批的除外）等经营范围。

　　据了解，目前承担乐凯集团产品和产业结构调整重要任务的合肥乐凯首次实现盈利，2010年1-4月同比增利1429万元，高性能PET薄膜销量同比增长12倍、光学PET薄膜销量同比增长1.7倍。薄膜及涂层材料业务销售收入同比增长1.5倍，完成年度目标的36%。膜及涂层材料销售收入已经占到乐凯集团主营业务收入的1/5，经营性利润占1/4。

　　招商证券分析师汪刘胜称，未来合肥乐凯旗下膜材料资产有望全部注入到上市公司来。截至目前，乐凯集团公司业务主要包括四大块，即影像记录材料、印刷材料、膜材料以及精细化工。

　　除了此次收购的保定乐凯康科特种薄膜有限公司，合肥乐凯旗下还有另外两家膜材料公司天津乐凯薄膜有限公司、保定乐凯薄膜有限责任公司。