从波浪理论来看，3478高点开始的下跌已进入大C浪调整，即2007年10月6124高点-2008年10月1664低点为大A浪调整，1664低点至2009年8月3478高点为大B 浪反弹，3478高点开始了大C浪调整，浪形为5-3-5。而3478高点-2009年9月2639低点为C1浪调整，2639低点-2009年11月3361高点为C2浪反弹，3361高点-7月2日2319低点为C3浪调整，2319低点开始了 C4浪反弹，C4浪反弹目前正以5小浪形式上攻，但反弹之后还会再次探底或反复筑底。

　　目前5、10、20、30日均线系统即将全面多头排列，而60日均线也开始企稳向上，对指数的支撑力度较强。但短期而言，7月19日开始的上攻以逼空形式单边上攻，各种上档压力被一气呵成地攻占，显示出多头逼空头在高位空翻多的意图。

　　目前空头被逼得无路可走，已空翻多或者正在空翻多的路上。从技术上看，大盘一度上冲到3181~2319点暴挫行情的0.382反弹位2648点之上，暂受阻于前期平台高点2686点，而3181~2319点暴挫行情的0.5反弹位2750点将是上档最重的压力位。在目前基本面与资金面的市场条件下，沪综指在有效突破60日均线后，将会出现反复冲高回落与调整，不以涨喜不以跌悲，通过反复震荡和消化，才能有效盘出中期均线系统的束缚，大盘才有希望展开一波真正意义的中级行情。

　　策略方面，“调结构”已是中国经济、行业 、公司、市场未来一年内都绕不开的一个核心主题，在经济调结构大纲领下，各种政策、资本等要素会进行重构，因此重组股特别是央企重组将是下一阶段的大题材、大主题。大量的产业“调结构”式的重组，将从传统产业转向新兴产业；而央企重组、地方国资重组等体制型重组将此起彼伏。在市场缺乏价值增长驱动力的时候，大重组是市场追捧的新热点。

　　大盘转弱概率加大

　　周五上证指数低开震荡，盘中并没有回补早盘的向下跳空缺口，终盘以带长下影线的小阴线报收，成交量大幅萎缩。板块方面：有色金属、海南板块、航天军工等板块涨幅居前，金融保险 、节能减排、期货概念等板块小幅下跌。

　　从大盘的走势上看，上证指数在没有利空影响的情况下弱市震荡，特别是包括有色金属在内的对市场人气有一定影响的板块走强都没能使大盘收阳。这应该是暗示我们，前期处于观望的机构投资者及中小投资者短线补仓推动指数上涨的动力已经消失，大盘做空能量悄然上升。

　　从大盘的技术形态上看，由于昨日是上证指数运行到时间通道的第一个交易日，大盘在这个时间点上形成了一个向下的跳空缺口，预示着我们提出的在时间通道内大盘发生变化的概率在增加。另外，日K线上的部分技术指标已经发出了大盘即将调整的信号，如果这样，上证指数有机会向2520点附近运行。

　　短线来看，60分钟K线提示，下周一上证指数不继续创出反弹新高，大盘可能直接向下寻求支撑。

　　操作上，在大盘短期方向明朗之前，我们继续提示投资者大幅减仓回避可能出现的市场风险。