七月大盘翻身 八月新高值得期待
虽然昨天沪深股市以阴线报收，但周K线仍为阳线，并且是连续两周上涨。7月沪指上涨近10%，在月K线上收出了一根破头破脚的中阳线。七月A股市场打了一场漂亮的翻身仗，虽然股谚中有五穷六绝七翻身这一说法，但真正实现近几年还是头一次。
下周就将进入8月，在经过7月的大涨后，8月的股市会如何演绎呢？有认为延续反弹的，有认为震荡调整的，还有观点认为7上8下冲高回落的，对于本次上涨行情究竟是反弹还是反转，股民有分歧，机构也有分歧。但无论如何，我认为上涨并没有结束，大盘在8月继续创出反弹新高也是可以看到的。当然，短期大盘在连续上涨后确实需要一定的调整，但大盘中期向上的趋势不会马上被改变。大盘的上涨会和上半年的下跌一样，远远超出人们的预期。
7月股指成功翻身
昨天是7月的最后一个交易日。在本月初沪指创出2319点的低点后，大盘就开始逐波反弹。特别是从7月19日开始，大盘开始快速反弹，当天两市股指涨幅都超过了2%，沪指在上周大涨6%，而深成指更是上涨7%。整个7月份，沪指涨幅为9.97%，收出了一个涨停板，而深成指更是大涨14.90%。
从周K线来看，沪指在突破13周线后继续上攻，深成指、深综指更是突破了6月反弹的高点，强势十分明显。而从月K线来看，大盘在七月探底回升大幅反弹，收出放量长阳，短期见底迹象明显。从大势看，股指上涨形态已经确立。月线底部呈现吞噬形态，周线在上周形成放量长阳后，本周阳线实体虽然缩小但量能稍有放大，中线依旧比较健康。在这种情况下，8月份的行情是值得期待的。因此，中线形势有利于做多，每次短线调整都是低吸的机会。
券商看多8月行情
临近月底，多家券商发布8月份投资策略报告，纷纷看多8月行情。江海证券报告称，8月份A股市场有望延续7月的上涨行情。江海证券分析师张溟指出，在经济二次探底的担忧声中，沪深两市在7月末大幅反弹，此轮反弹可以视为市场信心恢复所导致的修复性行情。上涨的动力源于宏观政策逐渐明朗、短期流动性改善、良好的中报预期对估值的支撑，以及外围市场走强带来的信心提振，这些因素将会在8月份继续推动市场曲折上行。
国海证券虽然认为行情仅仅是反弹，但高点初步也可看到2700点。国元证券8月报告指出，基于宏观政策转向积极、市场流动性宽松等判断，8月市场将保持震荡上升走势，上证综指波动区间上限为2700-2800点，下限为2500点，并且行情将由蓝筹股主导，围绕价值重估和业绩潜力挖掘展开。
基金静观政策风向
综合近期各家基金的观点，需要时间静观政策风向成为后市基金经理制定战略的主要判断依据。大成基金认为，近日市场的持续大幅拉升，与平均市盈率已经接近底部区域有关。虽然上半年的数据显示我国经济复苏的速度将会放缓，但整体经济复苏的趋势没有改变，市场的长期投资价值开始显现。不过，大成基金提醒，从7月2日沪指触及今年以来最低位2319点之后，大盘大幅反弹，风险也正在聚集。短期而言，市场存在修复整理的需求。
易方达积极成长基金经理表示，处在诸多两难抉择关口下的国内经济政策如何演变值得思索。需对经济的快速回落及调控过度保持警惕，同时对调控政策的实施力度也需紧密跟踪。金鹰中小盘基金经理杨绍基表示，7月市场反弹现在暂时还只能定义为修复性反弹。如果要发生反转，关键还是要看政策。而经济要自然地起来，而非靠政策推动，时间上可能要到明年二三季度。他认为，国民收入倍增计划能否在十二五期间得到落实非常关键，如果有相关的具体措施出来，则将会有一波制度红利行情。
分歧中将继续上涨
股市中有句俗语：行情总是在绝望中产生、在犹豫中前行，在欢乐中死亡，还有一句话，叫做空头不死，多头不止。本轮反弹行情开始以来，一直有人在喊要调整要调整，但大盘却是连续7天上涨。在经过1天的小幅震荡后，又是大幅度地上涨，很多踏空的资金根本找不到买入股票的好时机。逼空成为市场上的流行语。我认为，在还有不少人依旧看空市场的时候，市场很难出现大幅度的下跌，行情将会在喊空声中继续前行。
当然，看好8月行情不意味着不需要调整，再强壮的牛也有累的时候，再强的牛市也有调整的时候。从技术面上看，在经过连续的逼空上涨后，技术指标的超买已经比较严重，特别是60日及120日均线依旧下行，市场短期内调整的压力很大，对此投资者要有一定的思想准备，尽量不要追高买入，而是坚决持有低位买入的筹码，等待市场上涨趋势改变后再卖出股票。（.今.日.早.报）
股市下半场：吃饭行情全面展开
2010年，股市下半场机构抢筹的吃饭行情将全面展开。
正如6月11日《华夏时报》的一篇报道《银行股比菜价便宜农行上市或成年内拐点》所预测的，7月15日农行上市完成了股市的最后一跌，开始了触底反弹，迅速展开了下半场的机构吃饭行情。
7月28日，低价发行上市的农业银行计入上证指数，当日股价创出上市以来的新高2.84元，当日上证指数大涨2.26%迎接农行加入。上证指数从7月19日加速上涨，这是从4月19日地产政策出台下跌以来首次站上60日均线。
在保险资金进场抢筹之后，社保基金也向资金托管方划拨了资金。根据记者的了解，这部分资金已经被基金管理公司买成股票。机构资金在积极参与此次反弹。股市下半场开门红，扭转了上半年单边下跌的市场氛围。
农行上市止跌之后，下半年的西部开发等区域建设计划、新能源产业的支持计划，银行地产的修复行情，这些都给A股反弹带来了想象空间；根据记者的采访，多家机构研究认为，此次反弹比较有力度，有可能冲击3000点的高度。
农行上市果成最后一跌
农行上市带来的各大银行再融资狂潮成为A股上半年重要利空之一，4月份出台的房地产宏观调控和欧债危机爆发是另外两大杀手，调控的是楼市，受伤的却是股市，空头借用股指期货控制了市场走势。
但物极必反，利空出尽就是利好。农行在低迷的市场情绪下坚持上市，3.7元的发行价被砍到了2.68元，农行以低价发行堵住了市场继续杀跌的空间。如今，宏观调控的不确定性逐渐清晰，加息预期基本平息，房地产不会再有进一步重拳，欧债危机在欧洲央行的救市措施下得到控制，农行上市首先终结了银行融资的不确定性。
为防止经济二次探底，中央启动了6800亿元的西部开发23个重点工程，保障房建设年内完成680万套，两项投资超过万亿，下半年的财政政策和货币政策基本保持不变，股市下半场的氛围正在积极地发生变化，A股展开了年内最强劲的反弹。
下半年，基金面临业绩考验，各路资金需要找到一个集结号，发动一轮反弹支撑今年业绩。农行上市成为一个爆发点，政策的拐点已经出现；A股自7月2日的反弹到7月15日也许还不明显，但农行登陆后，这波反弹变得很是明显；农行上市成为市场最后一跌，A股反弹的集结号就是在7月16日午盘后吹响的。
英大证券研究所所长李大霄也对《华夏时报》记者表示，7月2日2319点的股指低点可能是个重要低点，也许就是本年度的最低点。股指继续加速逼空的态势依旧，自2319点的新低之后，逐渐呈现出反弹确立的走势。
银行地产有修复行情
连续两周的A股反弹，让投资者感到了兴奋。信达证券研究所副总经理刘景德对记者表示：近两周股指已经展开了一波反弹，反弹中60日均线需要确认，确认后仍有冲高动力，高点可能在2800点或3000点。此次反弹没有非常明显的热门板块，呈现出普涨局面。蓝筹股的整体涨幅不大，题材股相对还是比较活跃，但题材股在下半年的活跃程度应该不会超过上半年。
对于A股至关重要的两大板块是地产和银行，它们不仅是上证指数的权重股，而且是上市公司利润的最主要来源，更是国内经济的重要支柱产业。
房地产政策在下半年会有转机，大城市、大地产商做出姿态性降价后，可能不会再出重大的打压政策，这对下半年来说，是一个比较良好的政策氛围。境外市场的情况在近期也有所恢复，欧盟在积极的解决一些国家负债过度的问题。宏观面在下半年可能会有所放松，最近中央明确经济转型时较快增长下的转型，同时适度宽松的货币政策会保持。西部开发、新能源行业的刺激计划依旧。李大霄对房地产政策如此分析说。
宏源证券研发中心首席策略分析师唐永刚对银行业绩比较乐观，银行地产作为两大权重股，会有一波估值修复的行情。银行股全年利润预计不错，会有反弹，但利润可能会出现上半年高下半年低的情况，因此银行股的行情可能不会反弹太高。地产股的业绩在今年还是有保障的，但调整压力仍在，反弹高度也受压力。正是对于银行地产有这样的预期，整体股指的走势也与此吻合。
李大霄也表示地产银行股会有一个估值修复的过程，上半年下跌的过多，股价相对业绩的优势开始显现。银行出现大量不良资产的概率并不大，在经济较快发展的情况下，房贷、固定资产投资贷款的风险不会太大。除了权重板块，新兴行业也会逐渐体现出吸引力。在金融危机之后，汽车、工程机械等行业会有一部分国际产能转移到中国。
吃饭行情已全面展开
股市下半场一开始就是一个反弹，最近两周，大的资金开始加仓，社保基金、保险资金、汇金公司都有所动作，机构似乎对下半年的吃饭行情很是期待，保险资金的进场得到了证实，社保基金也表示已经将资金划给基金托管公司。
根据我从社保基金托管单位那里获得的反馈，社保基金已经部分买成股票。李大霄对记者表示，股市下半场在资金面上的紧张会有所缓解，预计央行也会加强资金的灵活性调整。
宏观经济政策方面不会有变化，首先货币政策不会动，但在回笼货币方面会比上半年松一些，预计不会出现连续几个月净回笼。而区域建设、新兴行业仍会获得比较多的政策支持，包括贷款方面的支持。二次探底基本不会出现，预计全年GDP增长在9.5%左右。近两周股市的反弹就有过于悲观情绪被修正的因素。唐永刚认为资金面方面在下半年确实会稍微松一些。
今年股市的上半场真可谓惨不忍睹，竟呈现了单边下跌的走势。股指从1月4日开盘价3289点一路走低，4月16日，股指期货与房地产调控推出之后，股指加速下跌，一直跌到7月2日创下2319点的新低。
今年股市的下半场相对于上半场会有方向性的转向，今年上半年股市呈现出了单边下跌的方向；而下半年会比较乐观一些，预计会有正当偏强的走势。7月2日出现的低点2319点可能会成为比较重要的低点，很可能是今年年内的低点。李大霄分析说。
预计下半年股市会有一波反弹，之后会反复震荡，估值区间可能在2000点至3000点之间。新增贷款规模相比去年不算很大，新股发行节奏依然会比较快，资金供给相对于筹码供给是不足的，新基金一直在发行，但规模不足。刘景德的分析比较谨慎乐观。
预计下半年上证指数的运行空间在2400点至2800点之间，如果乐观点估计，高点可能在3100点左右。唐永刚表示。(.华.夏.时.报 .郑.桂.兰)
反弹升级 中期转势可期
本周沪深A股市场、B股市场以及中小板市场均出现了震荡上扬，而且成交量有所放大。主要是受到经济数据回暖、世界经济二次衰退可能性减小的鼓舞，国际国内市场均出现了走强；而且在国内市场已经深幅调整后，部分个股已经低估明显，部分A股市价比港股还低，所以反弹力度也很强，远远强于周边市场。就其成交量看，市场中期有转势可能，投资者可积极逢低参与。在市场反弹过程中出现走强的品种较多，如建筑建材板块、化工板块、医药板块以及有色金属板块；其中北方国际、中工国际、辽通化工、现代制药、天药股份、海亮股份、包钢稀土等出现了大涨，其中部分品种依然值得投资者关注，投资者可适当注意。
从技术面看，本周沪深A股市场、B股市场以及中小板市场均出现了震荡上扬，主要是受到经济进一步走好的刺激。以上海市场为例，其本周在2576.37点开盘，最终收在2637.50点，较之前一周的收盘点位相比上扬65.47点，涨幅为2.55%，是本轮反弹以来第一次连续两周上扬，而且涨势稳健。市场中期有进一步上扬的可能。该类涨势很难戛然而止，所以投资者可继续以持股为主。从成交量的情况看，本周上海市场成交5284.82亿，较之前一周5012.89亿略有增加，说明当前市场依然保持了较好的上扬态势，成交量依然较高，但不至于高到出现天量天价的状态，所以未来中期市场依然可能保持上扬态势，投资者可以中线持股为主。
本周出现走强的品种较多，建筑建材板块是表现最为突出的，如北方国际、中工国际等均出现了大涨。该板块出现上扬主要是由于国家进行西部大开发、城镇化建设、新农村建设、城市轨道交通建设等重大战略，必然会带动建筑建材类企业业绩上扬，如祁连山、海螺水泥、中工国际等均保持了两位数以上增长。而且这些政策都是长期执行的，部分政策在未达到预期目标前可能保持十年以上，所以会在很长的时间跨度内对建筑建材、建筑机械，包括化工等行业产生积极影响。投资者可在该类板块中淘宝，长期持有。特别是一些区域龙头和国内龙头品种，如祁连山、海螺水泥、中联重科、烟台万华等，投资者可积极关注，逢低介入持有。
医药板块在本周也出现了走强，如现代制药、天药股份等。该板块出现强势表现主要是由于之前一波下跌过程中，很多医药类个股出现了大跌，其中不乏一些优质品种，有错杀的可能。同时，医药行业已经保持了30年的长期增长态势，该种态势很难在短期内被打破。其次，我国医药行业较发达国家依然有较大差距，有进一步增长的潜力。而人民生活水平的提高以及社保的进一步健全，使得国民对健康的重视程度日益增加，所以我国医药行业未来增长的持续性依然会很好。而人口老龄化的日益严重也为国内医药行业的发展起到了推波助澜的作用，所以医药行业未来值得投资者长线关注，如现代制药、双鹭药业、云南白药等。
有色金属类品种在本周也出现了很好的表现，如海亮股份、包钢稀土等。该类个股能够在近期走强主要是由于国际金属价格止跌回稳，开始新一轮的上扬，特别是铜、锡等品种，依然保持在很高的位置，所以该类公司2010年的盈利能力依然很强，如云南铜业、锡业股份等值得投资者重点关注。特别是在国内许多经济区域大发展的情况下，未来对于有色金属的需求有增无减，未来该类商品的价格很难在短期内回到上涨之初。投资者可长线关注包钢稀土、金钼股份、厦门钨业等。(.天.信.投.资)
机构入市热情不减，下周大盘或有震荡
本周市场延续上周反弹趋势，上证指数报收于2637点，全周上涨65点，涨幅为2.55%，成交量持续放出，交投明显活跃。回顾7月行情走势，上证综指在7月2日盘中探底至2319.74点并出现逆转反弹以来，截至本周的最高点2656.41点，股指累计最大涨幅高达14.51%。
随着市场预期的逐步改善，各路机构纷纷加速进场布局。据了解，进入7月份以来，在社保基金携30亿元入市示范下，保险资金加仓A股的力度越来越大。同时，7月份多数基金选择了平稳或激进的增仓策略，并获得一定的收益。据测算，目前股票型基金平均仓位大约为78%左右，配置型基金处于72%左右的仓位水平。而除了社保、保险和基金连续加仓之外，产业资本、散户等其它市场主体同样也加入了做多的行列。
其中值得一提的是，散户参与反弹的热情得到明显提升。根据统计数据显示，受行情逐步回暖的推动，上周A股新增开户数连续两周回升至25.4995万户，显示投资者开户热情继续回暖。另外，一周交易账户数和交易活跃度分别上升至1360.14万户和25.25%，表明市场真实的做多意愿正逐步增强。
7月以来，房地产、煤炭、机械等周期性个股大幅反弹。传统的强周期行业成为市场主角，煤炭石油、有色金属、电力争相表现；地产、金融在关键时刻担当起维稳重任。博时主题行业基金经理邓晓峰认为，近期市场反弹最根本的原因是很多行业和公司估值水平过低。他指出，是否投资这些股票，最关键还是要看公司的基本面。邓晓峰认为，今年二季度，很多投资者对经济和市场走势的预期过于悲观，导致部分行业股票持续下跌，估值水平过低。最近这些估值水平过低、本身素质不错的个股上涨，实质是对低估值的修复。
短线来看，大盘反弹过程中累积的风险也正在聚集。随着时间的推移，此前作为市场上涨的重大刺激因素之一的中报行情会逐渐消退。目前市场存在修复整理的需求，反复震荡将在所难免。（.新.闻.晨.报.刊）
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