逼空行情将告一段落
　　本周大盘继续强势上攻，沪综指在重返 60日均线后继续保持强势，市场交投持续放大。由于2650点上方存在层层技术压力，短期大盘继续逼空上攻动力开始不足，周五的调整就开始预演，当然目前市场多头情节开始呈现，可能出现慢涨快跌的多头氛围，即从空头市场的一阳指九阴真经转向九阳真经一阴指。
　　在经济出现快速下滑的背景下，特别是房产调控效果初现的情况下，再出台严厉的紧缩调控政策可能性不大，目前政府的基调是在保持经济平稳增长的前提下实现结构调整，即由一味的强调调结构，向调结构兼顾保增长的方向转变，宏观政策未来一段时间将是平稳观察期。当然二季度经济下滑是政府主动调控的结果，经济一旦再度出现恶化，刺激经济增长的政策可能会再次出台。因此，市场初步见底企稳。当然，站在中长期角度看，转型期的结构调整是漫长和渐进过程，而市场迎来解禁的洪峰压力及世界经济面临二次去库存，这注定了市场底部的构筑是个漫长和平缓的过程，随着对经济预期的修复，将带动估值修复，引领股市震荡向上，市场重心有望逐步上移。
　　总体而言，前期市场的大幅度回调已经较为充分地反映了经济放缓的预期，预计前期低点2319.74点是年内的市场底部，尽管市场仍可能出现反复或二次探底，但不会创出新低。
　　　从波浪理论来看，3478高点开始的下跌已进入大C浪调整，即2007年10月6124高点-2008年10月1664低点为大A浪调整，1664低点至2009年8月3478高点为大B 浪反弹，3478高点开始了大C浪调整，浪形为5-3-5。而3478高点-2009年9月2639低点为C1浪调整，2639低点-2009年11月3361高点为C2浪反弹，3361高点-7月2日2319低点为C3浪调整，2319低点开始了 C4浪反弹，C4浪反弹目前正以5小浪形式上攻，但反弹之后还会再次探底或反复筑底。
　　目前5、10、20、30日均线系统即将全面多头排列，而60日均线也开始企稳向上，对指数的支撑力度较强。但短期而言，7月19日开始的上攻以逼空形式单边上攻，各种上档压力被一气呵成地攻占，显示出多头逼空头在高位空翻多的意图。目前空头被逼得无路可走，已空翻多或者正在空翻多的路上。从技术上看，大盘一度上冲3181-2319点暴挫行情的0.382反弹位2648点之上，暂受阻于前期平台高点2686高点，而3181-2319点暴挫行情的0.5反弹位2750点将是上档最重的压力位。在目前基本面与资金面的市场条件下，沪综指在有效突破60日均线后，将会出现反复冲高回落与调整，通过反复震荡和消化，才能有效盘出中期均线系统的束缚，大盘才有希望展开一波真正意义的中级行情。
　　策略方面，调结构已是中国经济、行业、公司、市场未来一年内都绕不开的一个核心主题，在经济调结构大纲领下，各种政策、资本等要素会进行重构，因此重组股特别是央企重组将是下一阶段的大题材、大主题。大量的产业调结构式的重组，将从传统产业转向新兴产业；而央企重组、地方国资重组等体制型重组将此起彼伏。在市场缺乏价值增长驱动力的时候，大重组是市场追捧的新热点。（.今.日.早.报 .财.通.证.券）

　　八月中段前做多没有大风险
　　目前的市场走势，基本验证了我们此前的判断。指数震荡攀升，个股此起彼伏。市场的热度明显提高，而之前过于看空的人，我注意了一下，仍然还有继续空仓的。这是好事，说明未来如果继续走高，市场不缺乏追高的资金。尤其是那些判断错误的大资金，在当前情况下应该是心里最不好受的。他们号称要做右侧交易，因此在行情初升时无动于衷，认识这仅仅是一个长期下跌趋势中的反弹。
　　以目前市场的波动看，就大指数的标准参照物沪深300指数的波动架构看（我依然建议少看上证指数本身），目前始自7月2日的上行结构可以暂定义为处于同级主升段中，而这个主升段本身，目前差不多是运行到其中的第iv段整理中，周五的回压，是个复合平台整理的c级下行。之后，午盘中段的拉起已经在主升段中的末段上行中。也就是说，主升段本身还没有走完，以目前资金进场的活跃程度看，它不会让大指数本身有过大的调整幅度，或者岂不是要便宜了那些踏空者。
　　如果市场走势真是一个中等推动，那么在行至假设中的主升段时（你也可以假设成三波段上行，这完全没有问题），将出现的情况是：幅度是不是能达到前面同级初升段幅度的1.382至1.618倍间，日线图表是不是有顶背离出现。
　　如果从筹码分布的角度讲，沪深300目前所处的位置，刚好是越过下峰密集区2750点的继续攀升；但是这种攀升不会是无休止的，中途总是要喘口气。而我们注意到，在目前指数点位的上方有一个小小的密集峰，峰值处于2960点的位置。因此，我个人认为，在行至这个位置的时候，差不多也就是假设中的本级主升结束的位置。其后，会围绕这个位置作一个同级第IV段整理，正常情况下，这个第IV段也不会是以剧烈的大幅下杀形式出现。当完成第IV段清洗后，市场将进入第V段推动上行，而这个上行段，终是要以触碰上密集区下沿3150士30点区域为目的。至于会不会突破上行，这个得留待那时再作细判，现在说也没大用处，你只要关心在这段区间时，如何把握个股操作就行了，到时如果有风险，我自然会提示。
　　如果从沪深300指数7月2日的背离状态看，从时间上讲，这段上行期运行的时间，应该不会少于37天，因此，我们有理由认为，整个八月的行情还会是不错的，至少在8月20日之前，你不应该过多地考虑指数本身的问题。
　　中小板综指目前的走势远好于沪深300，在越过最大量的密集成交区2750点之后，在5910点处形成一个新的小峰堆积。不过，我个人认为突破也是没有问题的，这里只不过是高位套牢盘的换手，而下方原5750点密集峰正在成为强有力的支撑，除非是巨大利空，否则要再击破也不是容易的事。中小板综指的波动结构与沪深300指数在短期是呈正相关关系的同步波动，如果这是一个中等级别的上行推动结构，那么未来预期中小板综指率先创出新高就不是没有可能的事。
　　而我们在前面用了不少的篇幅叙述重工业向新兴战略产业转型，其实换成简单一点的文字表述即为：未来的低市盈蓝筹股只会继续保持低市盈状态，它们中的多数只有随指数作正向波动的能力，即只有交易性机会；而以中小市值新兴战略产业为主导的高市盈品种，未来将可能维持高市盈状态，它们中的一部分会是未来几年的持续上攻行情。两者之间有着本质的差异。因此，我个人建议在持仓结构上对于两者要有个偏重。
　　6月末至7月初，我曾就国债指数与上证指数间的波动撰写了一篇文字，其目的是在告诉你如何观察与定位指数的趋势行情。根据以往的研究，通常套利资金只会向有利润的市场流动，而风险好恶度较低的资金，在股市不太好时会进入债市套利并避险，而当股市转好时，这部分资金又会流出债市向股市迁徙，而观察这一现象最好的参照物莫过于国债指数。本周国债指数最高只摸高到126.35点（在预期范围中），而目前已经出现日级级别的顶背离确认信号，只不过周线尚待进一步确认。由此来看，市场的大级别趋势是向上的，这不会错。国债指数的大级别平台整理出现时，即是可以放大资金进场博利之时，这是热衷于放大资金操作者应该注意的事情。（.今.日.早.报）

　　A股绝望中走出大回转 修复走势与业绩浪共推涨势
　　尽管有巨无霸农业银行高达685.3亿元的A股IPO融资，在人们对A股近乎绝望的情况下，7月市场却走出急转弯的行情。上证综合指数7月累计上涨9.97%，这个涨幅是第二季度3个月累计下跌22.86%之后的一根大阳线，而且也创下了去年8月以来的最大月度涨幅。深圳成份指数的累积涨幅更大，达到14.9%，也在月K线上走出阳包阴的强势形态。
　　地产股关键点位抬轿
　　农业银行的A股IPO被看成是下跌行情的最后一根稻草，上证指数跌破2000点也被看成是大概率事件，但资本市场就是充满了意外。农业银行确定发行价前后，上证指数五连阴，7月2日距离跌破2300点只有一尺之遥，下探2319.74点，市场静待指数更低点位的出现，可谁料想之后几个交易日却出现小幅反弹，投资者抖抖霍霍不敢贸然。就在7月8日面临6月底的下跌缺口时，权重股开始启动，地产股鼎力相助，银行股也来凑热闹，大盘居然无事。
　　7月15日农业银行上市，这是个关键的时间窗口，上市当日上证指数下跌1.87%，次日再次低开0.4%，并震荡下跌，就在市场认为反弹行情将结束的时候，下午再次出现逆转，这次又是地产股立下汗马功劳，万科A、招商地产等在当日下午2点之后一路走高，收盘涨幅都在1%以上，而银行股在15日拖累大盘之后，次日以稳为主。
　　之后，上证指数走势一马平川，7连阳让众多投资者后悔没有参与行情的反弹。
　　周期股轮番走出修复行情
　　7月份的行情，已经被定义为是估值的修复性行情，前期沉寂的房地产、有色金属以及采掘等周期性明显的行业轮番炒作，为行情的持续性作出了巨大的贡献。
　　申银万国23个一级行业的数据显示，7月以来，房地产累计涨幅最大，一个月累计上涨了21.45%，不少市场人士改变对房产行业的看法，认为前期的下跌已经充足反应了宏观政策给行业带来的不确定性，估值方面显出优势。以WIND预测的2010年市盈率来看，保利地产、万科A、金地集团等地产龙头都在15倍以下，招商地产15.48倍；最新市净率多在2倍左右，招商地产则只有1.97倍。其次，交运设备、综合、建筑建材、采掘、家电用器以及机械设备的7月的累积涨幅也都十分惊人，在15%以上。
　　就阶段表现来看，近60个交易日，房地产表现出色，累积上涨8.2%；而近20个交易日，采掘行业大涨20%；近10个交易日，有色金属则累积上涨了15.78%。这些周期性行业的轮番走出修复性的行情，无疑让A股的反弹得以持续。
　　业绩浪贯穿反弹行情
　　虽然7月13日首份半年报才公布，但此前在大量业绩预告的披露中，业绩浪行情就已经开始蓄势，个股行情逐渐蹦出火花，贯穿着整个7月份的反弹行情，预计有望持续到8月份。
　　在上市公司披露中期业绩的过程中，行情的展开主要有以下两条路线：一是业绩高增长，典型的如华润锦华，6月底公司预计上半年净利润同比增长460%-490%，原因是纺织业务情况持续好转，营业利润增长。因此，华润锦华连续3个涨停，走出强劲的7连阳，整个7月累计上涨38.12%。二是高送转，典型的如中联重科，尽管公司半年报尚未发布，但7月7日公司在披露业绩预告同时，也预告了10送转15派1.7元的分配预案，这个消息当天就让市场异常兴奋，该股放量涨停，月度累积涨幅高达39.7%。
　　此外，关于重组、资产注入的个股也在7月闻鸡起舞，为整个行情增加了多元化的因素。典型的如鼎盛天工，6月9日就因策划重大事项停牌了，7月22日公司发布资产重组方案，置入中进汽贸100%股权，当天复牌后连续3个涨停，7月最后的7个交易日累计上涨50%，令人咋舌。上海新梅等也如出一辙。（.新.闻.晨.报.刊）

　　大盘就是不跌 散户患得患失
　　分析师认为短线面临调整，中线继续看好
　　上周大盘连涨五天，投资者都担心本周大盘会出现调整，但是像样的调整却迟迟没有出现。上证指数昨天收报2637.50点，全周上涨2.55%；深证成指收市报10785.35点，全周上涨2.44%。本周两市日均成交1954亿元，较上周1821亿元的水平放大7%。
　　笔者认为，股票市场就像一辆前行的火车，无论上涨还是下跌时都有惯性。所以当升势来临时，没必要老是自作聪明，为了躲避传说中的大阴线而反复空仓。操作中保持灵活性是必要的，但仓位也不必一下子减得过猛。
　　我们房间的股民
　　没有一个满仓
　　今年上半年的这波小熊市让股民心惊胆寒，7月份一反弹，股民的第一反应就是逢高了结。
　　今天，我把手中的重仓股威孚高科全抛掉了，仓位降到了三分之一。中信金通证券杭州凤起路营业部的股民汪成礼昨天喜滋滋地说，他算了一下，今年的损失全夺回来了，所以昨天下午股指止跌回升，他赶忙减仓，现在，我们这个房间的股民没有一个满仓，最重的是三分之二仓，我的仓位现在一下子降到最低，之前的几个月，我的仓位可是最重的。减仓之后，老汪还是若有所失，手里全是股票时，担心股票再掉回去，内心有些不安；抛掉了股票，又担心它继续涨。真是左也不是右也不是。这不，老汪又相中了两只上海本地股--三爱富和开开实业。下周如果大盘继续向好，他打算继续博一把。
　　和老汪比，宏源证券杭州温州路营业部的股民老李更悲观，他已经空仓了，这周大盘大涨时，我抛掉了所持的晶源电子。我身边的朋友都说，这行情一路涨上来也不调整，实在看不懂。
　　这周，股指在反弹，相对应的，ＩＰＯ在提速。老李担心的就是这个，工商银行本周通过A股和H股配股方案议案，拟配股募集资金总额不超过人民币450亿元。另外，光大银行也要IPO了，计划发行不超过61亿A股。农行刚发行完，市场还没喘口气，光大银行又要来圈钱了，所以我先闪人了。
　　大盘走好时，不用怕这怕那
　　在早报实盘炒股擂台赛上打擂的股民王卉洲这周同样开心：本周我跑赢了大盘，周收益率达到4%，而上证指数的涨幅是2%。王卉洲的主要利润来自华泰证券，他提前一天布局该股，第二天券商股就大涨，他于第三天抛出，在这只股票上赚了5%以上，而他是半仓持有该股。
　　尽管跑赢大盘，但王卉洲的遗憾也不小，因为他放跑了一只大牛股。他前期买了深振业，赚了5%就跑掉了，失去了50%的利润。不过，以他这种打一枪换一个地方的操作思路，任何牛股他都很难拿住，所以他昨天反思说：近期大盘特别强，该调不调，而我往往为了躲避一根大阴线，就轻易地抛掉股票，结果一抛就涨。我觉得，自从有了股指期货，大盘趋势不好的时候天天跌，几乎没有反弹的机会。同样，近期大盘转暖，指数几乎天天涨，不肯回调，完全违背技术上的规律。以后，大盘走熊的时候我要一路空仓，不再间歇性地买股票；大盘走好的时候我要一路持有，不用怕这怕那。
　　他是这样说的，也是这样做的。前几天他买了泰尔重工和横店东磁，昨天又用余下的一部分资金买了沃尔核材。他表示看好泰尔重工，打算时间拿长一些，选中这只股票，一是它业绩不错，一季报就有0.19元，还有一点就是它涨得少。该股前期高点出现在7月9日，到现在股价只比当时高了一点点，而这20多天，沪指涨了10%左右。所以如果有踏空资金想进股票，这只股票是首选。
　　股神是怎样炼成的
　　银河证券杭州凯旋路营业部的股民张杰，2009年牛市时做超短线，收益相当有限。不过到了今天，他周围的股民都称他股神。因为今年7月，他的收益率超过30%。前几周，他在江特电机第一个涨停时果断地全仓追进，享受了两个涨停，随后该股停牌。复牌后，张杰在该股冲高时立马获利了结，收盘时该股还微跌。仅江特电机一只股票，张杰的收益率就超过20%。本周，他又提前潜伏渝三峡，周四该股涨停，周五获利了结。
　　近期炒股顺风顺水，秘诀在哪？张杰说，他主要是看图选股，选取的都是题材股。这些股票业绩平平，但盘子比较小，是游资的理想标的物。
　　这周，我把仓位由上周的五成提高至六成了。杭州某私募基金经理严先生说，这周他在刚上市不久的中小板股票上高抛低吸，做得还算成功。易联众是本周三上市的新股，严先生当天买了，次日易联众大幅拉高，他立马抛掉，每股赚了两元钱，收益率超过6%。这周，严先生还介入了高德红外，高德红外从周一涨到周四，周五有较大调整，严先生周五出掉了该股。周五下午，严先生以22.5元左右的价格追涨金洲管道，该股当日收盘价位是22.92元。上周，严先生专做国星光电，该股的周涨幅超过7%。近期中小板、创业板股票总体表现平平，但刚上市不久的新股例外，表现强于大盘，主要是因为新股没有套牢盘，而且7月份上市的新股股价定位要低于前期上市的中小板、创业板股票。
　　短线调整
　　中线看好
　　前期市场下跌至2319点，我们就判断这是年内低点，但现在的短线行情真的难以判断，市场已经由恐慌性下跌变成恐慌性涌入，行情发展已经超出常态化。德邦证券首席策略分析师昨天表示，市场总是难以预测的，但即使市场回调，幅度也不会很大，因此重仓持股是根本。
　　财通证券分析师叶蕾昨天说，大盘上周和这周的走势偏强，已连续10多天站在5日线上。大盘本周的强势和央行周二发布的《2010年二季度中国宏观经济形势分析》有关。央行称，虽然当前经济增长表现出一些放缓迹象，但目前中国经济的基本面依然良好；未来经济放缓趋稳的可能性较大，但出现二次探底的可能性不大。叶蕾说，大盘之所以会掉到2319点，主要是基金经理担心经济会二次探底，既然央行有此表态，那表明前期大盘是跌过头了，目前是修复性的行情。另外，既然经济有放缓的可能，那么年内加息的可能性就很小了，政府出台更严厉的调控政策的可能性也是微乎其微。
　　尽管如此，叶蕾还是认为，股指短期上涨空间不大。他说，从技术上看，大盘三浪走到了末端，因此近期出现放量滞涨的情况。沪指2650点至2720点区间是压力区，下周上半周股指可能冲高，然后下半周调整。在四浪调整临近尾声时，投资者可以再逢低进场。
　　7月大盘连续放量上涨是超跌反弹的技术需要，同时也是机构建仓或调仓换股的需要，我们不能判定大盘由此反转。涨到目前位置，投资者在操作上要保持清醒。中山证券杭州杨公堤营业部的投资顾问朱劲松昨天说，在本周大盘上冲的过程中，他建议客户适当减磅。上周五他预计本周大盘会冲高回落，结果大盘虽然出现了放量滞涨的情况，但是却调不下来。所以下周大盘即使有调整，也很可能不是以大阴线的方式调整，调整的方式可能相对温和。从盘面看，先跌的地产、煤炭、有色等股先反弹，目前有些涨不动了，而中小板、创业板的股票后跌，所以现在轮到它们反弹。等小盘股的反弹到位了，大盘就有再次向下调整的可能，真正的稳定期或许会在8月下旬或9月初出现。（.今.日.早.报）

　　从没看见过这么强的主力入市阵容 3487或成为长期顶部
　　多头三剑客之一的荣跃昨公布自己的操作思路
　　今年大盘会上3000
　　明年开始看空A股
　　1994年他著书《血战中国股市》；1997年10月，他曾在《大江南证券》上发表《1025点：悄然逝去的世纪之底》---这一预言最终被历史验证。曾任万国测评证券分析师、现任百度新闻中心策划总监、享有多头三剑客之称的荣跃，昨天在接受本报记者专访时，谈到对当前A股市场的看法，流露出较重的偏空思维。他说，今年下半年，他依然当多头，但明年开始，他将长线看空股市。
　　本月初预言2319就是底
　　（沪指）2300点附近就是今年下半年的底，这个问题目前已经看得越来越清楚了。荣跃说，就在7月8日，他就作出了国家队抄底打造2319点政策底的判断。他表示，之所以认为2319点是一个阶段性重要底部，主要是因为这一点位很可能是宏观政策拐点与股市政策拐点的统一点位。
　　荣跃说，前期沪指在3478点结束反弹进入调整，首先是由于货币政策与房地产政策相继开始紧缩，且房地产紧缩被称为史上最严厉的一次，但又由于全球对经济二次探底的担忧，因此，我国为了保持经济增长，应该出现一个政策拐点。
　　3487或成为长期顶部
　　我观察股市17年，从没看见过这么强的主力入市阵容。荣跃说，7月15日农行上市，10亿股买盘、近30亿资金连续两天死守其发行价，这种资金动向可以理解为具有国家背景的超级主力在维护市场稳定。
　　荣跃认为，农行的A股股价今年上3块钱几乎是定局，但明年走势如何就难以预测了，因为银行股的走向和政策调控的关系太密切。由于明年预期经济增长降速，可能将影响到A股上市公司的业绩，特别是国企股受到的影响可能更大一些。
　　我认为今年大盘会达到3000点以上，但3487点将成为一个长时期的顶部，明年2000点破位并不是不可能。不过荣跃同时称，即使在弱市中，依然能出现牛股，他认为，牛股出现在中小板的可能性较大。 (.重.庆.晨.报)